The effect of good corporate governance and leverage on firm value with profitability as a moderating variable in manufacturing companies
Keywords:
Nilai perusahaan, good corporate governance, leverage, profitabilitas.
Abstract
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh good corporate governance dan leverage terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel moderasi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Pengukuran nilai perusahaan dalam penelitian ini adalah price to book value (PBV). Penelitian ini tergolong penelitian kuantitatif. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2014-2018. Sampel dalam penelitian ini ditentukan secara purposive sampling. Jumlah sampel dalam penelitian ini adalah 290 tahun perusahaan. Jenis data yang digunakan adalah data sekunder dari website www.idx.co.id. Metode analisis yang digunakan adalah analisis regresi panel dengan menggunakan program SPSS. Hasil penelitian ini menunjukkan komite audit dan kepemilikan institusional berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan. Kepemilikan publik, komisaris independen, dan leverage tidak berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan. Selanjutnya, komite audit dan kepemilikan institusional terhadap nilai perusahaan, profitabilitas yang dimoderasi berpengaruh negatif signifikan terhadap nilai perusahaan. Kepemilikan publik terhadap nilai perusahaan dan profitabilitas yang dimoderasi tidak berpengaruh negatif signifikan. Komisaris independen terhadap nilai perusahaan dan profitabilitas yang dimoderasi berpengaruh positif tidak signifikan.
Downloads
Download data is not yet available.
References
Ang, R. (2007). Buku Pintar Pasar Modal Indonesia (The Intelligent Guide To Indonesian Capital Market ). In Mediasoft Indonesia.
Apriada, K., & Sadha, M. S. (2016). Pengaruh Struktur Kepemilikan Saham, Struktur Modal Dan Profitabilitas Pada Nilai Perusahaan Kadek Apriada Made Sadha Suardikha. Bisnis Universitas Udayana, 52(5), 201–218.
Cekrezi, A. (2013). A literature review of the trade−off theory of capital structure. Iliria International Review, 125–134.
Denziana, A., & Monica, W. (2016). Analisis ukuran perusahaan dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Yang Tergolong LQ45 Di BEI Periode 2011-2014). Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 7(2).
Dewi, A. sri mahatma, & Wirajaya, A. (2013). Pengaruh struktur modal , profitabilitas dan ukuran perusahaan pada nilai perusahaan. 2, 358–372.
Dewi, N., & Suardikha, I. (2015). Pengaruh kemampuan teknik pemakai sia, partisipasi manajemen, insentif, faktor demografi pada kinerja individu. E-Jurnal Akuntansi, 13(2), 446–460.
Farooq, M. A., & Masood, A. (2016). Impact of Financial Leverage on Value of Firm : Evidence from Cement Sector of Pakistan. Research Journal Of Finance And Accounting, 7(9), 73–77.
Fauzi, A. S., Suransi, N. ketut, & Alamsyah. (2016). Pengaruh GCG dan CSR terhadap nilai perusahaan dengan Profitabilitas sebagai variabel pemoderasi. Jurnal InFestasi, 12(1), 1–19.
Hapsari, A. A. (2018). Pengaruh good corporate governance (GCG) dan corporate social responsibility terhadap nilai perusahaan. Jurnal Bakti Masyarakat Indonesia, 1(1), 211–222.
Haryani, J., & Wiratmaja, I. (2014). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Komite Audit, Penerapan International Financial Reporting Standards Dan Kepemilikan Publik Pada Audit Delay. E-Jurnal Akuntansi, 6(1), 63–78.
Hermuningsih, S. (2013). Pengaruh profitabilitas, growth opportunity, struktur modal terhadap nilai perusahaan pada perusahaan publik di Indonesia. Bulletin of Monetary, Economics and Banking, 115–136.
Kodongo, O., Mokoaleli-Mokoteli, T., & Maina, L. N. (2015). Capital structure, profitability and firm value: Panel evidence of listed firms in Kenya. African Finance Journal, 17(1), 1–20. https://doi.org/10.2139/ssrn.2465422
Lozano, M. B., Martínez, B., & Pindado, J. (2016). Corporate governance, ownership and firm value: Drivers of ownership as a good corporate governance mechanism. International Business Review, 25(6), 1333–1343. https://doi.org/10.1016/j.ibusrev.2016.04.005
Mardiyati, U., Qothrunnada, Q., & Kurnianti, D. (2018). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Struktur Aktiva, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Penjualan Dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Utang. JRMSI - Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia, 9(1), 105–124. https://doi.org/10.21009/jrmsi.009.1.08
Monoarfa, R. (2018). The Role of Profitability in Mediating the Effect of Dividend Policy and Company Size on Company Value. Business and Management Studies, 4(2), 35. https://doi.org/10.11114/bms.v4i2.3274
Muryati, N., & Suardikha, I. (2014). Pengaruh Corporate Governance Pada Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi, 9(2), 425–429.
Muttaqin, Z., Fitriyani, A., Ridho, T. K., & Nugraha, D. P. (2019). Analisis good corporate governance dan leverage terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel pemoderasi. Tirtayasa Ekonomika, 14(2), 293–309.
Naceur, Ben & Goaied, M. (2002). The relationship between dividend policy, financial structure, profitability and firm value. Applied Financial Economics, 12(12), 843–849. https://doi.org/10.1080/09603100110049457
Ningtyas et al, K. L. (2014). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada Perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index tahun 2010-2013). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), 17(1), 1–9.
Obradovich, J., & Gill, A. (2012). The Impact of Corporate Governance and Financial Leverage on the Value of American Firms. International Research Journal of Finance and Economics, 9, 1–14.
Onasis, K., & Robin. (2016). Pengaruh Tata Kelola Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Sektor Keuangan yang Terdaftar di BEI. Bina Ekonomi, 20(1), 1–22. https://doi.org/10.26593/be.v20i1.1893.1-22
Perdana, R. S. (2014). Analisis Pengaruh Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan. Analisis Pengaruh Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan, 3, 766–778.
Putra, A. N. D. A., & Lestari, P. V. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Melalui Kebijakan Dividen. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(5), 3275. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i05.p25
Saifi, M. C. S. T. M., & Hidayat, R. R. (2017). Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada Perusahaan Sub Sektor Food and Beverages yang Terdaftar di BEI Tahun 2012-2015) Mei. E-Proceeding of Management, 4(3), 2261–2266.
Sairin. (2018). Analisis Pengaruh Kepemilikan Publik, Kepemilikan Asing Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Property Dan Real Estate Yang Terdaftar Di BEI). Jurnal Madani : Ilmu Pengetahuan, Teknologi, Dan Humaniora, 1(2), 325–340.
Sausan, H. A., Irwansyah, I., & Oktavianti, B. (2015). Corporate social responsibility dan good corporate governance terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai Akuntabell. http://journal.feb.unmul.ac.id/index.php/AKUNTABEL/article/view/24
Seprianto. (2015). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Publik, Deb To Equity Ratio, Dan Return On Asset Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI 2013-2015. In Ekp (Vol. 13, Issue 3).
Syafitri, T. et al. (2018). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan ( Studi pada perusahaan industri sub sektor logam dan Sejenisnya yang terdaftar di bei periode 2012-2016 ). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), 56(1), 118–126.
Vo, X. V., & Ellis, C. (2017). An empirical investigation of capital structure and firm value in Vietnam. Finance Research Letters, 22, 90–94. https://doi.org/10.1016/j.frl.2016.10.014
Yanti, I. G. A. D. N., & Darmayanti, N. P. A. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Struktur Modal, Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Makanan Dan Minuman. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(4), 2297. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i04.p15
Apriada, K., & Sadha, M. S. (2016). Pengaruh Struktur Kepemilikan Saham, Struktur Modal Dan Profitabilitas Pada Nilai Perusahaan Kadek Apriada Made Sadha Suardikha. Bisnis Universitas Udayana, 52(5), 201–218.
Cekrezi, A. (2013). A literature review of the trade−off theory of capital structure. Iliria International Review, 125–134.
Denziana, A., & Monica, W. (2016). Analisis ukuran perusahaan dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Yang Tergolong LQ45 Di BEI Periode 2011-2014). Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 7(2).
Dewi, A. sri mahatma, & Wirajaya, A. (2013). Pengaruh struktur modal , profitabilitas dan ukuran perusahaan pada nilai perusahaan. 2, 358–372.
Dewi, N., & Suardikha, I. (2015). Pengaruh kemampuan teknik pemakai sia, partisipasi manajemen, insentif, faktor demografi pada kinerja individu. E-Jurnal Akuntansi, 13(2), 446–460.
Farooq, M. A., & Masood, A. (2016). Impact of Financial Leverage on Value of Firm : Evidence from Cement Sector of Pakistan. Research Journal Of Finance And Accounting, 7(9), 73–77.
Fauzi, A. S., Suransi, N. ketut, & Alamsyah. (2016). Pengaruh GCG dan CSR terhadap nilai perusahaan dengan Profitabilitas sebagai variabel pemoderasi. Jurnal InFestasi, 12(1), 1–19.
Hapsari, A. A. (2018). Pengaruh good corporate governance (GCG) dan corporate social responsibility terhadap nilai perusahaan. Jurnal Bakti Masyarakat Indonesia, 1(1), 211–222.
Haryani, J., & Wiratmaja, I. (2014). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Komite Audit, Penerapan International Financial Reporting Standards Dan Kepemilikan Publik Pada Audit Delay. E-Jurnal Akuntansi, 6(1), 63–78.
Hermuningsih, S. (2013). Pengaruh profitabilitas, growth opportunity, struktur modal terhadap nilai perusahaan pada perusahaan publik di Indonesia. Bulletin of Monetary, Economics and Banking, 115–136.
Kodongo, O., Mokoaleli-Mokoteli, T., & Maina, L. N. (2015). Capital structure, profitability and firm value: Panel evidence of listed firms in Kenya. African Finance Journal, 17(1), 1–20. https://doi.org/10.2139/ssrn.2465422
Lozano, M. B., Martínez, B., & Pindado, J. (2016). Corporate governance, ownership and firm value: Drivers of ownership as a good corporate governance mechanism. International Business Review, 25(6), 1333–1343. https://doi.org/10.1016/j.ibusrev.2016.04.005
Mardiyati, U., Qothrunnada, Q., & Kurnianti, D. (2018). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Struktur Aktiva, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Penjualan Dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Utang. JRMSI - Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia, 9(1), 105–124. https://doi.org/10.21009/jrmsi.009.1.08
Monoarfa, R. (2018). The Role of Profitability in Mediating the Effect of Dividend Policy and Company Size on Company Value. Business and Management Studies, 4(2), 35. https://doi.org/10.11114/bms.v4i2.3274
Muryati, N., & Suardikha, I. (2014). Pengaruh Corporate Governance Pada Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi, 9(2), 425–429.
Muttaqin, Z., Fitriyani, A., Ridho, T. K., & Nugraha, D. P. (2019). Analisis good corporate governance dan leverage terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel pemoderasi. Tirtayasa Ekonomika, 14(2), 293–309.
Naceur, Ben & Goaied, M. (2002). The relationship between dividend policy, financial structure, profitability and firm value. Applied Financial Economics, 12(12), 843–849. https://doi.org/10.1080/09603100110049457
Ningtyas et al, K. L. (2014). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada Perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index tahun 2010-2013). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), 17(1), 1–9.
Obradovich, J., & Gill, A. (2012). The Impact of Corporate Governance and Financial Leverage on the Value of American Firms. International Research Journal of Finance and Economics, 9, 1–14.
Onasis, K., & Robin. (2016). Pengaruh Tata Kelola Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Sektor Keuangan yang Terdaftar di BEI. Bina Ekonomi, 20(1), 1–22. https://doi.org/10.26593/be.v20i1.1893.1-22
Perdana, R. S. (2014). Analisis Pengaruh Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan. Analisis Pengaruh Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan, 3, 766–778.
Putra, A. N. D. A., & Lestari, P. V. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Melalui Kebijakan Dividen. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(5), 3275. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i05.p25
Saifi, M. C. S. T. M., & Hidayat, R. R. (2017). Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada Perusahaan Sub Sektor Food and Beverages yang Terdaftar di BEI Tahun 2012-2015) Mei. E-Proceeding of Management, 4(3), 2261–2266.
Sairin. (2018). Analisis Pengaruh Kepemilikan Publik, Kepemilikan Asing Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Property Dan Real Estate Yang Terdaftar Di BEI). Jurnal Madani : Ilmu Pengetahuan, Teknologi, Dan Humaniora, 1(2), 325–340.
Sausan, H. A., Irwansyah, I., & Oktavianti, B. (2015). Corporate social responsibility dan good corporate governance terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai Akuntabell. http://journal.feb.unmul.ac.id/index.php/AKUNTABEL/article/view/24
Seprianto. (2015). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Publik, Deb To Equity Ratio, Dan Return On Asset Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI 2013-2015. In Ekp (Vol. 13, Issue 3).
Syafitri, T. et al. (2018). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan ( Studi pada perusahaan industri sub sektor logam dan Sejenisnya yang terdaftar di bei periode 2012-2016 ). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), 56(1), 118–126.
Vo, X. V., & Ellis, C. (2017). An empirical investigation of capital structure and firm value in Vietnam. Finance Research Letters, 22, 90–94. https://doi.org/10.1016/j.frl.2016.10.014
Yanti, I. G. A. D. N., & Darmayanti, N. P. A. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Struktur Modal, Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Makanan Dan Minuman. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(4), 2297. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i04.p15
