PENGARUH PENGUNGKAPAN ESG DAN NET FOREIGN FLOW TERHADAP NILAI PERUSAHAAN SEKTOR MANUFAKTUR

Ade Buwono Suharto; Edi Subiyantoro; Diyah Sukanti Cahyaningsih; Diana Zuhroh; Norman Duma Sitinjak

doi:10.29303/jaa.v8i2.389

Authors

Ade Buwono Suharto Universitas Merdeka Malang
Edi Subiyantoro Universitas Merdeka Malang
Diyah Sukanti Cahyaningsih Universitas Merdeka Malang
Diana Zuhroh Universitas Merdeka Malang
Norman Duma Sitinjak Universitas Merdeka Malang

DOI:

https://doi.org/10.29303/jaa.v8i2.389

Keywords:

ESG disclosure, Net Foreign Flow, ROA, Tobin’s Q

Abstract

Motivasi penelitian didasarkan atas kebutuhan mendasar untuk memperlihatkan fenomena yang terjadi pada kondisi ekstrem dan memberikan pertimbangan yang layak secara empiris bagi investor terutama pada masa krisis dengan mempertimbangkan faktor apa saja yang mempengaruhi nilai perusahaan. Teknik analisa yang digunakan dalam penelitian ini menggunakan analisis regresi data panel untuk menganalisis pengaruh pengungkapan ESG, Net Foreign Flow dan ROA terhadap Nilai Perusahaan. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan sektor manufaktur dengan sampel yang diperoleh sebanyak 137 perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Hasil penelitian menunjukkan kinerja keuangan memiliki pengaruh yang dominan sedangkan pengungkapan ESG dan Net Foreign Flow tidak memiliki pengaruh terhadap nilai perusahaan. Respons pasar lebih dominan terhadap kinerja keuangan perusahaan, maka kesadaran para pelaku pasar akan pelaksanaan bisnis hijau perlu mendapat perhatian khusus ataupun secara berkala dapat ditingkatkan dan BEI perlu lebih mempublikasikan data ESG sebagai sarana edukasi bagi investor. Dominasi aksi jual oleh para investor untuk menghindari kerugian menyebabkan kondisi pasar yang tidak stabil. Mempertimbangkan kondisi yang ada di pasar modal, maka pelaksanaan pembelian kembali saham melalui SEOJK Nomor: 3/SEOJK.04/2020 sudah tepat untuk mengurangi fluktuasi pasar yang terjadi.

References

Aboud, A., & Diab, A. (2018). The impact of social, environmental and corporate governance disclosures on firm value: Evidence from Egypt. Journal of Accounting in Emerging Economies, Vol. 8 Issue: 4, pp.442-458.

Arratibel, O. (2021). EBA REPORT ON MANAGEMENT AND SUPERVISION OF ESG RISKS FOR CREDIT INSTITUTIONS AND INVESTMENT FIRMS. Paris: EUROPEAN BANKING AUTHORITY.

AVCI, Ö. B. (2015). EFFECT OF FOREIGN INVESTOR TRANSACTIONS ON STOCK MARKET RETURNS. Hacettepe University Journal of Economics and Administrative Sciences, Vol 33, Issue 4, pp. 29-38.

Boyer, B., & Zheng, L. (2009). Investor flows and stock market returns. Journal of Empirical Finance 16, Page 87–100.

Buallay, A. (2019). Is sustainability reporting (ESG) associated with performance? Evidence from the European banking sector. Management of Environmental Quality: An International Journal, , Vol.30 Issue: 1, 98-115. doi:https://doi.org/10.1108/MEQ-12-2017-0149

Connelly, B. L., Certo, S. T., Ireland, R. D., & Reutzel, C. R. (2011). Signaling Theory: A Review and Assessment. Journal of Management, Vol. 37 No.1 ; 39-67.

Duuren, E. V., Plantinga, A., & Scholtens, B. (2016). ESG integration and the investment management process: Fundamental investing reinvented. Journal of Business Ethics, Vol.138 No.3, 525-533.

Ega, U. H. (2023, Agustus 16). Teorema Limit Pusat dalam Ilmu Statistik. Retrieved from lab_adrk.ub.ac.id: https://lab_adrk.ub.ac.id/id/teorema-limit-pusat-dalam-ilmu-statistik/

Fatemi, A., Glaum, M., & Kaiser, S. (2018). ESG performance and firm value: The moderating role of disclosure. Global Finance Journal, 38, 45-64.

IDX. (2023, November 1). Press Release No: 095/BEI.SPR/12-2021. Retrieved from idx.co.id: https://www.idx.co.id/id/berita/siaran-pers/1632

IDX. (2023, Februari 23). What is ESG? Retrieved from idx.co.id: https://esg.idx.co.id/what-is-esg

Iqbal, M. (2015). Regresi Data Panel (2): Tahap Analisis. Retrived From https://dosen. perbanas. id/regresi-data-panel-2-tahap-analisis.

Iswajuni, I., Manasikana, A., & Soetedjo, S. (2018). The effect of enterprise risk management (ERM) on firm value in manufacturing companies listed on Indonesian Stock Exchange year 2010-2013. Asian Journal of Accounting Research, Vol. 3 No. 2, pp. 224-235.

Li, Y., Gong, M., Zhang, X., & Koh, L. (2017). The Impact of Environmental, Social, and Governance Disclosure on Firm Value: The Role of CEO Power. The British Accounting Review.

OJK. (2017). Peraturan Otoritas Jasa Keuangan (POJK) Nomor : 51/POJK.03/2017. Jakarta: Otoritas Jasa Keuangan.

OJK. (2020). Surat Edaran Otoritas Jasa Keuangan (SEOJK) Nomor : 3/SEOJK.04/2020. Jakarta: Otoritas Jasa Keuangan.

OJK. (2021). Surat Edaran Otoritas Jasa Keuangan (SEOJK) Nomor : 16/SEOJK.04/2021. Jakarta: Otoritas Jasa Keuangan.

OJK. (2022, Juni 21). Taksonomi Hijau Indonesia Edisi 1.0 - 2022. Retrieved from ojk.go.id: https://ojk.go.id/id/berita-dan-kegiatan/info-terkini/Documents/Pages/Taksonomi-Hijau-Indonesia-Edisi-1---2022/Taksonomi%20Hijau%20Edisi%201.0%20-%202022.pdf

Panigoro, N. (2021). Dampak Aliran Dana Asing terhadap Fluktuasi Harga Saham (Studi pada Saham-Saham dalam Kelompok JII-70). Jurnal Ideas, Volume 7 Nomor 3.

Sugiyono. (2014). Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R & D. Bandung: Alfabeta.

Velte, P. (2017). Does ESG performance have an impact on financial performance? Evidence. Journal of Global Responssibility. doi:https://doi.org/10.1108/JGR-11-2016-0029

Wahyudi, S. T. (2016). Konsep dan Penerapan Ekonometrika Menggunakan E-Views. Depok: PT. Raga Grafindo Persada.