AN EMPIRICAL INVESTIGATION OF THE EFFECTS OF CAPITAL STRUCTURE, LIQUIDITY, GROWTH OPPORTUNITY, AND COMPANY SIZE ON THE PROFITABILITY OF FINANCIAL SECTOR SERVICE COMPANIES AT FINANCING INSTITUTIONS LISTED ON THE INDONESIA STOCK EXCHANGE

Anita Widyawati, Etty Soesilowati

Abstract

The study was carried out with the aim of examining the effect of capital structure, liquidity, growth opportunity, and company size on the profitability of financial institutions listed on the Indonesia Stock Exchange from 2016 to 2020. This study's sample consisted of ten companies chosen using the target sampling method. Using the E-Views 10 software, multiple linear regression analysis was used to analyze the relationship between the independent factors and the dependent variable. The findings revealed that capital structure and liquidity had no effect on profitability, whereas growth opportunity and company size had a significant effect. The research's limitations include the limited number of data units and the inclusion with only financial sector enterprises in the financial institutions sub-sector. This study reflects investors and business management in making financial decisions based on the variables examined.

Full Text:

PDF

References

Afriyeni, A., & Marlius, D. (2018). Analisis Pengaruh Informasi Prospektus Perusahaan Terhadap Initial Return Saham Pada Pasar Perdana Di Bursa Efek Indonesia. Ekonomi.

Ali, M. (2019). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Saham Publik, Umur Perusahaan, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Profitabilitas Dengan Jumlah Bencana Alam Sebagai Moderasi. Jurnal Magister Akuntansi Trisakti Vol, 6(1).

Aminah, L. S. (2021). The Effect of Current Ratio, Net Profit Margin, and Return on Assets on Stock Return (Study on Food and Beverages Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange 2015-2017 Period). MARGINAL : Journal of Management, Accounting, General Finance And International Economic Issues, 1(1), 1–9. https://doi.org/https://doi.org/10.55047/marginal.v1i1.8

Andhani, D. (2019). Pengaruh Debt To Total Asset Ratio (DAR) dan Debt To Equity Ratio (DER) Terhadap Net Profit Margin (NPM) Serta dampaknya terhadap Harga Saham pada Perusahaan Elektronik di Bursa Efek Tokyo tahun 2007-2016. Jurnal SEKURITAS (Saham, Ekonomi, Keuangan Dan Investasi), 3(1). https://doi.org/10.32493/skt.v3i1.3262

Bintara, R. (2020). The Effect of Working Capital, Liquidity and Leverage on Profitability. Saudi Journal of Economics and Finance Abbreviated, 4(1), 28–35.

Brigham, E. F., & Houston. (2006). Fundamental of Financial Management: Dasar-Dasar Manajemen Keuangan (10th ed.). Salemba Empat.

Bunker, R. B., Cagle, C., & Harris, D. (2019). A liquidity ratio analysis of lean vs. not-lean operations. Management Accounting Quarterly, 20(2), 10–16.

Deesomsak, R., Paudyal, K., & Pescetto, G. (2004). The determinants of capital structure: evidence from the Asia Pacific region. Journal of Multinational Financial Management, 14(4–5), 387–405.

Dewi, A. P., & Suryani, A. W. (2020). Kebijakan Hutang: Struktur Aset, Profitabilitas Dan Peluang Pertumbuhan. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 22(2), 211–224.

Donaldson, G. (2000). Corporate debt capacity: A study of corporate debt policy and the determination of corporate debt capacity. Beard Books.

Fajar, A. (2019). Pengaruh Net Profit Margin (NPM) dan Price to Book Value (PBV) terhadap Earning Per Share (EPS) pada perusahaan yang terdaftar di Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI): Studi kasus di PT Mandom Indonesia Tbk Periode2008-2017 [Doctoral dissertation]. UIN Sunan Gunung Djati Bandung.

Halim, A., & Hanafi, M. M. (2009). Analisis Laporan Keuangan Edisi 4. UPP STIM YKPN. Yogyakarta.

Kusuma, R. P. (2018). Pengaruh DAR, Ukuran Perusahaan, Risiko, Pajak, Dan Likuiditas Terhadap Profitabilitas Perusahaan Sektor Pertambangan di Indonesia. BISMA (Bisnis Dan Manajemen), 8(2), 191–203.

Lorenza, D., Kadir, Muh. A., & Sjahruddin, H. (2020). Pengaruh Struktur Modal dan Ukuran Perusahaan Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Otomotif Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi Manajemen, 6(1).

Modigliani, F., & Miller, M. H. (1958). The cost of capital, corporation finance and the theory of investment. The American Economic Review, 48(3), 261–297.

Mohanty, B., & Mehrotra, S. (2018). Relationship between liquidity and profitability: An exploratory study of SMEs in India. Emerging Economy Studies, 4(2), 169–181.

Mukhlis, I. (2012). Kinerja keuangan bank dan stabilitas makroekonomi terhadap profitabilitas bank syariah di Indonesia. Jurnal Keuangan Dan Perbankan, 16(2).

Munawir, S. (2014). Analisa Laporan Keuangan (Keempat). Yogyakarta: Liberty Yogyakarta.

Myers, S. C. (2001). Capital structure. Journal of Economic Perspectives, 15(2), 81–102.

Nuriasari, S. (2018). Analisa Rasio Likuiditas Dalam Mengukur Kinerja Keuangan PT. Mustika Ratu, Tbk (Tahun 2010-2016). Jurnal Riset Bisnis Dan Investasi, 4(2). https://doi.org/10.35697/jrbi.v4i2.1181

Oktowiati, E. D., & Nurhayati, M. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, Dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan (Pada Sektor Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2017). MIX: Jurnal Ilmiah Manajemen, 10(2), 196–209.

Orisa, K. Y. R. (2021). Analisis Pengaruh Fixed Asset Ratio, Growth opportunity Dan Long Term Debt To Asset Ratio Terhadap Profitabilitas [Doctoral dissertation]. Universitas Pendidikan Ganesha.

Prabowo, R., & Sutanto, A. (2019). Analisis Pengaruh Struktur Modal, dan Likuiditas terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Sektor Otomotif di indonesia. Jurnal Samudra Ekonomi Dan Bisnis, 10(1). https://doi.org/10.33059/jseb.v10i1.1120

Purnama, H. (2018). Pengaruh Struktur Modal, Kebijakan Deviden, Dan Keputusan Investasi Terhadap Profitabilitas (Studi Kasus Perusahaan Manufaktur Yang Go Publik Di Bursa Efek Indonesia) Periode 2012-2016. Jurnal Akmenika Vol 15 No. 2, Oktober 2018.

Rahmawati, I., & Mahfudz, M. K. (2018). Analisis Pengaruh Perputaran Modal Kerja, Likuiditas, Struktur Modal, Sales Growth, Struktur Aktiva, Size Terhadap Profitabilitas (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2016). Diponegoro Journal Of Management, 7(4), 380–393.

Ramadan, Z. S. (2012). Does leverage always mean risk? Evidence from ASE. International Journal of Economics and Finance, 4(12), 150–158.

Ratag, A. J., van Rate, P., & Tulung, J. E. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Growth opportunity Dan Kebijakan Deviden Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2018. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 9(4), 712–721.

Roychowdhury, S., Shroff, N., & Verdi, R. S. (2019). The effects of financial reporting and disclosure on corporate investment: A review. Journal of Accounting and Economics, 68(2–3), 101246.

Sambuari, I. B., Saerang, I. S., & Maramis, J. B. (2020). Reaksi Pasar Modal Terhadap Peristiwa Virus Corona (Covid-19) Pada Perusahaan Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. JMBI UNSRAT (Jurnal Ilmiah Manajemen Bisnis Dan Inovasi Universitas Sam Ratulangi)., 7(2).

Santini, N. L. K. A., & Baskara, I. G. K. (2018). Pengaruh Perputaran Modal Kerja, Ukuran Perusahaan dan Likuiditas Terhadap Profitabilitas Perusahaan Tekstil dan Garmen. E-Jurnal Manajemen Unud, 7(12), 6502–6531.

Sartono, S., & Ratnawati, T. (2020). Factor-Faktor Penentu Struktur Modal. DiE: Jurnal Ilmu Ekonomi Dan Manajemen, 11(01).

Setiarini, D., Sujiono, S., & Sumarsono, H. (2018). Analisis Dampak Struktur Modal Terhadap Profitabilitas. ASSET: Jurnal Manajemen Dan Bisnis, 1(1).

Simbolon, D., Saragih, R., & Lilia, W. (2019). Pengaruh Current Ratio, Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Barang Komsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2015. Jurnal Akrab Juara.

Sudarmanto, E., Khairad, F., Damanik, D., Purba, E., Peranginangin, A. M., Arfandi, S. N., Purba, B., Basmar, E., Sriwiyanti, E., & Astuti, A. (2021). Pasar Uang dan Pasar Modal. Yayasan Kita Menulis.

Suganda, T. R. (2018). Teori dan Pembahasan Reaksi Pasar Modal Indonesia. Puntadewa.

Sugiyono. (2017). Metode Penelitian Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. In Bandung: Alfabeta.

Sukmayanti, N. wayan P., & Triyati, N. (2019). Pengaruh STruktur Modal, Likuiditas dan Ukuran Perusahaan Perusahaan Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Property dan Real Estate. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(1).

Thoyib, M., Firman, F., Amri, D., Wahyudi, R., & Melin, M. A. (2018). Pengaruh Current Ratio, Debt To Asset Ratio, Debt To Equity Ratio Dan Total Asset Turnover Terhadap Return On Assets Pada Perusahaan Roperti Dan Real Estate Di Bursa Efek Indonesia. Akuntanika, 4(2), 10–23.

Vidyasari, S. A. M. R., Mendra, N. P. Y., & Saitri, P. W. (2021). Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Penjualan, Ukuran Perusahaan, Likuiditas dan Perputaran Modal Kerja terhadap Profitabilitas. Kumpulan Hasil Riset Mahasiswa Akuntansi (KHARISMA), 3(1), 94–105.

Yulianita, F. A., & Isynuwardhana, D. (2019). Pengaruh Perputaran Modal Kerja, likuiditas Dan Leverage Terhadap Profitabilitas Studi Empiris Pada Perusahaan Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek …. EProceedings ….

Yunita, S., & Aji, T. S. (2018). Pengaruh Likuiditas, Tangibility, Growth Opportunity, Risiko Bisnis, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal. Jurnal Ilmu Manajemen, 6(4).

Zuhri, S., Juhandi, N., Sudibyo, H. H., & Fahlevi, M. (2020). Determinasi Harga Saham Perusahaan Manufaktur Subsektor Makanan dan Minuman. Journal Industrial Engineering & Management Research (Jiemar), 1(2).

Refbacks

  • There are currently no refbacks.