투자유치 전략을 위한 스타트업의 특성과 벤처캐피탈투자구성의 상호연관성 연구

@article{ART002103347},
author={ 고영희 and 이호성 },
title={투자유치 전략을 위한 스타트업의 특성과 벤처캐피탈투자구성의 상호연관성 연구},
journal={벤처창업연구},
issn={1975-7557},
year={2016},
volume={11},
number={2},
pages={63-73},
doi={10.16972/apjbve.11.2.201604.63},
url={http://dx.doi.org/10.16972/apjbve.11.2.201604.63}

TY - JOUR
AU - 고영희
AU - 이호성
TI - 투자유치 전략을 위한 스타트업의 특성과 벤처캐피탈투자구성의 상호연관성 연구
T2 - 벤처창업연구
PY - 2016
VL - 11
IS - 2
PB - 한국벤처창업학회
SP - 63-73
SN - 1975-7557
AB - 스타트업은 이제 전세계적으로 산업발전에서 가장 떠오르는 이슈로 자리 잡고 있다. 그럼에도 불구하고 가장 큰 문제는 대부분의 스타트업은 죽음의 계곡을 극복하지 못하고 실패의 길로 들어선다는 것이다. 이러한 상황에서 많은 스타트업은 벤처캐피탈에게서 이를 극복하기 위한 투자를 받기 원하고 있다. 하지만 스타트업의 비즈니스는 그 자체로 보안이 중요한 영업비밀이기에 벤처캐피탈을 접근하는데 있어 전략적 접근이 필요하다. 본 연구는 이를 위해 스타트업의 특성과 벤처캐피탈의 기존 투자 포트폴리오와의 연관성을 분석함으로서 투자유치를 위한 전략적 의사결정 요인을 확인하고자 한다. 분석을 위해 기존 유명한 해외 벤처캐피탈인 Sequoia capital, Lightspeed venture, Firstround, Khosla venture와 그들이 엔젤투자로 불리우는 seed 투자를 한 스타트업인 Dropbox, Airbnb, Snapchat, Uber, Instacart의 사례를 살펴보고 연관성에 대한 탐색적 분석을 실행하였다. 그 결과 각각의 벤처캐피탈은 각자 그들만의 투자 카테고리 특성을 보여줬으며 seed 투자 된 스타트업 또한 그들의 주요 카테고리에 포함되었다. 이뿐만 아니라 투자 시점 기준 1년간 투자된 총 244개의 기업과의 연관관계를 살펴본 결과 36.4%의 기업이 산업내 수요와 공급관계를 형성하여 해당 산업의 양적, 질적 성장을 촉진할 수 있는 상호 수직적 통합관계를 보였으며 단지 0.5%만이 수평적 통합관계를 보여주어 벤처캐피탈이 스타트업에 투자하는데 있어서 기존 사업과의 상호 연관성에 따른 포트폴리오를 구성함을 보여주었다. 이는 스타트업에게는 seed 투자를 위한 벤처캐피탈 유치에 있어 기존 투자된 포트폴리오와의 연관성 확인이 주요한 전략적 요인임을 확인시켜 줬으며, 벤처캐피탈에게 있어서는 위험성 감소를 위한 상호 보완할 수 있는 스타트업 포트폴리오 구성의 중요성을 보여주었다. 이는 또한 갈수록 늘어나는 기업간 분쟁에 있어 상호 방어적 지식재산(IP) 포트폴리오 구성이 가능하게 되어 향후 사업성장을 위한 전략적 대응에 있어 그 중요성이 더욱더 클 것으로 보인다.
KW - 스타트업, 벤처캐피탈, 투자 포트폴리오, seed 투자, 수직적 관계, 수평적 관계
DO - 10.16972/apjbve.11.2.201604.63
UR - http://dx.doi.org/10.16972/apjbve.11.2.201604.63
ER -

고영희 and 이호성 (2016). 투자유치 전략을 위한 스타트업의 특성과 벤처캐피탈투자구성의 상호연관성 연구. 벤처창업연구, 11( 2), 63- 73.

고영희 and 이호성 . 2016, “투자유치 전략을 위한 스타트업의 특성과 벤처캐피탈투자구성의 상호연관성 연구”, 벤처창업연구, vol. 11, no. 2, pp. 63-73. Available from: doi:10.16972/apjbve.11.2.201604.63

고영희 이호성 et al. “투자유치 전략을 위한 스타트업의 특성과 벤처캐피탈투자구성의 상호연관성 연구” 벤처창업연구 11.2 pp. 63-73 (2016): 63.

고영희 , 이호성 . 투자유치 전략을 위한 스타트업의 특성과 벤처캐피탈투자구성의 상호연관성 연구 벤처창업연구 [Internet]. 2016; 11( 2), : 63-73. Available from: doi:10.16972/apjbve.11.2.201604.63

고영희 and 이호성 . “투자유치 전략을 위한 스타트업의 특성과 벤처캐피탈투자구성의 상호연관성 연구” 벤처창업연구 11, no.2 (2016): 63-73. doi: 10.16972/apjbve.11.2.201604.63

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투자유치 전략을 위한 스타트업의 특성과 벤처캐피탈투자구성의 상호연관성 연구

벤처창업연구

약어 : APJBVE

2016, vol.11, no.2, pp.63 - 73

DOI : 10.16972/apjbve.11.2.201604.63

발행기관 : 한국벤처창업학회

연구분야 : 경영학

고영희¹ , 이호성²

¹서울과학종합대학원대학교

²서울과학종합대학원

인용한 논문 수 : 26 서지 간략 보기

초록

스타트업은 이제 전세계적으로 산업발전에서 가장 떠오르는 이슈로 자리 잡고 있다. 그럼에도 불구하고 가장 큰 문제는 대부분의 스타트업은 죽음의 계곡을 극복하지 못하고 실패의 길로 들어선다는 것이다. 이러한 상황에서 많은 스타트업은 벤처캐피탈에게서 이를 극복하기 위한 투자를 받기 원하고 있다. 하지만 스타트업의 비즈니스는 그 자체로 보안이 중요한 영업비밀이기에 벤처캐피탈을 접근하는데 있어 전략적 접근이 필요하다. 본 연구는 이를 위해 스타트업의 특성과 벤처캐피탈의 기존 투자 포트폴리오와의 연관성을 분석함으로서 투자유치를 위한 전략적 의사결정 요인을 확인하고자 한다. 분석을 위해 기존 유명한 해외 벤처캐피탈인 Sequoia capital, Lightspeed venture, Firstround, Khosla venture와 그들이 엔젤투자로 불리우는 seed 투자를 한 스타트업인 Dropbox, Airbnb, Snapchat, Uber, Instacart의 사례를 살펴보고 연관성에 대한 탐색적 분석을 실행하였다. 그 결과 각각의 벤처캐피탈은 각자 그들만의 투자 카테고리 특성을 보여줬으며 seed 투자 된 스타트업 또한 그들의 주요 카테고리에 포함되었다. 이뿐만 아니라 투자 시점 기준 1년간 투자된 총 244개의 기업과의 연관관계를 살펴본 결과 36.4%의 기업이 산업내 수요와 공급관계를 형성하여 해당 산업의 양적, 질적 성장을 촉진할 수 있는 상호 수직적 통합관계를 보였으며 단지 0.5%만이 수평적 통합관계를 보여주어 벤처캐피탈이 스타트업에 투자하는데 있어서 기존 사업과의 상호 연관성에 따른 포트폴리오를 구성함을 보여주었다. 이는 스타트업에게는 seed 투자를 위한 벤처캐피탈 유치에 있어 기존 투자된 포트폴리오와의 연관성 확인이 주요한 전략적 요인임을 확인시켜 줬으며, 벤처캐피탈에게 있어서는 위험성 감소를 위한 상호 보완할 수 있는 스타트업 포트폴리오 구성의 중요성을 보여주었다. 이는 또한 갈수록 늘어나는 기업간 분쟁에 있어 상호 방어적 지식재산(IP) 포트폴리오 구성이 가능하게 되어 향후 사업성장을 위한 전략적 대응에 있어 그 중요성이 더욱더 클 것으로 보인다.

키워드

스타트업, 벤처캐피탈, 투자 포트폴리오, seed 투자, 수직적 관계, 수평적 관계

참고문헌(21)

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