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Unternehmerisches Finanzmanagement als Corporate Banking

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Corporate Banking

Part of the book series: Gabler Edition Wissenschaft ((GEW))

  • 163 Accesses

Zusammenfassung

Der erste Hauptabschnitt der Arbeit setzt sich mit Tendenzen und Entwicklungen des Corporate Banking im Rahmen des betrieblichen Finanzmanagements von Nichtbankunternehmen auseinander. Vor der Behandlung dieser speziellen Formen und Methoden erscheint es jedoch angebracht, zunächst den grundlegenden Kontext, in den sie eingebettet sind, durch einen Überblick über die allgemeinen Ziele und Funktionen des Finanzmanagements sowie die Aufgaben und Kompetenzen der verschiedenen organisatorischen Instanzen des Finanzmanagements in einem Unternehmen zu vergegenwärtigen.

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Literatur

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  14. Vgl. EISENFÜHR (Organisation 1980), Sp. 559, NEUHOF (Profit Center 1982), S. 61 – 63, 65, KÜTING (Instrument 1985), S. 5, SCHWEITZER (Profit Center 1992), Sp. 2082 f.

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  15. Vgl. KOCH (Budgetierung 1995), BUSSE VON COLBE (Steuerung 1980), S. 258.

    Google Scholar 

  16. KÜTING (Instrument 1985), S. 6.

    Google Scholar 

  17. Vgl. NEUHOF (Profit Center 1982), S. 12.

    Google Scholar 

  18. Vgl. HOPFENBECK (Managementlehre 1989), S. 822.

    Google Scholar 

  19. SCHIERENBECK (Bankmanagement 1994), S. 732.

    Google Scholar 

  20. HOPFENBECK (Managementlehre 1989), S. 829.

    Google Scholar 

  21. Vgl. SCHIERENBECK (Bankmanagement 1994), S. 732, SERFLING/MARX (Finanzplanung 1991), S. 107.

    Google Scholar 

  22. Bei Kapitalgesellschaften bedarf die Vorentscheidung der Geschäftsleitung über Maßnahmen der Eigenkapitalaufnahme der Zustimmung durch die allein entscheidungsberechtigte Haupt- oder Gesellschafterversammlung.

    Google Scholar 

  23. Vgl. HAUSCHILDT (Finanzmanagement 1976), Sp. 511 f.

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  24. SERFLING/MARX (Finanzplanung 1991), S. 107.

    Google Scholar 

  25. Vgl. SCHIERENBECK (Bankmanagement 1994), S. 733, SERFLING/MARX (Finanzplanung 1991), S. 107.

    Google Scholar 

  26. SCHIERENBECK (Bankmanagement 1994), S. 728.

    Google Scholar 

  27. Vgl. SÜCHTING (Finanzmanagement 1995), S. 279 f.

    Google Scholar 

  28. Vgl. LUKAC (Finanzplan 1976), Sp. 539 – 534, SCHIERENBECK (Bankmanagement 1994), S. 729, 731, 733, 736, 738, SERFLING/MARX (Finanzplanung 1991), S. 106 – 108, 110, METZE (Aktivitäten 1991), S. 156.

    Google Scholar 

  29. SCHIERENBECK (Bankmanagement 1994), S. 733.

    Google Scholar 

  30. Vgl. RUDOLPH (Finanzmanagement 1989), Sp. 662, SERFLING/MARX (Finanzplanung 1991), S. 110, SCHIERENBECK (Bankmanagement 1994), S. 733, STEINER (Cash Management 1989), Sp. 221.

    Google Scholar 

  31. SERFLING/MARX (Finanzplanung 1991), S. 110.

    Google Scholar 

  32. Vgl. RUDOLPH (Finanzmanagement 1989), Sp. 662.

    Google Scholar 

  33. Vgl. GROCHLA (Finanzorganisation 1976), Sp. 533, HAUSCHILDT/SCHEWE (Finanzorganisation 1995), Sp. 771.

    Google Scholar 

  34. HAUSCHILDT (Finanzmanagement 1976), Sp. 509.

    Google Scholar 

  35. Vgl. SERFLING/MARX (Finanzplanung 1991), S. 106, SCHIERENBECK (Bankmanagement 1994), S. 739 f.

    Google Scholar 

  36. Vgl. RUDOLPH (Finanzmanagement 1989), Sp. 651.

    Google Scholar 

  37. Vgl. dazu näher HAUSCHILDT (Finanzmanagement 1976), Sp. 514.

    Google Scholar 

  38. THEISEN (Konzern 1991), S. 315; ähnlich auch SCHUBERT/KÜTING (Unternehmenszusam-menschlüsse 1981), S. 240.

    Google Scholar 

  39. Vgl.§18 AktG.

    Google Scholar 

  40. Vgl. § 18 Abs. 1 Satz 1 i.V.m. § 17 Abs. 1 AktG.

    Google Scholar 

  41. Vgl. REINTGES (Dispositionen 1988), S. 663.

    Google Scholar 

  42. Vgl. § 18 Abs. 2 AktG, SCHUBERT/KÜTING (Unternehmenszusammenschlüsse 1981), S. 241.

    Google Scholar 

  43. Vgl. § 291 AktG, SCHUBERT/KÜTING (Unternehmenszusammenschlüsse 1981), S. 289 – 304.

    Google Scholar 

  44. Vgl. §291 AktG.

    Google Scholar 

  45. Vgl. § 291 Abs. 1 AktG. Ein Beherrschungsvertrag kann zwar auch mit Untergesellschaften anderer Rechtsform abgeschlossen werden, dieser unterliegt dann jedoch nicht den Bestimmungen des Aktiengesetzes; vgl. KÜTING (Aspekte 1980), S. 376.

    Google Scholar 

  46. §293 Abs. 2 AktG.

    Google Scholar 

  47. Vgl. § 293 Abs. 2 AktG. Für die GmbH gilt allerdings: “Beherrschungsverträge zugunsten eines Mehrheitsgesellschafters erübrigen sich…im GmbH-Recht wegen des Leitungsrechts der Gesellschafterversammlung weitgehend. Stattdessen werden…reine Ergebnisübernahmeverträge bevorzugt.” [TIMM (Abschluß 1981), S. 1493].

    Google Scholar 

  48. KÜTING (Aspekte 1980), S. 376.

    Google Scholar 

  49. Vgl. §§ 319 – 327 AktG, SCHUBERT/KÜTING (Unternehmenszusammenschlüsse 1981), S. 310 – 317.

    Google Scholar 

  50. Vgl. § 18 Abs. 1 Satz 2 AktG.

    Google Scholar 

  51. Vgl. SCHUBERT/KÜTING (Unternehmenszusammenschlüsse 1981), S. 79.

    Google Scholar 

  52. Vgl. SCHUBERT/KÜTING (Unternehmenszusammenschlüsse 1981), S. 273 – 289.

    Google Scholar 

  53. LUTTER (Konzern 1984), S. 785; ähnlich KROPFF (Kommentar 1994), Kommentar zu § 311 AktG, Rn. 13.

    Google Scholar 

  54. Vgl. KÜTING (Aspekte 1980), S. 376 f.

    Google Scholar 

  55. Vgl. § 18 Abs. 1 Satz 3 AktG, SCHUBERT/KÜTING (Unternehmenszusammenschlüsse 1981), S. 79, KROPFF (Kommentar 1994), Kommentar zu § 311 AktG, Rn 31.

    Google Scholar 

  56. Zu diesem Begriff vgl. THEISEN (Konzernunternehmungslehre 1988), S. 280 f.

    Google Scholar 

  57. Vgl. SCHUBERT/KÜTING (Unternehmenszusammenschlüsse 1981), S. 83 f.

    Google Scholar 

  58. Aktiengesellschaft oder Kommanditgesellschaft auf Aktien.

    Google Scholar 

  59. Vgl. § 308 AktG.

    Google Scholar 

  60. § 309 AktG.

    Google Scholar 

  61. Vgl. § 309 AktG.

    Google Scholar 

  62. § 302 AktG.

    Google Scholar 

  63. Vgl. § 302 AktG.

    Google Scholar 

  64. Vgl. §304 AktG.

    Google Scholar 

  65. Vgl. §305 AktG.

    Google Scholar 

  66. Auf den hier nicht weiter erörterten Eingliederungskonzern, bei dessen Bildung sämtliche Minderheitsaktionäre gegen Abfindung ausscheiden und die Aktien der Tochtergesellschaft, die jedoch ihre rechtliche Selbständigkeit behält, allein bei dem Mutterunternehmen liegen, sind die Vorschriften über das Weisungsrecht im Vertragskonzern (§§ 308 – 310 AktG) sinngemäß anzuwenden, vgl. § 323 Abs. 1 AktG.

    Google Scholar 

  67. Vgl. SCHUBERT/KÜTING (Untemehmenszusammenschlüsse 1981), S. 273 f.

    Google Scholar 

  68. § 311 AktG.

    Google Scholar 

  69. Vgl. § 311 AktG.

    Google Scholar 

  70. KROPFF (Kommentar 1994), Kommentar zu § 311 AktG, Rn. 2 (Kursivsetzung wie im Original); über die nähere Form und Ausgestaltung ausgleichsfähiger Vorteile sowie die Problematik der praktischen Umsetzung s. KROPFF (Kommentar 1994), Kommentar zu § 311 AktG, Rn. 133 – 184, sowie SCHUBERT/KÜTING (Untemehmenszusammenschlüsse 1981), S. 283 – 289.

    Google Scholar 

  71. Vgl. § 317 AktG.

    Google Scholar 

  72. Vgl. § 311 AktG i.V.m § 312 Abs. 1 Satz 2 – 4 AktG sowie KÜTING (Aspekte 1980), S. 379 f., KROPFF (Kommentar 1994), Kommentar zu § 311 AktG, Rn. 57.

    Google Scholar 

  73. Vgl. KÜTING (Aspekte 1980), S. 379 f.

    Google Scholar 

  74. KROPFF (Kommentar 1994), Kommentar zu § 311 AktG, Rn. 70; s. auch ebenda Rn. 18.

    Google Scholar 

  75. LUTTER (Haftung 1982), S. 264.

    Google Scholar 

  76. LUTTER (Haftung 1982), S. 264.

    Google Scholar 

  77. LUTTER (Haftung 1982), S. 264.

    Google Scholar 

  78. Vgl. LUTTER (Haftung 1982), S. 264; s. dort auch zu weiterführenden Literaturangaben.

    Google Scholar 

  79. LUTTER (Haftung 1982), S. 265 (Kursivsetzung wie im Original).

    Google Scholar 

  80. LUTTER (Haftung 1982), S. 267.

    Google Scholar 

  81. LUTTER (Haftung 1982), S. 267; zur näheren Begründung s. ebenda S. 266.

    Google Scholar 

  82. Sofern es sich um eine Aktiengesellschaft oder Kommanditgesellschaft auf Aktien mit Sitz im Inland handelt, vgl. auch SCHUBERT/KÜTING (Unternehmenszusammenschlüsse 1981), S. 277–280.

    Google Scholar 

  83. § 312 AktG.

    Google Scholar 

  84. Vgl. § 312 AktG.

    Google Scholar 

  85. Vgl. §§ 313, 314 AktG.

    Google Scholar 

  86. Vgl. § 311 AktG, SCHUBERT/KÜTING (Unternehmenszusammenschlüsse 1981), S. 276 f.

    Google Scholar 

  87. So auch KROPFF (Kommentar 1994), Kommentar zu § 311 AktG, Rn. 33.

    Google Scholar 

  88. Hierzu s. oben die Ausführungen über das Sparten-Einzelunternehmen.

    Google Scholar 

  89. Vgl. TEUBNER (System 1989), S. 169.

    Google Scholar 

  90. Im Einzelunternehmen entspricht dem die Gliederung in entscheidungsautonome Unternehmensbereiche.

    Google Scholar 

  91. Vgl. TEUBNER (System 1989), S. 169.

    Google Scholar 

  92. Vgl. WILLIAMSON (Control 1970), S. 113, 117, WILLIAMSON (Markets 1983), S. 137, TEUBNER (System 1989), S. 172, 176.

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  98. BUSSE VON COLBE/ORDELHEIDE (Konzernabschlüsse 1984), S. 71.

    Google Scholar 

  99. Vgl. NICK (Instrument 1994), S. 58.

    Google Scholar 

  100. Vgl. RUDOLPH (Finanzmanagement 1989), Sp. 657 f., THEISEN (Konzern 1991), S. 318 f., NICK (Instrument 1994), S. 58.

    Google Scholar 

  101. Vgl. REINTGES (Dispositionen 1988), S. 667, THEISEN (Konzern 1991), S. 315, NICK (Instrument 1994), S. 59.

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  102. Vgl. JACOB (Planung 1986), S. 99, REINTGES (Dispositionen 1988), S. 667, 672, NICK (Instrument 1994), S. 59.

    Google Scholar 

  103. Vgl. REINTGES (Dispositionen 1988), S. 667, 673, RUDOLPH (Finanzmanagement 1989), Sp. 651.

    Google Scholar 

  104. RUDOLPH (Finanzmanagement 1989), Sp. 651.

    Google Scholar 

  105. Vgl. näher THEISEN (Konzern 1991), S. 334, und unten Abschnitt B.III.1.

    Google Scholar 

  106. Vgl. näher RUDOLPH (Finanzmanagement 1989), Sp. 653 f., REINTGES (Dispositionen 1988), S. 671, THEISEN (Konzern 1991), S. 343 – 349.

    Google Scholar 

  107. Vgl. RUDOLPH (Finanzmanagement 1989), Sp. 654.

    Google Scholar 

  108. BUSSE VON COLBE (Steuerung 1980), S. 258.

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  109. BUSSE VON COLBE (Steuerung 1980), S. 258 (Kursivsetzungen wie im Original).

    Google Scholar 

  110. BUSSE VON COLBE (Steuerung 1980), S. 258.

    Google Scholar 

  111. Vgl. BUSSE VON COLBE (Steuerung 1980), S. 258.

    Google Scholar 

  112. Vgl. HOPFENBECK (Managementlehre 1989), S. 822.

    Google Scholar 

  113. Vgl. RUDOLPH (Finanzmanagement 1989), Sp. 657.

    Google Scholar 

  114. Mit der Einbeziehung auch der Gemeinschaftsunternehmen (§310 HGB) und der assoziierten Unternehmen (§ 311 Abs. 1 HGB) geht die Abgrenzung des Konsolidierungskreises des Kon-zemabschlusses allerdings über die Konzernabgrenzung des Aktiengesetzes hinaus; jedoch werden diese Unternehmen nicht nach der Methode der Vollkonsolidierung konsolidiert.

    Google Scholar 

  115. Vgl. §§ 300–307 HGB.

    Google Scholar 

  116. SCHUBERT/KÜTING (Unternehmenszusammenschlüsse 1981), S. 240.

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  117. THEISEN (Konzern 1991), S. 329.

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  118. Vgl. THEISEN (Konzern 1991), S. 329.

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  119. Vgl. näher SCHEFFLER (Konzernmanagement 1992), S. 92, 127.

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  120. Vgl. REINTGES (Dispositionen 1988), S. 672.

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  121. VON TRESCKOW (Industriefinanzen 1981), S. 1086, DOMBRET (Securitization 1987), S. 328 f., SEIPP (Kapitalmarktinnovationen 1987), S. 810, SEIPP (Instrumente 1988), S. 321.

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  122. CUMMING (Economics 1987), S. 11, SCHUSTER (Instrument 1988), S. 360, KLAUS (Euronotes 1988), S. 175, JACOB (Preispolitik 1988), S. 984.

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  123. vgl. VON TRESCKOW (Industriefinanzen 1981), S. 1086, CUMMING (Economics 1987), S. 11, DOMBRET (Securitization 1987), S. 328 f., SEIPP (Kapitalmarktinnovationen 1987), S. 810, SEIPP (Instrumente 1988), S. 321, SCHUSTER (Instrument 1988), S. 360, KLAUS (Euronotes 1988), S. 175, JACOB (Preispolitik 1988), S. 984.

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  124. Vgl. SÜCHTING (Grundlage 1972), S. 274 f., SÜCHTING (Bankloyalität 1991), S. 28 f.

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  125. Vgl dazu oben Abschnitt A.I. dieser Arbeit.

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  147. Zu der Sparten- oder Profit Center-Organisation s. oben Abschnitt B.I.1. dieser Arbeit.

    Google Scholar 

  148. Vgl. BUSSE VON COLBE (Steuerung 1980), S. 262, NEUHOF (Profit Center 1982), S. 63, SCHUSTER (Instrument 1988), S. 347, LINKE/REGNITTER (Bedeutung 1990), S. 7, ROSSA (In-House Banking 1991), S. 513 f., ULRICH (Bankiers 1991), S. 156 f., ZIMMERMMANN (Unternehmen 1992), S. 701, WAGENER (Sicht 1993), S. 19, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 81.

    Google Scholar 

  149. Vgl. RIEBEL (Typen 1973), S. 12 f., WEBER (Konzernverrechnungspreise 1973), S. 25, WILLIAMSON (Markets 1983), S. 139, NEUHOF (Profit Center 1982), S. 63, FRESE (Grundlagen 1988), S. 531, VON EIFF (Cost-Center 1991).

    Google Scholar 

  150. ROSSA (In-House Banking 1991), S. 513.

    Google Scholar 

  151. ROSSA (In-House Banking 1991), S. 513.

    Google Scholar 

  152. Vgl. SCHUSTER Instrument 1988), S. 347, ROSSA (In-House Banking 1991), S. 513, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 114.

    Google Scholar 

  153. ROSSA (In-House Banking 1991), S. 513.

    Google Scholar 

  154. Vgl. NEUHOF (Profit Center 1982), S. 63.

    Google Scholar 

  155. Vgl. KÜTING (Instrument 1985), S. 7, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 115.

    Google Scholar 

  156. Vgl. KÜTING (Instrument 1985), S. 22, DRUMM (Transferpreise 1989), Sp. 2079, SCHWEITZER (Profit Center 1992), Sp. 2087 f., RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 63; zu der Thematik der Verrechnungspreise s. ausführlich unten in Abschnitt B.III.1. dieser Arbeit.

    Google Scholar 

  157. Vgl. §§300–307 HGB.

    Google Scholar 

  158. Vgl. WAGENER (Sicht 1993), S. 3, NOLTE (Handeln 1982), ROSSA (In-House Banking 1991), S. 514.

    Google Scholar 

  159. Vgl. PAUSENBERGER (Konzerne 1985), S. 137 – 139, REINTGES (Dispositionen 1988), S. 679.

    Google Scholar 

  160. Daneben können derartige Konzernbanken Bankdienstleistungen auch für konzerfremde Dritte erbringen, z.B. für Arbeitnehmer des Konzerns; hierzu s. im einzelnen Abschnitt C. dieser Arbeit.

    Google Scholar 

  161. Vgl. PAUSENBERGER (Konzerne 1985), S. 137 f.

    Google Scholar 

  162. Vgl. DEGUSSA AG (Geschäftsbericht 1991/92), S. 30.

    Google Scholar 

  163. Vgl. SIEMENS AG (Geschäftsbericht 1994), S. 41; s. näher auch unten Abschnitt B.II.4 dieser Arbeit.

    Google Scholar 

  164. Vgl. METALLGESELLSCHAFT AG (Geschäftsbericht 1989/90), S. 30, METALLGESELLSCHAFT AG (Geschäftsbericht 1991/92), S. 37 f., METALLGESELLSCHAFT AG (Geschäftsbericht 1993/94), S. 36.

    Google Scholar 

  165. Vgl. RUDOLPH (Finanzmanagement 1989), Sp. 651 f., SCHEFFLER (Konzernmanagement 1992), S. 124, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 44.

    Google Scholar 

  166. Explizit als Ziel formuliert z.B. von DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1991), S. 63, DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1992), S. 57.

    Google Scholar 

  167. Vgl. RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 39 f.

    Google Scholar 

  168. Vgl. SCHEFFLER (Konzernmanagement 1992), S. 124, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 41.

    Google Scholar 

  169. Vgl. näher z.B. BECKER (Finanzmarketing 1994).

    Google Scholar 

  170. Vgl. LÖFFLER (Konzern 1991), S. 43.

    Google Scholar 

  171. RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 10.

    Google Scholar 

  172. Vgl. RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 10; s. auch ebenda S. 36.

    Google Scholar 

  173. REINTGES (Dispositionen 1988), S. 665; s. dazu näher schon oben Abschnitt B.I.2. dieser Arbeit.

    Google Scholar 

  174. REINTGES (Dispositionen 1988), S. 666 f.

    Google Scholar 

  175. Vgl. BUSSE VON COLBE (Steuerung 1980), S. 262, NICK (Instrument 1994), S. 59.

    Google Scholar 

  176. THEISEN (Konzern 1991), S. 325.

    Google Scholar 

  177. REINTGES (Dispositionen 1988), S. 672.

    Google Scholar 

  178. S. dazu schon oben Abschnitt B.I.2. dieser Arbeit.

    Google Scholar 

  179. BUSSE VON COLBE (Steuerung 1980), S. 262.

    Google Scholar 

  180. TEUBNER (System 1989), S. 169 f.

    Google Scholar 

  181. S. dazu schon oben Abschnitt B.I.2. dieser Arbeit.

    Google Scholar 

  182. TEUBNER (System 1989), S. 176.

    Google Scholar 

  183. BUSSE VON COLBE (Steuerung 1980), S. 262 (Kursivsetzung wie im Original).

    Google Scholar 

  184. THEISEN (Konzern 1991), S. 315.

    Google Scholar 

  185. Vgl. HAGEMANN (Studie 1991), S. 49, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 90, 95, 127, NICK (Instrument 1994), S. 59.

    Google Scholar 

  186. ENGELS (Banken 1993), S. 22; s. auch NICK (Instrument 1994), S. 68.

    Google Scholar 

  187. Vgl. SCHNEIDER (Konzemfinanzierung 1984), S. 500, THEISEN (Konzern 1991), S. 327 – 329, SCHEFFLER (Konzemmanagement 1992), S. 54 f., 126, NICK (Instrument 1994), S. 59.

    Google Scholar 

  188. Vgl. RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 75.

    Google Scholar 

  189. Vgl. REINTGES (Dispositionen 1988), S. 675, ZIMMERMMANN (Unternehmen 1992), S. 701, PFUHL (Entwicklung 1994), S. 145, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 152 f.

    Google Scholar 

  190. Vgl. REINTGES (Dispositionen 1988), S. 675.

    Google Scholar 

  191. Vgl. PAUSENBERGER (Finanzpolitik 1981), S. 188, REINTGES (Dispositionen 1988), S. 676 f., KAMMER (Konzernclearing 1989), Sp. 1177 f., METZE (Aktivitäten 1991), S. 157, 159, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 96, PFUHL (Entwicklung 1994), S. 142.

    Google Scholar 

  192. DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1990), S. 69.

    Google Scholar 

  193. Vgl. REINTGES (Dispositionen 1988), S. 676, RUDOLPH (Finanzmanagement 1989), Sp. 657, KAMMER (Konzemclearing 1989), Sp. 1178, THEISEN (Konzern 1991), S. 327 – 329, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 95, 106, 109 f., 127, 139 (mit Beispielen aus der Praxis), PFUHL (Entwicklung 1994), S. 145 f.

    Google Scholar 

  194. Vgl. KÜTING (Holding 1993).

    Google Scholar 

  195. Vgl. PAUSENBERGER (Konzerne 1985), S. 123, BÜHNER (Management-Holding 1987), S. 41 f., RUDOLPH (Finanzmanagement 1989), Sp. 656, SCHEFFLER (Konzernmanagement 1992), S. 51 f., KÜTING (Holding 1993), S. 922.

    Google Scholar 

  196. Vgl. RUDOLPH (Finanzmanagement 1989), Sp. 656, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 138 f.

    Google Scholar 

  197. Vgl. BÜHNER (Management-Holding 1987), S. 43, BÜHNER (Erfahrungsbericht 1991), S. 145, 147, THEISEN (Konzern 1991), S. 332, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 139.

    Google Scholar 

  198. Vgl. ULLSPERGER (Finanzierung 1988), S. 250, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 139.

    Google Scholar 

  199. DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1991), S. 63.

    Google Scholar 

  200. Vgl. REINTGES (Dispositionen 1988), S. 676, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 74, 93, 138 f.

    Google Scholar 

  201. Vgl. PITMAN (Finance 1987), S. 55, REINTGES (Dispositionen 1988), S. 675, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 93, 109, 127, 139 (mit Beispielen aus der Praxis).

    Google Scholar 

  202. RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 73.

    Google Scholar 

  203. Vgl. RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 92 f.

    Google Scholar 

  204. Vgl. PAUSENBERGER (Finanzpolitik 1981), S. 178, 182, 184, SCHNEIDER (Konzernfinanzierung 1984), S. 498 f., REINTGES (Dispositionen 1988), S. 672, RUDOLPH (Finanzmanagement 1989), Sp. 653, THEISEN (Konzern 1991), S. 325, 331, SCHEFFLER (Konzernmanagement 1992), S. 123 f., RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 71, 93.

    Google Scholar 

  205. Ähnlich auch ZIMMERMANN (Unternehmen 1992), S. 701.

    Google Scholar 

  206. Vgl. BÜSCHGEN (Einführung 1981), S. 1072, JUNCKER (Marketing 1987), S. 233, SCHUSTER (Instrument 1988), S. 351, FISCHER (Bindung 1990), S. 60 – 63, ROSSA (In-House Banking 1991), S. 51, O.V. (Bankkredite 1993), BIZ (64. Jahresbericht 1994), S. 105, 108, 116, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 274, DEUTSCHE BUNDESBANK (Ertragslage 1994), S. 27, DEUTSCHE BUNDESBANK (Verbriefungstendenzen 1995), S. 20 – 23, 25.

    Google Scholar 

  207. Vgl. BÜHLER (Standort 1987), S. 111, FEUCHTMÜLLER (Wertpapier 1987), S. 12, CUM-MING (Economics 1987), S. 11 f., DOMBRET (Securitization 1987), S. 326, DOMBRET (Finanzierungstechnik 1988), S. 21, BRYAN (Siege 1988), S. 66, BÜSCHGEN (Konsortialgeschäft 1988), S. 429, LÖFFLER (Konzern 1991), S. 52.

    Google Scholar 

  208. Zu den Geldwertpapieren, die der Unternehmensfremdfinanzierung dienen können, zählt außerdem noch der Scheck (vgl. § 1 ScheckG).

    Google Scholar 

  209. Vgl. § 1 WechselG.

    Google Scholar 

  210. Vgl. § 3 Abs. 2 WechselG.

    Google Scholar 

  211. Vgl. §§ 11 Abs. 1, 14 Abs. 1 WechselG.

    Google Scholar 

  212. Vgl. HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb II 1987), S. 43, §§1–20 WechselG.

    Google Scholar 

  213. Zu ersten Formen der Kreditverbriefung schon in der griechischen Antike (nach 7. Jh. v. Chr.) vgl. GRUPP (Geld), S. 7 f., HÜBNER (Banken 1854), S. 5.

    Google Scholar 

  214. Zur historischen Rolle und Bedeutung des Wechsels seit dem Mittelalter s. ACHTERBERG (Bankplatz 1955), S. 3, (Bank-Lexikon 1963), Sp. 1514, TREUE (Banken 1973), S. 11, HAGENMÜLLER (Bankbetrieb II 1978), S. 53 f., 60, ARETIN (Renaissance 1983), S. 18, 20, LE GOFF (Banquiers 1986), S. 75 f., 96, BRAUDEL (Handel 1986), S. 90 f., 99, 115, 410, 425, 429 f., 470 f., 580, 616, 623 f., 626, HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb I 1987), S. 178 f., HÄUSER (Finanzinnovationen 1989), S. 9 – 14, BRAUDEL (Mittelmeer I 1990), S. 467 – 469, BRAUDEL (Mittelmeer II 1990), S. 49, 52, 66, 68, 70 f., 135 f., 207 – 211, 216 – 218, 228 – 235, 478 f., 628; zu der heutigen Bedeutung des Wechsels sei hier nur auf § 19 BBankG verwiesen.

    Google Scholar 

  215. Zu ersten Formen der Kreditverbriefung schon in der griechischen Antike (nach 7. Jh. v. Chr.) vgl. GRUPP (Geld), S. 7 f., HÜBNER (Banken 1854), S. 5.

    Google Scholar 

  216. Vgl. SCHIERENBECK (Lexikon 1994), S. 594, EILENBERGER (Grundlagen 1996), S. 257 f., 483, STAMMER (Nichtbanken 1987), S. 296 f., SÜCHTING (Finanzmanagement 1995), S. 166.

    Google Scholar 

  217. Besondere Besicherung durch Grundpfandrechte, Bürgschaften der öffentlichen Hand, ausnahmsweise auch Negativerklärungen; ferner Einhaltung bestimmter Finanzierungskennziffern; vgl. SÜCHTING (Finanzmanagement 1995), S. 168.

    Google Scholar 

  218. Dieses kann immer auch auf Vorgängen beruhen, die nicht eine Bonitätsverschlechterung des Emittenten zur Ursache haben, z.B. Spekulation; vgl. SCHIERENBECK (Bankmanagement 1994), S. 626, 656.

    Google Scholar 

  219. Vgl. SÜCHTING (Finanzmanagement 1995), S. 169.

    Google Scholar 

  220. Vgl. EILENBERGER (Grundlagen 1996), S. 257 f.

    Google Scholar 

  221. Anleihen der “Vereinigten Ostindischen Kompanie” (gegründet 1602) und der “Holländisch-Westindischen Kompanie” (gegründet 1621); vgl. (Bank-Lexikon 1963), Sp. 65, BRAUDEL (Handel 1986), S. 101 f., 104 f., 486, 488, 490, 495, SCHAMA (Niederlande 1988), S. 366 f., 375 – 378, BURKE (Amsterdam 1993), S. 88 – 90, LADEMACHER (Kompanie 1993).

    Google Scholar 

  222. Vgl. näher ACHTERBERG (Bankplatz 1955), S. 55 f., 95, TREUE (Banken 1973), S. 32, 34, 38, POHL (Bankwesen 1982), S. 13, 16 f. 119, POHL (Entwicklung 1982), S. 159.

    Google Scholar 

  223. Zu Bedeutung und Entwicklung der Anleihe seit dem Mittelalter s. ACHTERBERG (Bankplatz 1955), S. 30 – 33, 41 f., 44 – 46, 48 f., 52 – 55, 58, 61 – 68, (Bank-Lexikon 1963), Sp. 1106, TREUE (Banken 1973), S. 11, 18, KLEIN (Anfänge 1982), S. 246 – 252, 256 – 261, POHL (Bankwesen 1982), S. 23 – 25, 30, ARETIN (Renaissance 1983), S. 19 – 21, BRAUDEL (Handel 1986), S. 99, 101, 104, 104, 108, 110 – 114, 167, 172, 422 f., 423, 428, 430, 470, 576, 578 f., 583 f., 592, 594, HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb I 1987), S. 178 f. STÜRMER (Bankiers 1988), HÄUSER (Finanzinnovationen 1989), S. 21 – 24, BRAUDEL (Mittelmeer II 1990), S. 70 f., 223 f., 236 – 244, 471 f., 474, ROBERTS (Schroders 1992), S. 3 – 166, SCHULZ (Schröders 1993).

    Google Scholar 

  224. Vgl. WEITKEMPER (Unternehmen 1988), S. 348.

    Google Scholar 

  225. Vgl. RÖLLER (Fremdfinanzierung 1988), S. 294, GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 159.

    Google Scholar 

  226. Vgl. WEITKEMPER (Unternehmen 1988), S. 349, Fn. 54, GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 159.

    Google Scholar 

  227. Vgl. RIBE/SCHNEIDER (Finanzinnovationen 1987), S. 120 f., RÖLLER (Fremdfinanzierung 1988), S. 294 f.

    Google Scholar 

  228. Zur Bedeutung der Anleiheemission für deutsche Unternehmen s. auch LINKE/REGNITTER (Bedeutung 1990), S. 11 – 14, LINKE/REGNITTER (Finanzinnovationen 1991), S. 30 f.

    Google Scholar 

  229. Vgl. REIMNITZ (Innovationen 1991), S. 285 – 288, WEITKEMPER (Unternehmen 1988), S. 346 f., WRIGHT/PAULI (Welle 1988), S. 34, SCHIERENBECK (Lexikon 1994), S. 227, 518, GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 154 – 156, 159, WICHMANN (Globalisierung 1992), S. 11–13, SCHULZ (Drehscheibe 1993).

    Google Scholar 

  230. Zu diesem näher s. FROWEN (Entwicklungen 1986), S. 105, REIMNITZ (Innovationen 1991), S. 291, RIBE/SCHNEIDER (Finanzinnovationen 1987), S. 118 – 120, BÜSCHGEN (Konsortialgeschäft 1988), S. 42 f., SCHIERENBECK (Lexikon 1994), S. 583, GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 157 f.

    Google Scholar 

  231. Vgl. FÜLLENKEMPER/REHM (Finanzmärkte 1985), S. 563, DEUTSCHE BUNDESBANK (Innovationen 1986), S. 26, FROWEN (Entwicklungen 1986), S. 93, DAMM (Umbruch 1986), S. 228, HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb II 1987), S. 81, REMSPERGER (Folgen 1987), S. 417, BÜSCHGEN (Konsortialgeschäft 1988), S. 429, LÖFFLER (Konzern 1991), S. 60, O.V. (Euromarkt 1991), GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 157, BANK OF ENGLAND (Market 1993), S. 219, BANK OF ENGLAND (Developments 1993), S. 359, BANK OF ENGLAND (Financial Market 1993), S. 473.

    Google Scholar 

  232. Zu den verschiedenen auf dem Euromarkt gebräuchlichen Anleihetypen s. FROWEN (Entwicklungen 1986), S. 95 f., DUFEY (Bedeutung 1986), S. 192 – 196, REIMNITZ (Innovationen 1991), S. 294 f., BRAND/MEINECKE (Instrumente 1987), S. 7 f., RIBE/SCHNEIDER (Finanzinnovationen 1987), S. 123 – 125, RÖLLER (Fremdfinanzierung 1988), S. 295 – 299, MEINZ (Securitization 1987), S. 340, SEIPP (Kapitalmarktinnovationen 1987), S. 838, SEIPP (Instrumente 1988), S. 308 f., 315 – 318, DRESDNER BANK AG (Instrumente 1987), GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 161, 163 – 165, O.V. (Surf-Anleihen 1993).

    Google Scholar 

  233. Vgl. BÜSCHGEN (Konsortialgeschäft 1988), S. 431 f., RÖLLER (Fremdfinanzierung 1988), S. 294, WEITKEMPER (Unternehmen 1988), S. 349, Fn. 54, GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 159, DEUTSCHE BUNDESBANK (Geschäftsbericht 1991), S. 111 f., DEUTSCHE BUNDESBANK (Erklärung 1992), S. 40 f.

    Google Scholar 

  234. Vgl. GUTH (Finanzpolitik 1970), S. 461, REBE/SCHNEIDER (Finanzinnovationen 1987), S. 121 f., RÖLLER (Fremdfinanzierung 1988), S. 293 – 295, WEITKEMPER (Unternehmen 1988), S. 349.

    Google Scholar 

  235. Vgl. O.V. (Running 1986), S. 23 – 27, RUDOLPH (Steuerung 1987), S. 36, JENSEN (Causes 1988), S. 25, 31 f., 36 – 39, STAHL (US-Markt 1988), S. 1067 – 1073, 1076, FEHR (Lehrstück 1989), SCHUSTER (Investment Banking 1994), S. 359, LÖFFLER (Konzern 1991), S. 73 f., 89 f., GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 200 – 202, hier auch zu Sonderformen, TIETZ (Handelsbetrieb 1993), S. 865 – 868.

    Google Scholar 

  236. Vgl. JACOB (Paradigmen 1993), S. 111 f.

    Google Scholar 

  237. Vgl. HURLEY (Market 1977), S. 529, VAN HOOVEN (Zahlungsverkehr 1981), S. 1077, BÜSCHGEN (Geldmarktfonds 1986), S. 990, 992, 1036, CUMMING (Economics 1987), S. 21, MC CAULEY/HARGRAVES (Markets 1987), S. 26 f., BRYAN (Siege 1988), S. VIII, GER-KE/SCHÖNER (Zulassung 1989), S. 1045, SCHIERENBECK (Lexikon 1994), S. 290, 499, SCHÄFER (Verbriefung 1990), S. 604, MENKHOFF/SCHLUMBERGER (Geldmarktfonds 1990), LÖFFLER (Konzern 1991), S. 56 f., THEILMANN (Einführung 1991), S. 5, O.V. (Unbalanced 1992), S. 10, O.V. (Money 1992), S. 49. Zu anderen Formen s THEILMANN (Einführung 1991), S. 5 – 8.

    Google Scholar 

  238. Vgl. LÖFFLER (Konzern 1991), S. 89, GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 200, TIETZ (Handelsbetrieb 1993), S. 865 f.

    Google Scholar 

  239. Vgl. O.V. (Kurszettel 1991), O.V. (Renditen 1993), O.V. (Risikoanleihen 1993).

    Google Scholar 

  240. Hier und im weiteren wird die in den USA übliche, dem Singular entsprechende Form der Pluralbildung — “Commercial Paper” statt “Commercial Papers” — verwendet; für den Nachweis s. die im weiteren aufgeführte US-amerikanische Literatur.

    Google Scholar 

  241. Vgl. LÖFFLER (Konzern 1991), S. 56, HURLEY (Market 1977), S. 525, CAMPBELL (Paper Marktes 1985), S. 75, SCHIERENBECK (Lexikon 1994), S. 171, GROSSMANN (Bankgewerbe 1990), S. 93, 97, GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 166.

    Google Scholar 

  242. Vgl. ROHLEDER/SCHÄFER (Inland 1991), S. 207, KUDISS (Industrie 1991), S. 44.

    Google Scholar 

  243. Vgl. GROSSMANN (Bankgeweibe 1990), S. 125, GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 166, 170, BEX/PRAET (Commercial Paper 1992), S. 111 f.

    Google Scholar 

  244. Vgl. HURLEY (Market 1977), S. 527 f., DUFEY (Bedeutung 1986), S. 184 – 188, LEWIS (Activities 1988), S. 392, MOODY’S INVESTORS SERVICE (Paper 1989), S. 4 – 11, HASSAN (Perception 1992), S. 208 f., BEX/PRAET (Commercial Paper 1992), S. 111 und ausführlich HIRTLE (Guarantee 1987).

    Google Scholar 

  245. Vgl. DUFEY (Bedeutung 1986), S. 184 – 188.

    Google Scholar 

  246. Vgl. BEX/PRAET (Commercial Paper 1992), S. 111 f.

    Google Scholar 

  247. Vgl. GROSSMANN (Bankgewerbe 1990), S. 125, GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 166, 170, BEX/PRAET (Commercial Paper 1992), S. 111 f.

    Google Scholar 

  248. Die Symbole der US-amerikanischen Rating-Agenturen Moody’s Investors Service und Standard & Poors sind im Anhang tabellarisch dargestellt.

    Google Scholar 

  249. Vgl. MATTERN (Rating 1984), S. 374 – 376, KLAUS (Euronotes 1988), S. 188, EVERLING (Credit Rating 1991), S. 21 – 35, 109, 111–116, EVERLING (Nutzenaspekte 1991), S. 14.

    Google Scholar 

  250. Vgl. MC CAULEY/HARGRAVES (Markets 1987), S. 33, KLAUS (Euronotes 1988), S. 194, EVERLING (Rating 1989), BUCHHOLZ (Rating 1989), S. 106, EVERLING (Credit Rating 1991), S. 100 – 106, O.V. (Titel 1993).

    Google Scholar 

  251. Vgl. HURLEY (Market 1977), S. 525 – 528, LÖFFLER (Konzern 1991), S. 56.

    Google Scholar 

  252. Vgl. HURLEY (Market 1977), S. 526 f., MC CAULEY/HARGRAVES (Markets 1987), S. 33.

    Google Scholar 

  253. Vgl. HURLEY (Market 1977), S. 529, MC CAULEY/HARGRAVES (Markets 1987), S. 26 f., 29, BRYAN (Siege 1988), S. VIII, SCHÄFER (Verbriefung 1990), S. 604, LÖFFLER (Konzern 1991), S. 57.

    Google Scholar 

  254. Vgl. FELIX (Market 1987), S. 1, FRIESE (Bedeutung 1988), S. 133, LEWIS (Activities 1988), S. 399.

    Google Scholar 

  255. Vgl. LEWIS (Activities 1988), S. 399.

    Google Scholar 

  256. Vgl. HURLEY (Market 1977), S. 531.

    Google Scholar 

  257. Vgl. HURLEY (Market 1977), S. 531 f., LÖFFLER (Konzern 1991), S. 56 f.

    Google Scholar 

  258. Vgl. HURLEY (Market 1977), S. 532 – 535.

    Google Scholar 

  259. Vgl. HURLEY (Market 1977), S. 529.

    Google Scholar 

  260. Inländischer Umlauf an in den USA emittierten US-$-CP; vgl. FRIESE (Bedeutung 1988), S. 134.

    Google Scholar 

  261. Inländischer Umlauf an in den USA emittierten US-$-CP; vgl. LÖFFLER (Konzern 1991), S. 56, O.V. (Unbalanced 1992), S. 10, BIZ (64. Jahresbericht 1994), S. 114.

    Google Scholar 

  262. Vgl. FÜLLENKEMPER/REHM (Finanzmärkte 1985), S. 560 f., CAMPBELL (Paper Market 1985), S. 73, STORCK (Euromarkt 1986), S. 23, FROWEN (Entwicklungen 1986), S. 96 f., 99 f., 104 f., REIMNITZ (Innovationen 1991), S. 296 f., BRAND/MEINECKE (Instrumente 1987), S. 6, DOMBRET (Securitization 1987), S. 328, DRESDNER BANK AG (Instrumente 1987), S. 9, HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb II 1987), S. 82, ULLSPERGER (Finanzierung 1988), S. 254, EICHHORN (Erörterung 1990), S. 7 f., GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 166, 168, LÖFFLER (Konzern 1991), S. 57.

    Google Scholar 

  263. Vgl. CAMPBELL (Paper Market 1985), S. 73, 75, STORCK (Euromarkt 1986), S. 21, FROWEN (Entwicklungen 1986), S. 100, 103, DEUTSCHE BUNDESBANK (Innovationen 1986), S. 27, DEUTSCHE BUNDESBANK (Finanzinstrumente 1987), S. 24, MC CAULEY/HARGRAVES (Markets 1987), S. 29, GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 168, LÖFFLER (Konzern 1991), S. 57.

    Google Scholar 

  264. Vgl. FÜLLENKEMPER/REHM (Finanzmärkte 1985), S. 561, CAMPBELL (Paper Market 1985), S. 75, ZAHN (Glossarium 1986), S. 11, STORCK (Euromarkt 1986), S. 23 – 25, FROWEN (Entwicklungen 1986), S. 96 f., 99, 103 – 107, REIMNITZ (Innovationen 1991), S. 296 f., RIBE/SCHNEIDER (Finanzinnovationen 1987), S. 126 f., DRESDNER BANK AG (Instrumente 1987), S. 9, HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb II 1987), S. 82, KLAUS (Euronotes 1988), S. 54 – 62, BÜSCHGEN (Konsortialgeschäft 1988), S. 433, SCHIERENBECK (Lexikon 1994), S. 663, EICHHORN (Erörterung 1990), S. 24, GROSSMANN (Bankgewerbe 1990), S. 112 f., GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 168.

    Google Scholar 

  265. Vgl. STORCK (Euromarkt 1986), S. 28, FROWEN (Entwicklungen 1986), S. 107, REIMNITZ (Innovationen 1991), S. 297, KUNTZE (Securitization 1987), S. 337, OCHYNSKI (Securitization 1987), S. 343, DEUTSCHE BUNDESBANK (Finanzinstrumente 1987), S. 24, 27, DRESDNER BANK AG (Instrumente 1987), S. 10, HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb II 1987), S. 82.

    Google Scholar 

  266. Vgl. LÖFFLER (Konzern 1991), S. 58, CAMPBELL (Paper Market 1985), S. 79.

    Google Scholar 

  267. In Großbritanien seit April 1985, in Deutschland seit Mitte 1986, hier als “Sonstige Gewährleistungen” in Grundsatz I und in § 13 KWG (Beschränkung von Großkrediten); vgl. CAMPBELL (Paper Market 1985), S. 79, BUNDESAUFSICHTSAMT (Fazilitäten 1986).

    Google Scholar 

  268. Vgl. CAMPBELL (Paper Market 1985), S. 73, DRESDNER BANK AG (Instrumente 1987), S. 10, HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb II 1987), S. 82, REIMNITZ (Innovationen 1991), S. 298, BEX/PRAET (Commercial Paper 1992), S. 112, DEUTSCHE BUNDESBANK (Finanzplatz 1992), S. 26, Fn. 3.

    Google Scholar 

  269. Vgl. CAMPBELL (Paper Market 1985), S. 73.

    Google Scholar 

  270. Vgl. HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb II 1987), S. 82.

    Google Scholar 

  271. Vgl. ZAHN (Glossarium 1986), S. 134, KLAUS (Euronotes 1988), S. 191.

    Google Scholar 

  272. Vgl. FRIESE (Bedeutung 1988), S. 136.

    Google Scholar 

  273. Vgl. GROSSMANN (Bankgewerbe 1990), S. 125, BEX/PRAET (Commercial Paper 1992), S. 111 f., GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 166, 170.

    Google Scholar 

  274. Vgl. BEX/PRAET (Commercial Paper 1992), S. 111 f.

    Google Scholar 

  275. Vgl. DEUTSCHE BUNDESBANK (Finanzinstrumente 1987), S. 24, GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 170, BIZ (62. Jahresbericht 1992), S. 188, BANK OF ENGLAND (Developments 1993), S. 359, BANK OF ENGLAND (Financial Market 1993), S. 473, BANK OF ENGLAND (Developments 1994), S. 128, BIZ (64. Jahresbericht 1994), S. 113 f., BANK OF ENGLAND (Developments 1995), S. 27.

    Google Scholar 

  276. Vgl. BEX/PRAET (Commercial Paper 1992), S. 116, 122 – 130, BIZ (63. Jahresbericht 1993), S. 124, sowie die Anzeige von Austrian Industries über das erste auf Österreichische Schilling lautende CP-Programm in der FAZ vom 10. Februar 1993.

    Google Scholar 

  277. Vgl. BEX/PRAET (Commercial Paper 1992), S. 122 – 130.

    Google Scholar 

  278. Vgl. POWELL (Notes 1992), S. 19, ROHLEDER/SCHÄFER (Inland 1991), S. 205.

    Google Scholar 

  279. Vgl. DEUTSCHE BUNDESBANK (Finanzplatz 1992), S. 26.

    Google Scholar 

  280. Vgl. LINKE/REGNITTER (Bedeutung 1990), S. 14 f., LINKE/REGNITTER (Finanzinnovationen 1991), S. 14 f., KUDISS (Industrie 1991), S. 728 – 730, O.V. (Emittenten 1991), O.V. (Programme 1991), O.V. (DM-Commercial-Paper 1991), O.V. (Schuldtitel 1992), O.V. (Markt 1992), DEUTSCHE BUNDESBANK (Finanzplatz 1992), S. 26, sowie die am Ende des Literaturverzeichnisses aufgeführten Anzeigen in den FAZ-Ausgaben vom 21. Dezember 1992, 18. Januar, 17. Februar, 8. April, 5. Mai, 6., 12. und 17. August, 27. September sowie 8. November 1993, vom 16. März sowie 11. Mai 1994.

    Google Scholar 

  281. Vgl. DEUTSCHE BUNDESBANK (Verbriefungstendenzen 1995), S. 23, DEUTSCHE BUNDESBANK (Kapitalmarktstatistik 1995), S. 40.

    Google Scholar 

  282. Vgl. DEUTSCHE BUNDESBANK (Erklärung 1992).

    Google Scholar 

  283. Vgl. ROHLEDER/SCHÄFER (Inland 1991), S. 205 – 207, BEX/PRAET (Commercial Paper 1992), S. 126.

    Google Scholar 

  284. Vgl. ROHLEDER/SCHÄFER (Inland 1991), S. 205, BEX/PRAET (Commercial Paper 1992), S. 126.

    Google Scholar 

  285. Vgl. ROHLEDER/SCHÄFER (Inland 1991), S. 205, BEX/PRAET (Commercial Paper 1992), S. 126, auch ULLSPERGER (Finanzierung 1988), S. 252.

    Google Scholar 

  286. Vgl. BEX/PRAET (Commercial Paper 1992), S. 126.

    Google Scholar 

  287. Vgl. BEX/PRAET (Commercial Paper 1992), S. 126.

    Google Scholar 

  288. Vgl. BREUER (Euromarkt 1987), S. 65.

    Google Scholar 

  289. Vgl. ROHLEDER/SCHÄFER (Inland 1991), S. 205, BEX/PRAET (Commercial Paper 1992), S. 126.

    Google Scholar 

  290. Vgl. ROHLEDER/SCHÄFER (Inland 1991), S. 205, BEX/PRAET (Commercial Paper 1992), S. 126.

    Google Scholar 

  291. Vgl. BEX/PRAET (Commercial Paper 1992), S. 126.

    Google Scholar 

  292. Vgl. O.V. (Programme 1991).

    Google Scholar 

  293. Vgl. die am Ende des Literaturverzeichnisses aufgeführten Anzeigen.

    Google Scholar 

  294. Vgl. z.B. GUTH (Finanzpolitik 1970), S. 461.

    Google Scholar 

  295. Vgl. ROHLEDER/SCHÄFER (Inland 1991), S. 205.

    Google Scholar 

  296. Vgl. ROHLEDER/SCHÄFER (Inland 1991), S. 205.

    Google Scholar 

  297. Vgl. § 8 Abs. 2 Nr. 1 KAGG.

    Google Scholar 

  298. Vgl. O.V. (Schuldtitel 1992).

    Google Scholar 

  299. Vgl. ROHLEDER/SCHÄFER (Inland 1991), S. 206.

    Google Scholar 

  300. Vgl. ROHLEDER/SCHÄFER (Inland 1991), S. 205, BEX/PRAET (Commercial Paper 1992), S. 126, O.V. (Markt 1992).

    Google Scholar 

  301. Vgl. O.V. (Schuldtitel 1992).

    Google Scholar 

  302. Vgl. BEX/PRAET (Commercial Paper 1992), S. 126, O.V. (Markt 1992).

    Google Scholar 

  303. Vgl. ROHLEDER/SCHÄFER (Inland 1991), S. 205, BEX/PRAET (Commercial Paper 1992), S. 126.

    Google Scholar 

  304. Vgl. O.V. (Markt 1992).

    Google Scholar 

  305. Vgl. ROHLEDER/SCHÄFER (Inland 1991), S. 206 f., BEX/PRAET (Commercial Paper 1992), S. 126.

    Google Scholar 

  306. Bei einer normalen Zinsstruktur liegen die langfristigen über den kurzfristigen Zinssätzen; Gegenteil: inverse Zinsstruktur.

    Google Scholar 

  307. Vgl. HURLEY (Market 1977), S. 526 – 530, ROHLEDER/SCHÄFER (Inland 1991), S. 207.

    Google Scholar 

  308. Vgl. KLAUS (Euronotes 1988), S. 45 – 49; anders ULLSPERGER (Finanzierung 1988), S. 253, der “geldmarktnahe Konditionen mit niedrigen Emissionskosten” sieht.

    Google Scholar 

  309. Vgl. ZAHN (Glossarium 1986), S. 23, KLAUS (Euronotes 1988), S. 49 f., GROSSMANN (Bankgewerbe 1990), S. 132 f., ROHLEDER/SCHÄFER (Inland 1991), S. 207; s. auch DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1991), S. 63, DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1992), S. 56, DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1993), S. 57.

    Google Scholar 

  310. Vgl. ROHLEDER/SCHÄFER (Inland 1991), S. 207.

    Google Scholar 

  311. Vgl. BIZ (63. Jahresbericht 1993), S. 124; zu einem ausführlichen Überblick zu den Gegebenheiten von CP-Märkten in einzelnen Ländern Europas s. BEX/PRAET (Commercial Paper 1992), S. 111.

    Google Scholar 

  312. Vgl. GILBERT (MTN 1986), S. 229, 231, WILSON (Product 1989), S. 18, BRADY (Europe 1989), S. 81, GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 167, ROHLEDER/SCHÄFER (Inland 1991), S. 204, 207, SCHUBERT (Konkurrenz 1992), POWELL (Notes 1992), S. 15, 18 f., O.V. (Reaktionen 1992), BIZ (62. Jahresbericht 1992), S. 188.

    Google Scholar 

  313. Sofern es sich nicht um ein Programm ohne ausdrückliche Beteiligung bestimmter Plazeure/Dealer handelt; vgl. POWELL (Notes 1992), S. 16.

    Google Scholar 

  314. Vgl. GILBERT (MTN 1986), S. 229, WILSON (Product 1989), S. 17 f., BRADY (Europe 1989), S. 78, GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 167, POWELL (Notes 1992), S. 15, SCHUBERT (Konkurrenz 1992), O.V. (Reaktionen 1992).

    Google Scholar 

  315. Vgl. O.V. (Reaktionen 1992).

    Google Scholar 

  316. Vgl. BRADY (Europe 1989), S. 82.

    Google Scholar 

  317. Vgl. SCHUBERT (Konkurrenz 1992).

    Google Scholar 

  318. Vgl. BRADY (Europe 1989), S. 81, SCHUBERT (Konkurrenz 1992), O.V. (Reaktionen 1992).

    Google Scholar 

  319. Vgl. GILBERT (MTN 1986), S. 229, BRADY (Europe 1989), S. 75.

    Google Scholar 

  320. 1986: zum Jahresende ausstehender Betrag; 1993: Umlauf von US-$-MTN am Inlandsmarkt; vgl. BIZ (63. Jahresbericht 1993), S. 124, BIZ (64. Jahresbericht 1994), S. 114.

    Google Scholar 

  321. Vgl. GILBERT (MTN 1986), S. 231, BRADY (Europe 1989), S. 82.

    Google Scholar 

  322. 1986: zum Jahresende ausstehender Betrag; 1993: Umlauf zum Jahresende; vgl. BIZ (62. Jahresbericht 1992), S. 189, SCHUBERT (Konkurrenz 1992), BIZ (63. Jahresbericht 1993), S. 124, BIZ (64. Jahresbericht 1994), 114.

    Google Scholar 

  323. Vgl. O.V. (Reaktionen 1992).

    Google Scholar 

  324. Vgl. die Anzeige in der FAZ vom 28. August 1992.

    Google Scholar 

  325. Nicht jedoch Kreditinstituten mit Sitz im Ausland.

    Google Scholar 

  326. Vgl. DEUTSCHE BUNDESBANK (Erklärung 1992).

    Google Scholar 

  327. Vgl. DEUTSCHE BUNDESBANK (Erklärung 1992).

    Google Scholar 

  328. Vgl. O.V. (Reaktionen 1992).

    Google Scholar 

  329. Vgl. O.V. (Reaktionen 1992) und die am Ende des Literaturverzeichnisses aufgeführten Anzeigen in der FAZ vom 26. Februar, 14. Oktober und 9. November 1993.

    Google Scholar 

  330. Vgl. GILBERT (MTN 1986), S. 229, BRADY (Europe 1989), S. 78, WILSON (Product 1989), S. 17 f., GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 167, ROHLEDER/SCHÄFER (Inland 1991), S. 204, SCHUBERT (Konkurrenz 1992), BIZ (64. Jahresbericht 1994), S. 115.

    Google Scholar 

  331. Vgl. WILSON (Product 1989), S. 18, BIZ (64. Jahresbericht 1994), S. 115.

    Google Scholar 

  332. Vgl. RÖLLER (Fremdfinanzierung 1988), S. 293, POWELL (Notes 1992), S. 15 f., BIZ (62. Jahresbericht 1992), S. 188, BIZ (64. Jahresbericht 1994), S. 115.

    Google Scholar 

  333. Vgl. POWELL (Notes 1992), S. 15 f., 18.

    Google Scholar 

  334. Vgl. BIZ (62. Jahresbericht 1992), S. 188, BIZ (64. Jahresbericht 1994), S. 115, GIDDY/SMITH (Mitsubishi 1994), S. 87.

    Google Scholar 

  335. Vgl. GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 167.

    Google Scholar 

  336. Vgl. BANK OF ENGLAND (Developments 1994), S. 128, BIZ (64. Jahresbericht 1994), S. 114.

    Google Scholar 

  337. Vgl. BRADY (Europe 1989), S. 81, O.V. (Reaktionen 1992).

    Google Scholar 

  338. Vgl. GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 167, SCHUBERT (Konkurrenz 1992).

    Google Scholar 

  339. vgl. POWELL (Notes 1992), S. 15, BANK OF ENGLAND (Developments 1993), S. 358, BANK OF ENGLAND (Financial Market 1993), S. 473, BIZ (64. Jahresbericht 1994), S. 114.

    Google Scholar 

  340. Vgl. WILSON (Product 1989), S. 18, BIZ (64. Jahresbericht 1994), S. 115.

    Google Scholar 

  341. THEISEN (Konzern 1991), S. 318.

    Google Scholar 

  342. RUDOLPH (Finanzmanagement 1989), Sp. 657 f.

    Google Scholar 

  343. THEISEN (Konzern 1991), S. 319.

    Google Scholar 

  344. THEISEN (Konzern 1991), S. 318.

    Google Scholar 

  345. vgl. THEISEN (Konzern 1991), S. 318.

    Google Scholar 

  346. Vgl. SCHNEIDER (Konzernfinanzierung 1984), S. 502, RUDOLPH (Finanzmanagement 1989), Sp. 657, THEISEN (Konzern 1991), S. 318 f.

    Google Scholar 

  347. SCHNEIDER (Konzernfinanzierung 1984), S. 502.

    Google Scholar 

  348. SCHNEIDER (Konzernfinanzierung 1984), S. 501.

    Google Scholar 

  349. SCHNEIDER (Konzernfinanzierung 1984), S. 502.

    Google Scholar 

  350. SCHNEIDER (Konzernfinanzierung 1984), S. 503.

    Google Scholar 

  351. Vgl. SCHNEIDER (Konzernfinanzierung 1984), S. 503.

    Google Scholar 

  352. NICK (Instrument 1994), S. 58.

    Google Scholar 

  353. Vgl. BÜHNER (Management-Holding 1987), S. 43.

    Google Scholar 

  354. Vgl. SCHNEIDER (Konzernfinanzierung 1984), S. 500, THEISEN (Konzern 1991), S. 329, SCHEFFLER (Konzernmanagement 1992), S. 53, 123.

    Google Scholar 

  355. HAGEMANN (Studie 1991), S. 47; s. auch REINTGES (Dispositionen 1988), S. 672, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 54, DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1994), S. 56.

    Google Scholar 

  356. Vgl. BÜHNER (Management-Holding 1987), S. 43.

    Google Scholar 

  357. THEISEN (Konzern 1991), S. 329 f.

    Google Scholar 

  358. Vgl. THEISEN (Konzern 1991), S. 329 f.

    Google Scholar 

  359. THEISEN (Konzern 1991), S. 329.

    Google Scholar 

  360. Vgl. WILLIAMSON (Control 1970), S. 143, 177, WILLIAMSON (Markets 1983), S. 143 – 148; s. auch RÖPKE (Strategie 1977), S. 410 – 413, TEUBNER (System 1989), S. 170, LÖFFLER (Konzern 1991), S. 98–102.

    Google Scholar 

  361. Vgl. WEBER (Konzernverrechnungspreise 1973), S. 25, BUSSE VON COLBE (Steuerung 1980), S. 262, PAUSENBERGER (Finanzpolitik 1981), S. 186 f., WILLIAMSON (Markets 1983), S. 147, FRESE (Grundlagen 1988), S. 531, TEUBNER (System 1989), S. 170, LÖFFLER (Konzern 1991), S. 98 – 102, SCHEFFLER (Konzernmanagement 1992), S. 133.

    Google Scholar 

  362. Vgl. WILLIAMSON (Control 1970), S. 143, 177, BUSSE VON COLBE (Steuerung 1980), S. 262, WILLIAMSON (Markets 1983), S. 147, 174, KÜTING (Instrument 1985), S. 6 f., SCHEFFLER (Konzernmanagement 1992), S. 133.

    Google Scholar 

  363. Vgl. ALBACH (Lenkpreise 1974), S. 232 f.

    Google Scholar 

  364. Vgl. KÜTING (Instrument 1985), S. 10.

    Google Scholar 

  365. Vgl. SCHEFFLER (Konzernmanagement 1992), S. 133, DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1992), S. 58.

    Google Scholar 

  366. Vgl. MAY (Kassen 1992), S. 29.

    Google Scholar 

  367. Vgl. REINTGES (Dispositionen 1988), S. 675.

    Google Scholar 

  368. Vgl. BÜHNER (Management-Holding 1987), S. 43, BÜHNER (Erfahrungsbericht 1991), S. 145,147, SCHEFFLER (Konzernmanagement 1992), S. 133.

    Google Scholar 

  369. Siemens AG, zitiert nach PAUSENBERGER (Finanzpolitik 1981), S. 187.

    Google Scholar 

  370. DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1990), S. 69; die Abkürzung “MBB” steht für die Messerschmitt-Bölkow-Blohm GmbH, Ottobrunn.

    Google Scholar 

  371. DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1994), S. 57.

    Google Scholar 

  372. Vgl. LÖFFLER (Konzern 1991), S. 43, BLASCHKA (Form 1982), S. 400, BÜHNER (Erfahrungsbericht 1991), S. 147, O.V. (Value 1991), S. 18, METZE (Aktivitäten 1991), S. 157, ZIMMERMANN (Unternehmen 1992), S. 701 f.

    Google Scholar 

  373. SCHEFFLER (Konzernmanagement 1992), S. 53.

    Google Scholar 

  374. Vgl. SCHNEIDER (Konzernfinanzierung 1984), S. 500, BÜHNER (Management-Holding 1987), S. 43, REINTGES (Dispositionen 1988), S. 672, THEISEN (Konzern 1991), S. 325, SCHEFFLER (Konzernmanagement 1992), S. 53.

    Google Scholar 

  375. Vgl. FRESE (Grundlagen 1988), S. 531.

    Google Scholar 

  376. Vgl. PERLITZ (Finanzmanager 1988), S. 321, HAGEMANN (Studie 1991), S. 48, DAIMLERBENZ AG (Geschäftsbericht 1993), S. 60.

    Google Scholar 

  377. Vgl. SCHUSTER (Investment Banking 1994), S. 359, GÜNTHER (Fonds 1991), S. 158, RUDOLPH (Zellteilung 1992), KARSCH (Konzern-Töchter 1993), DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1993), S. 60, NICK (Instrument 1994), S. 5 f.

    Google Scholar 

  378. Vgl. JENSEN (Folklore 1984), S. 118, O.V. (Running 1986), S. 23, PELTZER (MBO 1987), HAUSCHKA (Aspekte 1987), PERLITZ (Finanzmanager 1988), S. 321 f., 323 f., JENSEN (Causes 1988), S. 31 f., GOTTHELF (Unternehmenskäufe 1989), GÜNTHER (Fonds 1991), S. 160 f., LÖFFLER (Konzern 1991), S. 128, DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1993), S. 60.

    Google Scholar 

  379. Vgl. PAUSENBERGER (Konzerne 1985), S. 129 – 136, auch GUTH (Finanzpolitik 1970), S. 462 f., WEITKEMPER (Unternehmen 1988), S. 329, 340 f., 357 f., PAUSENBERGER (Servicegesellschaften 1989), Sp. 665 f., EBENROTH/NEISS (Voraussetzungen 1990), S. 152, THEISEN (Konzern 1991), S. 332 f., RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 135.

    Google Scholar 

  380. Vgl. PAUSENBERGER (Konzerne 1985), S. 129 – 136, auch GUTH (Finanzpolitik 1970), S. 462 f., WEITKEMPER (Unternehmen 1988), S. 329, 340 f., 357 f., PAUSENBERGER (Servicegesellschaften 1989), Sp. 665 f.

    Google Scholar 

  381. S. näher weiter unten in Abschnitt B.III.2. dieser Arbeit.

    Google Scholar 

  382. Vgl. PAUSENBERGER (Servicegesellschaften 1989), Sp. 666 f.

    Google Scholar 

  383. Vgl. PAUSENBERGER (Konzerne 1985), S. 129 – 136, auch GUTH (Finanzpolitik 1970), S. 462 f., SEMLER (Finanzierung 1972), S. 471, WEITKEMPER (Unternehmen 1988), S. 329, 340 f., 357 f., PAUSENBERGER (Servicegesellschaften 1989), Sp. 666, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 132.

    Google Scholar 

  384. Vgl. PAUSENBERGER (Konzerne 1985), S. 131 – 134, PAUSENBERGER (Servicegesellschaften 1989), Sp. 668, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 133.

    Google Scholar 

  385. Vgl. REINTGES (Dispositionen 1988), S. 676.

    Google Scholar 

  386. DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1991), S. 63.

    Google Scholar 

  387. DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1992), S. 57.

    Google Scholar 

  388. DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1994), S. 56.

    Google Scholar 

  389. Vgl. DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1991), S. 63, DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1992), S. 57, DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1994), S. 56.

    Google Scholar 

  390. Vgl. REINTGES (Dispositionen 1988), S. 673.

    Google Scholar 

  391. ULLSPERGER (Finanzierung 1988), S. 250.

    Google Scholar 

  392. RUDOLPH (Finanzmanagement 1989), Sp. 656; vgl. auch THEISEN (Konzern 1991), S. 333, O.V. (Steuer-Holdings 1993).

    Google Scholar 

  393. O.V. (Steuer-Holdings 1993).

    Google Scholar 

  394. Vgl. O.V. (Steuer-Holdings 1993).

    Google Scholar 

  395. Zu steuerlichen Aspekten als Begründung finanzorganisatorischer Gestaltungsformen s. unte-nen Abschnitt B.III.2. dieser Arbeit.

    Google Scholar 

  396. Vgl. VOLKSWAGEN AG (Geschäftsbericht 1992), S. 15, VOLKSWAGEN AG (Geschäftsbericht 1994), S. 21.

    Google Scholar 

  397. Vgl. RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 144.

    Google Scholar 

  398. Vgl. BAYERISCHE MOTORENWERKE AG (Geschäftsbericht 1994), S. 23.

    Google Scholar 

  399. Vgl. DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1993), S. 101, DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1994), S. 93.

    Google Scholar 

  400. Vgl. REINTGES (Dispositionen 1988), S. 676, ARNDT/RINGEL (Holdinggesellschaften 1988), S. 2147, RUDOLPH (Finanzmanagement 1989), Sp. 656, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 138 f., 185 f.

    Google Scholar 

  401. REINTGES (Dispositionen 1988), S. 672.

    Google Scholar 

  402. Vgl. REINTGES (Dispositionen 1988), S. 672, 679.

    Google Scholar 

  403. Vgl. BRYAN/CLARK (Unbundling 1973), S. 6, SMITH (Intermediation 1978), S. 38, GUTENBERG (Finanzen 1980), S. 273 f., 287 f., PAUSENBERGER (Finanzpolitik 1981), S. 186, KETTERN (Bankenwahl 1987), S. 9 – 20, 39 – 57, HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb II 1987), S. 192, JETTER (Systeme 1988), S. 95 – 102, 187–193, REINTGES (Dispositionen 1988), S. 674, CARSTENSEN (Cash Management 1988), S. 603 f., HOPFENBECK (Managementlehre 1989), S. 817, STEINER (Cash Management 1989), Sp. 221 f., RUDOLPH (Finanzmanagement 1989), Sp. 662, SERFLING/MARX (Finanzplanung 1991), S. 105, 110, ROSSA (In-House Banking 1991), S. 514, METZE (Aktivitäten 1991), S. 156, ECHTERBECK (Ergebnisspaltung 1991), S. 27 f., THEISEN (Konzern 1991), S. 328 f., SERFLING/MARX (Finanzplanung 1991), S. 105, 110, MAY (Kassen 1992), S. 29, 32, WAGENER (Sicht 1993), S. 2, WILLI (Cash Management 1993), S. 672 f., PFUHL (Entwicklung 1994), S. 140 – 148, SCHIERENBECK (Bankmanagement 1994), S. 732 f., RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 176, SCHRÖDER (Banking 1995), S. 418.

    Google Scholar 

  404. In einem weiteren, in dieser Arbeit (s. oben Abschnitt B.I.1.) jedoch nicht maßgeblichen Sinne bezieht der Begriff “Cash Management” auch die Liquiditätsplanung (d.h. kurzfristige Finanzplanung) ein; vgl. SCHNEIDER (Konzernfinanzierung 1984), S. 499, REINTGES (Dispositionen 1988), S. 674, SCHEFFLER (Konzernmanagement 1992), S. 125.

    Google Scholar 

  405. Vgl. BRYAN/CLARK (Unbundling 1973), S. 6.

    Google Scholar 

  406. Vgl. STEINER (Cash Management 1989), Sp. 221.

    Google Scholar 

  407. Vgl. STEINER (Cash Management 1989), Sp. 221 f.

    Google Scholar 

  408. So schreibt zum Beispiel DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1993), S. 57: “Im Cash-Management-Bereich konnte die Flexibilität und Wirtschaftlichkeit durch die verstärkte Nutzung der Commercial-Paper-Programme, insbesondere in Deutschland und den USA, weiter gesteigert werden.”; 1994 heißt es: “De…zur Verfügung stehenden Commercial-Paper-Programme haben wir zur kurzfristigen Finanzierung des laufenden Geschäftsverkehrs verstärkt genutzt.” [DAIMLERBENZ AG (Geschäftsbericht 1994), S. 55]

    Google Scholar 

  409. Vgl. REINTGES (Dispositionen 1988), S. 674, SERFLING/MARX (Finanzplanung 1991), S. 110, MAY (Kassen 1992), S. 34.

    Google Scholar 

  410. Vgl. SÜCHTING (Finanzmanagement 1995), S. 567 f.

    Google Scholar 

  411. Vgl. SÜCHTING (Finanzmanagement 1995), S. 566 f., SERFLING/MARX (Finanzplanung 1991), S. 110.

    Google Scholar 

  412. Hierbei ist zu berücksichtigen, daß diejenigen liquiden Mittel, die laut Finanzplanung mittel-oder langfristig für die Aufrechterhaltung der situativen Zahlungsfähigkeit nicht benötigt werden, von vornherein in den Fonds der mittel- bzw. langfristig anlegbaren liquiden Mittel fließen, und damit nicht der Verwaltung durch das Cash Management — das in dieser Arbeit als “Finanzdisposition” verstanden wird und folglich nur auf einen kurzfristigen Planungshorizont bezogene Anlagetransaktionen vornimmt — unterliegen; das Management flüssiger Mittel, die mittel- und langfristig “frei” sind (und damit in die Finanzdisposition nicht einbezogen sind) und dennoch keine realinve-stive Verwendung finden, soll in dem nachfolgenden Abschnitt B.I.4. (“Mittelanlage”) behandelt werden.

    Google Scholar 

  413. Vgl. SÜCHTING (Finanzmanagement 1995), S. 563 f., 568.

    Google Scholar 

  414. Vgl. JETTER (Systeme 1988), S. 37, 102 – 104, 112 f., 245 – 247, KETTERN (Bankenwahl 1987), S. 75 – 93, 86 – 88), REINTGES (Dispositionen 1988), S. 676, SÜCHTING (Finanzmanagement 1995), S. 568, SERFLING/MARX (Finanzplanung 1991), S. 110, MAY (Kassen 1992), S. 34.

    Google Scholar 

  415. Vgl. RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 179 f.

    Google Scholar 

  416. Vgl. RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 180, Fn. 2.

    Google Scholar 

  417. Vgl. BRYAN/CLARK (Unbundling 1973), S. 5 f., HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb II 1987), S. 192, CARSTENSEN (Cash Management 1988), S. 603 f., RUDOLPH (Finanzmanagement 1989), Sp. 662, STEINER (Cash Management 1989), Sp. 221 f., SERFLING/MARX (Finanzplanung 1991), S. 110, ECHTERBECK (Ergebnisspaltung 1991), S. 27, ROSSA (In-House Banking 1991), S. 514, SCHEFFLER (Konzernmanagement 1992), S. 125, MAY (Kassen 1992), S. 29, WAGENER (Sicht 1993), S. 2, WILLI (Cash Management 1993), S. 672 f., RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 176, SÜCHTING (Finanzmanagement 1995), S. 569.

    Google Scholar 

  418. Vgl. JETTER (Systeme 1988), S. 113 – 116, REINTGES (Dispositionen 1988), S. 683, GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 63, MAY (Kassen 1992), S. 33, 35, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 189, Fn. 1.

    Google Scholar 

  419. Vgl. MAY (Kassen 1992), S. 35, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 187.

    Google Scholar 

  420. Vgl. CARSTENSEN (Cash Management 1988), S. 610 f., O.V. (Value 1991), S. 16, JETTER (Systeme 1988), S. 45 f., 117 – 121, 242 – 244, KETTERN (Bankenwahl 1987), S. 99 – 107, MAY (Kassen 1992), S. 33, PAUSENBERGER (Konzerne 1985), S. 138 f., REINTGES (Dispositionen 1988), S. 676, STEINER (Cash Management 1989), Sp. 225, O.V. (Value 1991), S. 16, METZE (Aktivitäten 1991), S. 157, LÖFFLER (Konzern 1991), S. 39, MÜLLER (Netting 1991), WILLI (Cash Management 1993), S. 678 – 680, SÜCHTING (Finanzmanagement 1995), S. 569, und ausführlich KAMMER (Konzernclearing 1989), RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 188 – 195.

    Google Scholar 

  421. Vgl. RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 189.

    Google Scholar 

  422. Vgl. O.V. (Value 1991), S. 16, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 189 f.

    Google Scholar 

  423. Vgl. RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 192.

    Google Scholar 

  424. Vgl. O.V. (Value 1991), S. 16, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 188.

    Google Scholar 

  425. Vgl. RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 192.

    Google Scholar 

  426. Länder mit dem Erfordernis der Genehmigung des Netting (Konzernclearing) durch die Zentralbank: Argentinien, Belgien, Finnland, Irland, Norwegen, Italien, Japan; Länder, in denen Netting nur unter devisen- und steuerrechtlichen Restriktionen möglich ist: Belgien, Indien, Italien, Frankreich, Japan, Korea, Schweden, Spanien, Südafrika, Taiwan, Thailand; Länder, in denen Netting nicht zulässig ist: Brasilien, Chile, Griechenland, Nigeria, Österreich und Philippinen; Länder ohne Beschränkungen des grenzüberschreitenden Netting: Australien, Dänemark, Deutschland, Großbritannien, Hongkong, Kanada, Malaysia, Niederlande, Schweiz, Singapur, USA, Venezuela; vgl. KAMMER (Konzern-Clearing 1989), Sp. 1176, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 193, hier auch zu einzelnen Restriktionsformen.

    Google Scholar 

  427. Vgl. RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 181.

    Google Scholar 

  428. Vgl. O.V. (Value 1991), S. 18, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 183 – 185.

    Google Scholar 

  429. O.V. (Value 1991), S. 19.

    Google Scholar 

  430. Vgl. O.V. (Value 1991), S. 17 – 19, JETTER (Systeme 1988), S. 42 – 45, 241, MAY (Kassen 1992), S. 32 f., PAUSENBERGER (Finanzpolitik 1981), S. 186 f., PAUSENBERGER (Konzerne 1985), S. 139, LÖFFLER (Konzern 1991), S. 39, und ausführlich RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 181 – 187.

    Google Scholar 

  431. O.V. (Value 1991), S. 18.

    Google Scholar 

  432. Vgl. O.V. (Value 1991), S. 18.

    Google Scholar 

  433. Vgl. O.V. (Value 1991), S. 18, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 185 f.

    Google Scholar 

  434. Länder mit Verboten oder erheblichen Einschränkungen des grenzüberschreitenden Pooling: Frankreich, Italien, Japan, Österreich, Schweden; Länder mit Verboten oder Einschränkungen des nationalen Pooling: Frankreich, Italien, Österreich, Schweden; Länder ohne Beschränkungen des nationalen Pooling: Dänemark, Deutschland, Großbritannien, Niederlande, Schweiz, USA; vgl. LÖFFLER (Konzern 1991), S. 41, O.V. (Value 1991), S. 19, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 185; s. auch JETTER (Systeme 1988), S. 44 f.

    Google Scholar 

  435. Vgl. CARSTENSEN (Cash Management 1988), S. 605 – 607, O.V. (Value 1991), S. 17, 19, DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1991), S. 63, DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1992), S. 57, SIEMENS AG (Geschäftsbericht 1993/94), S. 41, WILLI (Cash Management 1993), S. 674 – 676. Für die Literatur gilt im übrigen allerdings vielfach: “The problem is that pooling is confused with cash concentration.” [O.V. (Value 1991), S. 17]. So schildern SÜCHTING (Finanzmanagement 1995), S. 568, und MAY (Kassen 1992), S. 33, das Concentration unter der Bezeichnung “Pooling”, während RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 179 – 184, zwischen diesen beiden Begriffen zumindest keine nachvollziehbare Unterscheidung trifft; PAUSENBERGER (Finanzpolitik 1981), S. 187, SCHNEIDER (Konzemfinanzierung 1984), S. 499 f., und LÖFFLER (Konzern 1991), S. 39, dagegen beschreiben Concentration unter dem (möglicherweise in einem weiten Sinne verstandenen) Oberbegriff “Konzernclearing”.

    Google Scholar 

  436. O.V. (Value 1991), S. 19.

    Google Scholar 

  437. SCHNEIDER (Konzemfinanzierung 1984), S. 499 f.

    Google Scholar 

  438. Vgl. CARSTENSEN (Cash Management 1988), S. 605 f., WILLI (Cash Management 1993), S. 674 – 676.

    Google Scholar 

  439. Vgl. REINTGES (Dispositionen 1988), S. 675.

    Google Scholar 

  440. Vgl. Abschnitt B.II.2.b) dieser Arbeit.

    Google Scholar 

  441. Vgl. PAUSENBERGER (Finanzpolitik 1981), S. 187, MAY (Kassen 1992), S. 32 f., RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 181 f., sowie SIEMENS AG (Geschäftsbericht 1993/94), S. 41.

    Google Scholar 

  442. Vgl. SCHNEIDER (Konzernfinanzierung 1984), S. 499.

    Google Scholar 

  443. Vgl. REINTGES (Dispositionen 1988), S. 675, JETTER (Systeme 1988), S. 104 – 111, WEISS (Emanzipation 1987), S. 111, ULLSPERGER (Finanzierung 1988), S. 250 f., WEITKEMPER (Unternehmen 1988), S. 356 – 358, PAUSENBERGER (Konzerne 1985), S. 138 f., RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 177.

    Google Scholar 

  444. Vgl. REINTGES (Dispositionen 1988), S. 675.

    Google Scholar 

  445. Vgl. REINTGES (Dispositionen 1988), S. 676.

    Google Scholar 

  446. Vgl. REINTGES (Dispositionen 1988), S. 675 f., RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 185f.

    Google Scholar 

  447. Vgl. CARSTENSEN (Cash Management 1988), S. 604, 609 – 611, STEINER (Cash Management 1989), Sp. 226, ROSSA (In-House Banking 1991), S. 514, SERFLING/MARX (Finanzplanung 1991), S. 111, WILLI (Cash Management 1993), S. 673, 678 f., RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 178 f., MAY (Kassen 1992), S. 32 f.

    Google Scholar 

  448. Vgl. GLAUM (Systeme 1987), S. 14, JETTER (Systeme 1988), S. 47, 179 – 185, 172 – 174, HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb II 1987), S. 192, SCHRÖDER (Banking 1995), S. 418.

    Google Scholar 

  449. Vgl. WALTER (Anmerkungen 1986), S. 7, GLAUM (Systeme 1987), HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb II 1987), S. 192 – 194, CARSTENSEN (Cash Management 1988), S. 604 f., WILLI (Cash Management 1993), S. 673, SCHRÖDER (Banking 1995), S. 414 – 419, ULLSPERGER (Finanzierung 1988), S. 250, SÜCHTING (Entwicklungen 1988), S. 152, JETTER (Systeme 1988), S. 31 – 34, KETTERN (Bankenwahl 1987), S. 20 – 23, STEINER (Cash Management 1989), Sp. 222 f., LACHNIT (Leistung 1991), SERFLING/MARX (Finanzplanung 1991), S. 108, 111f.

    Google Scholar 

  450. Vgl. WALTER (Anmerkungen 1986), S. 8 f., GLAUM (Systeme 1987), S. 15 – 17, HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb II 1987), S. 192 f., JETTER (Systeme 1988), S. 36 f., 39 – 42, CARSTENSEN (Cash Management 1988), S. 605 – 612, STEINER (Cash Management 1989), Sp. 223 – 226, LACHNIT (Leistung 1991), WILLI (Cash Management 1993), S. 674 – 680, SÜCHTING (Finanzmanagement 1995), S. 568 f.

    Google Scholar 

  451. Vgl. REINTGES (Dispositionen 1988), S. 674 f., STEINER (Cash Management 1989), Sp. 221.

    Google Scholar 

  452. Vgl. SCHNEIDER (Konzernfinanzierung 1984), S. 500, REINTGES (Dispositionen 1988), S. 675, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 181 f.

    Google Scholar 

  453. Vgl. REINTGES (Dispositionen 1988), S. 675.

    Google Scholar 

  454. Vgl. CRABBE (In-House Banks 1986), S. 24, JENSEN (Finance 1986), S. 327 f., JUNCKER (Marketing 1987), S. 228, WRIGHT/PAULI (Welle 1988), S. 83, PERLITZ (Finanzmanager 1988), S. 309, 326, 330, FISCHER (Bindung 1990), S. 61, ROSSA (In-House Banking 1991), S. 512, O.V. (Pendel 1991), RUDOLPH (Zellteilung 1992), JACOB (Paradigmen 1993), S. 108.

    Google Scholar 

  455. Zwischen 1981 und 1988 durchschnittlich 34,44 Mrd. DM; 1989: 110 Mrd. DM, 1990: 127 Mrd. DM, 1991: 173,0 Mrd. DM, 1992: 103,8 Mrd. DM; Durchschnittszahl: eigene Berechnung auf der Grundlage von DEUTSCHE BUNDESBANK (Ertragslage 1983), S. 17, DEUTSCHE BUNDESBANK (Ertragslage 1986), S. 16, DEUTSCHE BUNDESBANK (Ertragslage 1988), S. 16, DEUTSCHE BUNDESBANK (Ertragslage 1989), S. 17; vgl. ferner DEUTSCHE BUNDESBANK (Ertragslage 1992), S. 20 f., DEUTSCHE BUNDESBANK (Ertragslage 1993), S. 26, 28; DEUTSCHE BUNDESBANK (Ertragslage 1994), S. 26; zur Vergleichbarkeit in diesem Zeitraum s. DEUTSCHE BUNDESBANK (Ertragslage 1988), S. 13.

    Google Scholar 

  456. Eigene Berechnungen auf der Grundlage von DEUTSCHE BUNDESBANK (Ertragslage 1983), S. 18, DEUTSCHE BUNDESBANK (Ertragslage 1986), S. 17, DEUTSCHE BUNDESBANK (Ertragslage 1989), S. 18, DEUTSCHE BUNDESBANK (Ertragslage 1992), S. 21, DEUTSCHE BUNDESBANK (Ertragslage 1993), S. 29, DEUTSCHE BUNDESBANK (Ertragslage 1994), S. 29.

    Google Scholar 

  457. Wertpapiere des Umlaufvermögens, Schuldscheine des Umlaufvermögens und flüssige Mittel. 1988: 23,97 Mrd. DM (40,2 % des Gesamtvermögens), 1989: 21,24 Mrd. DM (32,98%), 1990: 19,35 Mrd. DM (30,02%), 1991: 18,57 Mrd. DM (26,7 %), 1992: 19,7 Mrd. DM (27,6%), 1993: 21,8 Mrd. DM (28,9%), 1994: 24,03 Mrd. DM (30,63%), jeweils per 30. September des genannten Jahres; vgl. SIEMENS AG (Geschäftsbericht 1991), S. 34, 52, SIEMENS AG (Geschäftsbericht 1993), S. 45 f., SIEMENS AG (Geschäftsbericht 1994), S. 46; s. auch DUNSCH (Industriekonzerne 1991), O.V. (Siemens-Bank 1993).

    Google Scholar 

  458. Zahlungsmittel, Wertpapiere des Umlaufvermögens und “Übrige Liquidität”. 1990: 13,7 Mrd. DM (20,3% des Gesamtvermögens), 1991: 10,6 Mrd. DM (14,0%), 1992: 9,8 Mrd. DM (11,4%), 1993: 10,46 Mrd. DM (11,5%), 1994: 14,02 Mrd. DM (14,99%), jeweils per 31. Dezember des genannten Jahres; vgl. DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1990), S. 69, DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1991), S. 63, DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1992), S. 55, DAIMLERBENZ AG (Geschäftsbericht 1993), S. 70., DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1994), S. 65.

    Google Scholar 

  459. Vgl PAUSENBERGER (Finanzpolitik 1981), S. 187.

    Google Scholar 

  460. Vgl. BRYAN/CLARK (Unbundling 1973), S. 26 f., PAUSENBERGER (Finanzpolitik 1981), S. 187, PAUSENBERGER (Konzerne 1985), S. 139, CRABBE (In-House Banks 1986), S. 24, ULLSPERGER (Finanzierung 1988), S. 250, REINTGES (Dispositionen 1988), S. 675, FISCHER (Bindung 1990), S. 60, 63, LINKE/REGNITTER (Bedeutung 1990), S. 25, LINKE/REGNITTER (Finanzinnovationen 1991), S. 34, LÖFFLER (Konzern 1991), S. 39, ULRICH (Bankiers 1991), S. 159 f., O.V. (Value 1991), S. 17, ZIMMERMANN (Unternehmen 1992), S. 702.

    Google Scholar 

  461. Vgl. VOLKSWAGEN AG (Geschäftsbericht 1993), S. 71.

    Google Scholar 

  462. Vgl. DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1991), S. 65, O.V. (Pendel 1991).

    Google Scholar 

  463. Vgl. ADAMS (Anwendung 1988), S. 49.

    Google Scholar 

  464. Näher zu diesen Instrumenten s. unten Abschnitt B.III.5. dieser Arbeit.

    Google Scholar 

  465. Vgl. CRABBE (In-House Banks 1986), S. 27, SCHUSTER (Instrument 1988), S. 351, DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1990), S. 65, 69, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 241 – 254, DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1994), S. 55, SIEMENS AG (Geschäftsbericht 1994), S. 41, VOLKSWAGEN AG (Geschäftsbericht 1994), S. 72.

    Google Scholar 

  466. DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1990), S. 69.

    Google Scholar 

  467. DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1991), S. 63, 65.

    Google Scholar 

  468. DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1990), S. 69.

    Google Scholar 

  469. DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1991), S. 65.

    Google Scholar 

  470. DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1991), S. 65; ähnlich DAIMLER-BENZ (Geschäftsbericht 1992), S. 56, DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1993), S. 57; s. auch DAIMLERBENZ AG (Geschäftsbericht 1994), S. 55.

    Google Scholar 

  471. Vgl. DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1991), S. 65.

    Google Scholar 

  472. DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1993), S. 57.

    Google Scholar 

  473. Vgl. SIEMENS AG (Geschäftsbericht 1994), S. 41 sowie PAUSENBERGER (Finanzpolitik 1981), S. 187.

    Google Scholar 

  474. SIEMENS AG (Geschäftsbericht 1994), S. 41.

    Google Scholar 

  475. Vgl. SIEMENS AG (Geschäftsbericht 1993), S. 10, 45.

    Google Scholar 

  476. Jeweils zum Vorjahr erhöhte sich die Bilanzposition “Wertpapiere” (ohne Beteiligungen) zwischen 1980 und 1993 durchschnittlich um 9,15%; der Anteil an der Bilanzsumme verdoppelte sich nahezu von 1,25% in 1980 auf 2,39% in 1993; eigene Berechnungen auf der Grundlage von DEUTSCHE BUNDESBANK (Ertragslage 1983), S. 18, DEUTSCHE BUNDESBANK (Ertragslage 1986), S. 17, DEUTSCHE BUNDESBANK (Ertragslage 1989), S. 18, DEUTSCHE BUNDESBANK (Ertragslage 1992), S. 21, DEUTSCHE BUNDESBANK (Ertragslage 1993), S. 29, DEUTSCHE BUNDESBANK (Ertragslage 1994), S. 29; s. auch JUNCKER (Marketing 1987), S. 228, PERLITZ (Finanzmanager 1988), S. 309 f.

    Google Scholar 

  477. Zur Vermögensverwaltung allgemein s. SCHIERENBECK (Lexikon 1994), S. 683.

    Google Scholar 

  478. Vgl. § 1 Abs. 1, § 6 Abs. 1 und §§ 8 – 8g KAGG.

    Google Scholar 

  479. Vgl. BÜSCHGEN (Geldmarktfonds 1986), S. 990, SCHIERENBECK (Lexikon 1994), S. 290.

    Google Scholar 

  480. Vgl. § 1 Abs. 2 KAGG.

    Google Scholar 

  481. Vgl. § 2 Abs. 1 KAGG, § 1 Abs. 1 Nr. 6 KWG.

    Google Scholar 

  482. Vgl. §2 Abs. 2 KAGG.

    Google Scholar 

  483. Vgl. § 1 Abs. 2 KAGG.

    Google Scholar 

  484. Vgl. § 2 Abs. 2 Buchstabe a) KAGG.

    Google Scholar 

  485. SIEMENS AG (Geschäftsbericht 1994), S. 41.

    Google Scholar 

  486. Vgl. O.V. (Finanzergebnis 1993), O.V. (Vermögensverwaltung 1993), O.V. (Siemens 1993); s. auch § 7 KAGG.

    Google Scholar 

  487. Vgl. SIEMENS AG (Geschäftsbericht 1993), S. 45, 53, SIEMENS AG (Geschäftsbericht 1994), S. 41, 52.

    Google Scholar 

  488. SIEMENS AG (Geschäftsbericht 1994), S. 41.

    Google Scholar 

  489. So z.B. in Japan, vgl. O.V. (Pendel 1991), GIDDY/SMITH (Mitsubishi 1994), S. 75, 83, 87.

    Google Scholar 

  490. Vgl. CRABBE (In-House Banks 1986), S. 24.

    Google Scholar 

  491. Vgl. — mit Beispielen — CRABBE (In-House Banks 1986), S. 27.

    Google Scholar 

  492. Vgl. CRABBE (In-House Banks 1986), S. 27, PITMAN (Finance 1987), S. 55, O.V. (Risiken 1992).

    Google Scholar 

  493. Vgl. DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1990), S. 69.

    Google Scholar 

  494. Die Formulierung “In den Spezialfonds der SKAG ist die mittel- und langfristig verfügbare Liquidität des Unternehmens angelegt.” (SIEMENS AG (Geschäftsbericht 1994), S. 41) läßt in ihrer Bestimmtheit darauf schließen, daß die SKAG entweder a) besonders günstige, wenigstens aber marktkonforme Konditionen bietet oder — was im Hinblick auf die zentralisierte Kassenhaltung im Siemens-Konzern näher liegt — b) entsprechende Mittel zwangsweise an die SKAG abgeführt werden müssen.

    Google Scholar 

  495. Vgl. ZENTES (Beitrag 1976), S. 23, BAMBERG/COENENBERG (Entscheidungslehre 1989), S. 17.

    Google Scholar 

  496. Zu einer ähnlichen weitgefaßten Definition der Begriffe s. MILLER (Framework 1992), S. 311 – 313.

    Google Scholar 

  497. Von den Risiken des technisch-organisatorischen Bereichs eines Unternehmens wird im folgenden — obwohl sie sich natürlich auch finanziell auswirken können — abgesehen.

    Google Scholar 

  498. Vgl. CHRISTIAN (Informationsbasis 1991), S. 110.

    Google Scholar 

  499. Vgl. CHRISTIAN (Informationsbasis 1991), S. 139; ein zweites passivisches Fristigkeitsrisiko, das Abzugsrisiko als das Risiko, daß Kreditgeber (Einleger) vor dem Ablauf der vertraglich vereinbarten Kündigungsfristen verfügen [vgl. CHRISTIAN (Informationsbasis 1991), S. 139 f.], ist bankspezifischer Natur und kann somit hier unerwähnt bleiben.

    Google Scholar 

  500. Vgl. CHRISTIAN (Informationsbasis 1991), S. 138; ein zweites aktivisches Fristigkeitsrisiko, das Abrufrisiko, die Gefahr einer unerwarteten Inanspruchnahme aus Kreditzusagen [vgl. CHRISTIAN (Informationsbasis 1991), S. 139], ist im wesentlichen bankspezifischer Natur und kann daher hier ausgeklammert bleiben.

    Google Scholar 

  501. Vgl. CHRISTIAN (Informationsbasis 1991), S. 137 f.

    Google Scholar 

  502. Vgl. § 253 HGB.

    Google Scholar 

  503. Vgl. BIEG/RÜBEL (Ausweis 1988), S. 259, HERZOG (Analyse 1990), S. 20, ECHTERBECK (Ergebnisspaltung 1991), S. 30, CHRISTIAN (Informationsbasis 1991), S. 121 f., 125 f., SCHIERENBECK (Bankmanagement 1994), S. 119, 516 f.

    Google Scholar 

  504. Vgl. FRANKE (Währungsrisiken 1989), Sp. 2196, GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 41, ECHTERBECK (Ergebnisspaltung 1991), S. 32 f., SCHIERENBECK (Bankmanagement 1994), S. 597; zu einer genaueren Differenzierung einzelner Wechselkurs-Änderungsrisiken s. HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetriebslehre III 1988), S. 268 f.

    Google Scholar 

  505. Vgl. CHRISTIAN (Informationsbasis 1991), S. 128 f.; eine weitere Komponente des Währungsrisikos, das Swapsatzrisiko, soll nicht hier, sondern unten in Abschnitt B.III.5. behandelt werden, da es sich weniger um ein Währungs- als vielmehr um ein Zinsänderungsrisiko handelt, da es auf der Änderung von Zinsdifferenzen beruht.

    Google Scholar 

  506. Vgl. GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 42, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 212.

    Google Scholar 

  507. Vgl. DUFEY/MIRUS (Risk 1985), S. 18, BIEG/RÜBEL (Ausweis 1988), S. 257 f., REINTGES (Dispositionen 1988), S. 682, CARSTENSEN (Wechselkurssicherung 1988), S. 594 – 596, 602, DRESDNER BANK AG (Zinsmanagement 1990), S. 8, GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 62 f., CHRISTIAN (Informationsbasis 1991), S. 128 f., ECHTERBECK (Ergebnisspaltung 1991), S. 32 f., 35, HAGEMANN (Studie 1991), S. 46.

    Google Scholar 

  508. Vgl. GROH (Bilanzierung 1986), S. 869, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 208.

    Google Scholar 

  509. Vgl. DUFEY (Significance 1981), S. 193 – 195, DUFEY/MIRUS (Risk 1985), S. 5, 13, 19, 26 – 28, FRANKE (Währungsrisiken 1989), Sp. 2207 – 2209, GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 45 – 48, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 211 f.

    Google Scholar 

  510. Vgl. HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb III 1988), S. 268, FRANKE (Währungsrisiken 1989), Sp. 2204, LANGENBUCHER (Umrechnung 1995), GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 43 – 45. S. auch § 294 Abs. 1 HGB, § 13 Abs. 2 Satz 1 PublG, § 244 HGB i.V.m. § 298 HGB. Zu Umrechnungsverfahren s. LANGENBUCHER (Umrechnung 1989).

    Google Scholar 

  511. Vgl. HEIN (Einführung 1993), S. 172.

    Google Scholar 

  512. Vgl. RUDOLPH (Kreditrisiken 1984), S. 25, RUDOLPH (Funktionsanalyse 1985), S. 506, HEIN (Einführung 1993), S. 172.

    Google Scholar 

  513. Vgl. BIEG (Bankbilanzen 1983), S. 383, BIEG/RÜBEL (Ausweis 1988), S. 261, 263, BUNDESAUFSICHTSAMT (Erläuterungen 1990), S. 8.

    Google Scholar 

  514. Vgl. CHRISTIAN (Informationsbasis 1991), S. 115.

    Google Scholar 

  515. Der Ausfall eines Vertragspartners ist weder notwendige noch stets hinreichende Bedingung für das Ent- oder Bestehen von Liquiditäts- oder Preisänderungsrisiken.

    Google Scholar 

  516. Vgl. CHRISTIAN (Informationsbasis 1991), S. 120 f.

    Google Scholar 

  517. Gemäß § 275 BGB; vgl. BIEG/RÜBEL (Ausweis 1988), S. 262.

    Google Scholar 

  518. Zu Länderrisiken s. näher HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb II 1987), S. 224, HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb III 1988), S. 267 f., JOKISCH (Länderrisiken 1989), Sp. 1257, FRANKE (Währungsrisiken 1989), Sp. 2199 f., MILLER (Framework 1992), S. 314.

    Google Scholar 

  519. Vgl. JOKISCH (Länderrisiken 1989), Sp. 1257 f.

    Google Scholar 

  520. Vgl. CHRISTIAN (Informationsbasis 1991), S. 111 f.

    Google Scholar 

  521. Vgl. CHRISTIAN (Informationsbasis 1991), S. 119 f.

    Google Scholar 

  522. Vgl. SCHIERENBECK (Bankmanagement 1994), S. 626, 656.

    Google Scholar 

  523. Vgl. LESSARD/SHAPIRO (Choices 1983), S. 72 f., DUFEY/MIRUS (Risk 1985), S. 25 f., MILLER (Framework 1992), S. 312, 326 f., ECHTERBECK (Ergebnisspaltung 1991), S. 31, 34, JACOB (Controlling 1991), S. 90 – 92, 95, BUSCHMANN (Controlling 1992), S. 723 – 725, HAGEMANN (Studie 1991), S. 46, JACOB (Geschäftsfeld 1992), S. 105 f., 108, JACOB (Prozeß 1993), S. 612, WIEANDT (Risiko 1993), S. 604, 610, SCHIERENBECK (Bankmanagement 1994), S. 503, 507 – 515, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 208, 213 – 215.

    Google Scholar 

  524. Vgl. REINTGES (Dispositionen 1988), S. 682, JACOB (Controlling 1991), S. 90, 96, JACOB (Geschäftsfeld 1992), S. 105, 108, 110, HAGEMANN (Studie 1991), S. 46, ROHMER (Unterstützung 1993), S. 34, JACOB (Prozeß 1993), S. 612.

    Google Scholar 

  525. Vgl. MILLER (Framework 1992), S. 320 f., 326.

    Google Scholar 

  526. Vgl. MILLER (Framework 1992), S. 320.

    Google Scholar 

  527. Soweit aus den Liquiditätsrisiken das Problem der Schließung einer Liquiditätslücke resultiert, handelt es sich um eine Aufgabe der Finanzdisposition (Cash Management), bzw. — bei Fortfall längerfristiger Kreditvereinbarungen — des Passivmanagements insgesamt: die Suche nach einer fristen- und konditionengleichen Ersatzfinanzierung. Es wird insoweit auf die entsprechenden vorangegangenen Abschnitte B.II.1. bis B.n.3. dieser Arbeit verwiesen.

    Google Scholar 

  528. RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 59.

    Google Scholar 

  529. Vgl. RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 59, 209.

    Google Scholar 

  530. Vgl. LESSARD/SHAPIRO (Choices 1983), S. 69 f., REINTGES (Dispositionen 1988), S. 684, SCHIERENBECK (Bankmanagement 1994), S. 503 – 505, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 216 f., 223.

    Google Scholar 

  531. RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 223.

    Google Scholar 

  532. Vgl. RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 223.

    Google Scholar 

  533. Vgl. DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1994), S. 83, SIEMENS AG (Geschäftsbericht 1994), S. 41, VOLKSWAGEN AG (Geschäftsbericht 1994), S. 72.

    Google Scholar 

  534. Vgl. ZORN (Optionen 1987), S. 86 f., BIEG/RÜBEL (Ausweis 1988), S. 260, DRESDNER BANK AG (Zinsmanagement 1990), S. 8, 33, FISCHER-ERLACH (Kursbildung 1991), S. 19 f., MAY (Kassen 1992), S. 35, SCHIERENBECK (Bankmanagement 1994), S. 556, 610.

    Google Scholar 

  535. DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1992), S. 57.

    Google Scholar 

  536. Vgl. RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 221, DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1990), S. 69, VOLKSWAGEN AG (Geschäftsbericht 1994), S. 72.

    Google Scholar 

  537. Vgl. SCHEFFLER (Konzernmanagement 1992), S. 125 f., RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 209, 221 f.

    Google Scholar 

  538. Vgl. JETTER (Systeme 1988), S. 113 – 116, REINTGES (Dispositionen 1988), S. 683, GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 63, MAY (Kassen 1992), S. 35, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 189, Fn. 1.

    Google Scholar 

  539. Vgl. MAY (Kassen 1992), S. 35, JETTER (Systeme 1988), S. 121, HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb II 1987), S. 193, PAUSENBERGER (Finanzpolitik 1981), S. 188, REINTGES (Dispositionen 1988), S. 676, GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 62 f., LÖFFLER (Konzern 1991), S. 42 f., RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 187, sowie oben Abschnitt B.II.3. dieser Arbeit.

    Google Scholar 

  540. Vgl. RUDOLPH (Finanzmanagement 1989), Sp. 658 f., MAY (Kassen 1992), S. 35.

    Google Scholar 

  541. Vgl. DUFEY/MIRUS (Function 1985), S. 27, 29, ULLSPERGER (Finanzierung 1988), S. 251, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 196 f.

    Google Scholar 

  542. Vgl. RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 55.

    Google Scholar 

  543. Zu Pensionsfonds allgemein s. SMITH (Intermediation 1978), S. 161 – 163, STAMMER (Nichtbanken 1987), S. 57 – 60.

    Google Scholar 

  544. Vgl. RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 272.

    Google Scholar 

  545. Vgl. DOMBRET (Trends 1987), S. 640.

    Google Scholar 

  546. Vgl. KOLLAR (Kapitalmärkte 1986), S. 72, JUNCKER (Marketing 1987), S. 233, DOMBRET (Securitization 1987), S. 328, DOMBRET (Trends 1987), S. 642, SEIPP (Kapitalmarktinnovationen 1987), S. 840, BÜHLER (Standort 1987), S. 114, SCHUSTER (Instrument 1988), S. 351, FISCHER (Bindung 1990), S. 61 f., KUDISS (Industrie 1991), S. 46, ROSSA (In-House Banking 1991), S. 513, 516.

    Google Scholar 

  547. Vgl. DOMBRET (Trends 1987), S. 642, ROSSA (In-House Banking 1991), S. 516.

    Google Scholar 

  548. Vgl. KOLLAR (Kapitalmärkte 1986), S. 73.

    Google Scholar 

  549. Vgl. DOMBRET (Trends 1987), S. 640, 642, JUNCKER (Marketing 1987), S. 233, HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb III 1988), S. 306, FISCHER (Bindung 1990), S. 63, ZINN (Ansatz 1993), S. 14, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 162.

    Google Scholar 

  550. Vgl. oben Abschnitt B.n.4. dieser Arbeit.

    Google Scholar 

  551. Vgl. CRABBE (In-House Banks 1986), S. 27.

    Google Scholar 

  552. Vgl. oben Abschnitt B.II.4. dieser Arbeit.

    Google Scholar 

  553. O.V. (Siemens 1993).

    Google Scholar 

  554. Vgl. O.V. (Siemens 1993).

    Google Scholar 

  555. Vgl. O.V. (Siemens-Bank 1993).

    Google Scholar 

  556. Zu Beispielen für die Abkehr von der Hausbankbeziehung in Japan s. CRABBE (In-House Banks 1986), S. 27, PITMAN (Finance 1987), S. 55 f., WRIGHT/PAULI (Welle 1988), S. 83 – 85, ROSSA (In-House Banking 1991), S. 516, GIDDY/SMITH (Mitsubishi 1994).

    Google Scholar 

  557. Vgl. BÜSCHGEN (Einführung 1981), S. 1072, O.V. (Band 1986), S. 17, JUNCKER (Marketing 1987), S. 233, SEIPP (Kapitalmarktinnovationen 1987), S. 840, SEIPP (Instrumente 1988), S. 321, HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb III 1988), S. 306, SCHUSTER (Investment Banking 1994), S. 359 f., ULRICH (Bankiers 1991), S. 162, 164, ZINN (Ansatz 1993), S. 15 f., RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 163 – 165, 169, 274.

    Google Scholar 

  558. Vgl. FISCHER (Bindung 1990), S. 103 f., ZINN (Ansatz 1993), S. 15 f.

    Google Scholar 

  559. Vgl. RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 162 – 170.

    Google Scholar 

  560. SCHEFFLER (Konzemmanagement 1992), S. 123; ähnlich REINTGES (Dispositionen 1988), S. 678.

    Google Scholar 

  561. SCHEFFLER (Konzernmanagement 1992), S. 123.

    Google Scholar 

  562. Vgl. REINTGES (Dispositionen 1988), S. 677 f., SCHEFFLER (Konzernmanagement 1992), S. 123.

    Google Scholar 

  563. Vgl. CRABBE (Hausbank 1986), S. 105, PERLITZ (Finanzmanager 1988), S. 334.

    Google Scholar 

  564. REINTGES (Dispositionen 1988), S. 677 f.

    Google Scholar 

  565. Vgl. HAHN (Führung 1977), S. 140, STORCK (Finanzmarkt 1987), S. 12, HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb III 1988), S. 306 f., EICHHORN (Erörterung 1990), S. 167, 219, KRÜMMEL (Eröffnung 1991), S. 11.

    Google Scholar 

  566. Vgl. BRYAN/CLARK (Unbundling 1973), S. 27, JACOB (Planung 1986), S. 78, PITMAN (Finance 1987), S. 56, REMSPERGER (Folgen 1987), S. 416, HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb III 1988), S. 307, SCHUSTER (Investment Banking 1994), S. 360, ULRICH (Bankiers 1991), S. 155, 164, SCHEFFLER (Konzernmanagement 1992), S. 123, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 165, 168.

    Google Scholar 

  567. Vgl. RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 162 – 170.

    Google Scholar 

  568. BRYAN/CLARK (Unbundling 1973), S. 27; ähnlich HAKIM (Oyster 1985), S. 5, CUMMING (Economics 1987), S. 14, O.V. (Band 1986), S. 18, O.V. (Value 1991), S. 16.

    Google Scholar 

  569. SEIPP (Kapitalmarktinnovationen 1987), S. 840, SEIPP (Instrumente 1988), S. 321, ROSSA (In-House Banking 1991), S. 512; ähnliche Begriffsbildungen bei REMSPERGER (Folgen 1987), S. 416 f., SCHUSTER (Investment Banking 1994), S. 360, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 163, 165.

    Google Scholar 

  570. Vgl. JUNCKER (Marketing 1987), S. 232, JUNCKER (Marketing 1991), S. 263.

    Google Scholar 

  571. POHL (Festigung 1982), S. 229 – 232.

    Google Scholar 

  572. Vgl. ACHTERBERG (Bankplatz 1955), S. 59, TREUE (Banken 1973), S. 48 – 50, HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb I 1987), S. 109 f., POHL (Festigung 1982), S. 261 – 263, 271 – 287; vertiefend s. GEHR (Verhältnis 1959), S. 3 – 77.

    Google Scholar 

  573. Vgl. ACHTERBERG (Bankplatz 1955), S. 55 f., 58, 68, 70, 81, 95, (Bank-Lexikon 1963), Sp. 183, 1106, TREUE (Banken 1973), S. 26 – 30, POHL (Bankwesen 1982), S. 21 f., 30, 121, POHL (Entwicklung 1982), S. 161, 166, 171, STÜRMER (Bankiers 1988).

    Google Scholar 

  574. Vgl. ACHTERBERG (Bankplatz 1955), S. 108 – 110.

    Google Scholar 

  575. Vgl. PENZKOFER (Spezialbanken 1976, Sp. 1647.

    Google Scholar 

  576. Vgl. FISCHER (Konzernbanken 1931), ACHTERBERG (Bankplatz 1955), S. 108 – 110, (Bank-Lexikon 1963), Sp. 1407. In Klammern sind jeweils der Name des Konzerns oder Mutter-

    Google Scholar 

  577. Branche- und Fachbanken werden hier nicht weiter betrachtet; vgl. zu diesen näher PENZKO-FER (Spezialbanken 1976), Sp. 1646, FISCHER (Konzernbanken 1931).

    Google Scholar 

  578. Vgl. BORN (Beginn 1983), S. 73.

    Google Scholar 

  579. FISCHER (Konzernbanken 1931), S. 84.

    Google Scholar 

  580. FISCHER (Konzernbanken 1931), S. 100.

    Google Scholar 

  581. FISCHER (Konzernbanken 1931), S. 94.

    Google Scholar 

  582. Vgl. FISCHER (Konzernbanken 1931), S. 81, 83 – 85, 93 f., 97 f., 100, BORN (Beginn 1983), S. 76 f.

    Google Scholar 

  583. Vgl. HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb I 1987), S. 110, (Bank-Lexikon 1963), Sp. 196, BORN (Beginn 1983), S. 105 – 132, WANDEL (Bankwesen 1983), S. 149 – 154, WOLF (Wegstrecke 1991), S. 109 – 112, 116. Zu dem Verhältnis von Banken und Großindustrie zwischen 1874 und 1931 s. im übrigen näher GEHR (Verhältnis 1959).

    Google Scholar 

  584. Vgl. WOLF (Wegstrecke 1991), S. 114 – 116.

    Google Scholar 

  585. Vgl. z.B. HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb I 1987), S. 225 – 244, HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb II 1987), S. 29 – 79, 89 – 127, 153 – 187, 220 – 245.

    Google Scholar 

  586. Vgl. (Bank-Lexikon 1963), Sp. 875.

    Google Scholar 

  587. Vgl. GUTH (Finanzpolitik 1970), S. 459, 461 f., s. auch PAUSENBERGER (Konzerne 1985), S. 121 – 136, 178 – 181.

    Google Scholar 

  588. Vgl. BÜSCHGEN (Einführung 1981), S. 1072, LÖFFLER (Konzern 1991), S. 53 – 55.

    Google Scholar 

  589. Wegen der Ähnlichkeit der Problematik in beiden rechtlich-organisatorischen Gestaltungsformen — s. dazu auch SCHEFFLER (Konzernmanagement 1992), S. 39 — werden sich die nachfolgenden Ausführungen auf die Betrachtung des Konzerns beschränken; ggf. wird auf die Nichtgeltung einzelner Aspekte für das Sparten-Einzelunternehmen jeweils gesondert durch Fußnote hingewiesen.

    Google Scholar 

  590. Vgl. Abschnitt B.I.2. dieser Arbeit.

    Google Scholar 

  591. TEUBNER (System 1989), S. 176; vgl. oben Abschnitt B.I.2.

    Google Scholar 

  592. Vgl. RÖPKE (Strategie 1977), S. 14 f., 21, 23, 37 f., 79 f., 256 f., 351 f., TEUBNER (System 1989), S. 162 – 164, 171, LÖFFLER (Konzern 1991), S. 94 – 97.

    Google Scholar 

  593. Vgl. KÜTING (Instrument 1985), S. 6 f., BÜHNER (Rendite 1986), S. 378 – 380, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 112 f.

    Google Scholar 

  594. Vgl. dazu BÜHNER (Rendite 1986), S. 378 f.

    Google Scholar 

  595. Vgl. BUSSE VON COLBE (Steuerung 1980), S. 264, SCHNEIDER (Konzernfinanzierung 1984), S. 535, REINTGES (Dispositionen 1988), S. 666, SÜCHTING (Finanzmanagement 1995), S. 12, SCHEFFLER (Konzernmanagement 1992), S. 33, 39, 47.

    Google Scholar 

  596. SCHEFFLER (Konzernmanagement 1992), S. 84.

    Google Scholar 

  597. SCHEFFLER (Konzemmanagement 1992), S. 84.

    Google Scholar 

  598. Vgl. SCHEFFLER (Konzemmanagement 1992), S. 84; ähnlich ebenda S. 123; s. auch REINTGES (Dispositionen 1988), S. 679, und § 19 Abs. 2 Satz Nr 1. KWG.

    Google Scholar 

  599. Vgl. TEUBNER (System 1989), S. 171.

    Google Scholar 

  600. Vgl. ALBACH (Lenkpreise 1974), S. 225 f., FRESE/GLASER (Verrechnungspreise 1980), S. 110, BLASCHKA (Form 1982), S. 399, FRESE (Grundlagen 1988), S. 300 f., POPPE (Praxis 1988), S. 973, DRUMM (Transferpreise 1989), Sp. 2077, SCHWEITZER (Profit Center 1992), Sp. 2086 f., RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 63.

    Google Scholar 

  601. Vgl. ALBACH (Unkpreise 1974), S. 217 – 219, DRUMM (Transferpreise 1989), Sp. 2078.

    Google Scholar 

  602. Vgl. ALBACH (Lenkpreise 1974), S. 218 f., 227, WELGE (Profit Center 1975), Sp. 3184, EISENFÜHR (Organisation 1980), Sp. 558 f., NEUHOF (Profit Center 1982), S. 13, 62, DRUMM (Transferpreise 1989), Sp. 2079, RATH (Besteuerung 1991), S. 88.

    Google Scholar 

  603. KÜTING (Instrument 1985), S. 22.

    Google Scholar 

  604. Vgl. KÜTING (Instrument 1985), S. 22.

    Google Scholar 

  605. Vgl. DRUMM (Transferpreise 1989), Sp. 2080.

    Google Scholar 

  606. Vgl. ALBACH (Lenkpreise 1974), S. 227.

    Google Scholar 

  607. Vgl. KÜTING (Instrument 1985), S. 22.

    Google Scholar 

  608. Vgl. FRESE/GLASER (Verrechnungspreise 1980), S. 120.

    Google Scholar 

  609. Vgl. ALBACH (Lenkpreise 1974), S. 219 f., 223.

    Google Scholar 

  610. Vgl. RIEBEL (Typen 1973), S. 16, ALBACH (Lenkpreise 1974), S. 224, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 93, 109, 127 f., 139 (mit Praxisbeispielen).

    Google Scholar 

  611. Vgl. ALBACH (Lenkpreise 1974), S. 224 f.

    Google Scholar 

  612. Vgl. DRUMM (Transferpreise 1989), Sp. 2079.

    Google Scholar 

  613. Vgl. ALBACH (Lenkpreise 1974), S. 226.

    Google Scholar 

  614. Vgl. ALBACH (Lenkpreise 1974), S. 229 – 233, 235.

    Google Scholar 

  615. Vgl. FRESE/GLASER (Verrechnungspreise 1980), S. 120 f., ähnlich DRUMM (Stand 1973), S. 97, BLASCHKA (Form 1982), S. 400, und SCHWEITZER (Profit Center 1992), Sp. 2087; zu sonst in der Praxis verwendeten Verfahren s. z.B. DRUMM (Stand 1973), S. 95 f.

    Google Scholar 

  616. Vgl. WILLIAMSON (Control 1970), S. 143, 177, WILLIAMSON (Markets 1983), S. 143 – 148; s. im übrigen schon oben Abschnitt B.II.2.b) dieser Arbeit.

    Google Scholar 

  617. S. oben Abschnitt B.n.2.b) dieser Arbeit.

    Google Scholar 

  618. Vgl. LÖFFLER (Konzern 1991), S. 43, BLASCHKA (Form 1982), S. 400, BÜHNER (Erfahrungsbericht 1991), S. 147, O.V. (Value 1991), S. 18, METZE (Aktivitäten 1991), S. 157, ZIMMERMANN (Unternehmen 1992), S. 701 f.

    Google Scholar 

  619. Vgl. PAUSENBERGER (Konzerne 1985), S. 139, REINTGES (Dispositionen 1988), S. 674 f., EBENROTH/NEISS (Voraussetzungen 1990), S. 152, METZE (Aktivitäten 1991), S. 157, LÖFFLER (Konzern 1991), S. 39 f., 42, ROSSA (In-House Banking 1991), S. 514, O.V. (Value 1991), S. 17, SCHEFFLER (Konzernmanagement 1992), S. 53, 85, 123, NOLTE (Handeln 1992), RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 135 f., 221 f.

    Google Scholar 

  620. Vgl. WILLIAMSON (Markets 1983), S. 4, LÖFFLER (Konzern 1991), S. 38 f., HELLWIG (Intermediation 1992), S. 59, ENGELS (Finanzsystem 1995).

    Google Scholar 

  621. Vgl. MAY (Kassen 1992), S. 35, JETTER (Systeme 1988), S. 121, HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb II 1987), S. 193, PAUSENBERGER (Finanzpolitik 1981), S. 188, REINTGES (Dispositionen 1988), S. 676, GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 62 f., LÖFFLER (Konzern 1991), S. 42 f., ROSSA (In-House Banking 1991), S. 514, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 188 f., 192.

    Google Scholar 

  622. Vgl. SÜCHTING (Entwicklungen 1988), S. 152.

    Google Scholar 

  623. O.V. (Value 1991), S. 19.

    Google Scholar 

  624. Vgl. O.V. (Value 1991), S. 19.

    Google Scholar 

  625. Vgl. SCHNEIDER (Konzernfinanzierung 1984), S. 500.

    Google Scholar 

  626. Vgl. REINTGES (Dispositionen 1988), S. 672, THEISEN (Konzern 1991), S. 327, MAY (Kassen 1992), S. 32, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 181 f.

    Google Scholar 

  627. Vgl. BRYAN/CLARK (Unbundling 1973), S. 6, PAUSENBERGER (Finanzpolitik 1981), S. 187, SCHNEIDER (Konzernfinanzierung 1984), S. 499 f., PAUSENBERGER (Konzerne 1985), S. 139, HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb II 1987), S. 192, CARSTENSEN (Cash Management 1988), S. 603 f., ULLSPERGER (Finanzierung 1988), S. 250, REINTGES (Dispositionen 1988), S. 675, STEINER (Cash Management 1989), Sp. 221, LÖFFLER (Konzern 1991), S. 39, SERFLING/MARX (Finanzplanung 1991), S. 110, ROSSA (In-House Banking 1991), S. 514, ULRICH (Bankiers 1991), S. 159 f., O.V. (Value 1991), S. 17, THEISEN (Konzern 1991), S. 327, SCHEFFLER (Konzernmanagement 1992), S. 47, 55, 84, 124 f., MAY (Kassen 1992), S. 29, WAGENER (Sicht 1993), S. 2, WILLI (Cash Management 1993), S. 672 f., DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1993), S. 58, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 176, 181 f., 188, PFUHL (Entwicklung 1994), S. 145.

    Google Scholar 

  628. Vgl. RUDOLPH (Finanzmanagement 1989), Sp. 658.

    Google Scholar 

  629. DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1994), S. 56; ähnlich DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1992), S. 58.

    Google Scholar 

  630. Vgl. SCHNEIDER (Konzernfinanzierung 1984), S. 499, PAUSENBERGER (Konzerne 1985), S. 139, REINTGES (Dispositionen 1988), S. 674, SÜCHTING (Finanzmanagement 1995), S. 12, DRESDNER Bank (Zinsmanagement 1990), S. 23, LÖFFLER (Konzern 1991), S. 39, MAY (Kassen 1992), S. 32 f., DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1993), S. 58.

    Google Scholar 

  631. Vgl. LÖFFLER (Konzern 1991), S. 42, PAUSENBERGER (Konzerne 1985), S. 139, O.V. (Value 1991), S. 17, ROSSA (In-House Banking 1991), S. 514, NOLTE (Handeln 1992), SCHEFFLER (Konzernmanagement 1992), S. 55, 126, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 188 f., 196, 221, PFUHL (Entwicklung 1994), S. 145.

    Google Scholar 

  632. Vgl. REINTGES (Dispositionen 1988), S. 672, HAGEMANN (Studie 1991), S. 47.

    Google Scholar 

  633. Vgl. SCHEFFLER (Konzernmanagement 1992), S. 47, 54, 122 f., SÜCHTING (Finanzmanagement 1995), S. 12.

    Google Scholar 

  634. SCHEFFLER (Konzernmanagement 1992), S. 85; ähnlich auch ebenda, S. 126, sowie RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 221.

    Google Scholar 

  635. Vgl. REINTGES (Dispositionen 1988), S. 672.

    Google Scholar 

  636. Vgl. LÖFFLER (Konzern 1991), S. 38 – 40, 43 f., O.V. (Value 1991), S. 17, HAGEMANN (Studie 1991), S. 47, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 188.

    Google Scholar 

  637. Vgl. WEISS (Emanzipation 1987), S. 111.

    Google Scholar 

  638. SCHEFFLER (Konzernmanagement 1992), S. 128.

    Google Scholar 

  639. Vgl. COASE (Nature 1937), S. 394 f., WILLIAMSON (Markets 1983), S. 6, 84, PICOT (Diskussion 1982), S. 275 – 277, TEUBNER (System 1989), S. 162 f.

    Google Scholar 

  640. Vgl. VON EIFF (Cost Center 1991), S. 72.

    Google Scholar 

  641. Vgl. DRUMM (Stand 1973), S. 104, WILLIAMSON (Markets 1983), S. 139.

    Google Scholar 

  642. Vgl. WELGE (Profit Center 1975), Sp. 3180, EISENFÜHR (Organisation 1980), Sp. 558 f., BUSSE VON COLBE (Steuerung 1980), S. 264, NEUHOF (Profit Center 1982), S. 11 – 13, KÜ-TING (Instrument 1985), S. 5, SCHWEITZER (Profit Center 1992), Sp. 2078, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 113.

    Google Scholar 

  643. Vgl. RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 186, SÜCHTING (Finanzmanagement 1995), S. 12.

    Google Scholar 

  644. Vgl. NEUHOF (Profit Center 1982), S. 13.

    Google Scholar 

  645. Vgl. §§300–307 HGB.

    Google Scholar 

  646. Vgl. SCHEFFLER (Konzernmanagement 1992), S. 124, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 113; s. auch DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1993), S. 58.

    Google Scholar 

  647. Von einer besonderen Differenzierung aller möglichen Positionen, die innerkonzernliche Schuldverhältnisse in der Bilanz abbilden können — dazu s. z.B. KÜTING/WEBER (Konzernabschluß 1991), S. 254 f. -, soll abgesehen werden.

    Google Scholar 

  648. Vgl. z.B. DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1991), S. 96, DAIMLER-BENZ INTERSERVICES AG (Geschäftsbericht 1992), S. 50.

    Google Scholar 

  649. Vgl. LÖFFLER (Konzern 1991), S. 41, PFUHL (Entwicklung 1994), S. 141.

    Google Scholar 

  650. Vgl. LÖFFLER (Konzern 1991), S. 41, THEISEN (Konzern 1991), S. 327, PFUHL (Entwicklung 1994), S. 142; vgl. hierzu auch § 19 Abs. 2 Nr. 1 KWG, der von Kreditinstituten eine konzernbezogene Bonitätseinschätzung ihrer Schuldner verlangt.

    Google Scholar 

  651. Vgl. SCHNEIDER (Bankenaufsicht 1978), S. 1255, SCHNEIDER (Konzernfinanzierung 1984), S. 534, LÖFFLER (Konzern 1991), S. 41, SCHEFFLER (Konzemmanagement 1992), S. 129, PFUHL (Entwicklung 1994), S. 141, und z.B. § 106 Abs. 1 Satz 2 KO.

    Google Scholar 

  652. SCHEFFLER (Konzernmanagement 1992), S. 133.

    Google Scholar 

  653. Vgl. SCHNEIDER (Konzemfinanzierung 1984), S. 534 f., REINTGES (Dispositionen 1988), S. 672, THEISEN (Konzern 1991), S. 327, SCHEFFLER (Konzernmanagement 1992), S. 47, 125, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 186.

    Google Scholar 

  654. Vgl. SCHNEIDER (Konzernfinanzierung 1984), S. 534 f.

    Google Scholar 

  655. Im Vertragskonzern dagegen wird durch die Pflicht zum Verlustausgleich nach § 302 AktG “nur das bilanzmäßige Vermögen der Gesellschaft (gesichert, AJ.). Es fehlt dagegen an einer Pflicht zu angemessener Rücklagenbildung und dem Schutz der Liquidität.” SCHNEIDER (Bankenaufsicht 1978), S. 1255.

    Google Scholar 

  656. SCHNEIDER (Konzernfinanzierung 1984), S. 535.

    Google Scholar 

  657. Vgl. SCHEFFLER (Konzernmanagement 1992), S. 39.

    Google Scholar 

  658. SCHEFFLER (Konzernmanagement 1992), S. 129.

    Google Scholar 

  659. Vgl. SCHEFFLER (Konzernmanagement 1992), S. 129.

    Google Scholar 

  660. Vgl. BÄHRE/SCHNEIDER (Kommentar 1986), S. 247.

    Google Scholar 

  661. BÄHRE/SCHNEIDER (Kommentar 1986), S. 247.

    Google Scholar 

  662. LÖFFLER (Konzern 1991), S. 41.

    Google Scholar 

  663. Vgl. LÖFFLER (Konzern 1991), S. 41, 110 – 112, SCHEFFLER (Konzernmanagement 1992), S. 129; s. ferner auch SCHUMPETER (Cycles 1939), S. 118.

    Google Scholar 

  664. LÖFFLER (Konzern 1991), S. 41.

    Google Scholar 

  665. Vgl. LÖFFLER (Konzern 1991), S. 41.

    Google Scholar 

  666. Vgl. BÜHNER (Management-Holding 1987), S. 43, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 185, 203.

    Google Scholar 

  667. S. schon oben Abschnitt B.III.1.a).

    Google Scholar 

  668. Vgl. COASE (Nature 1937), S. 394, KARSCH (Konzern-Töchter 1993), S. 23, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 94.

    Google Scholar 

  669. Vgl. SCHEFFLER (Konzernmanagement 1992), S. 34.

    Google Scholar 

  670. Vgl. DUFEY/MIRUS (Function 1985), S. 12 f., WEISS (Emanzipation 1987), S. 111, VON EIFF (Cost Center 1991), S. 68, LÖFFLER (Konzern 1991), S. 111, SCHEFFLER (Konzernmanagement 1992), S. 39, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 94, 203.

    Google Scholar 

  671. Vgl. COASE (Nature 1937), S. 394 f.

    Google Scholar 

  672. Für ein Praxisbeispiel s. z.B. CRABBE (In-House Banks 1986), S. 39–41.

    Google Scholar 

  673. Vgl. REINTGES (Dispositionen 1988), S. 667.

    Google Scholar 

  674. Vgl. GUTH (Finanzpolitik 1970), S. 462, WEITKEMPER (Unternehmen 1988), S. 327 – 332, 356 – 358, REINTGES (Dispositionen 1988), S. 681, RUDOLPH (Finanzmanagement 1989), Sp. 659.

    Google Scholar 

  675. Vgl. REINTGES (Dispositionen 1988), S. 673, RUDOLPH (Finanzmanagement 1989), Sp. 651.

    Google Scholar 

  676. Vgl. PAUSENBERGER (Finanzpolitik 1981), S. 187, SCHNEIDER (Konzernfinanzierung 1984), S. 500, REINTGES (Dispositionen 1988), S. 667, RUDOLPH (Finanzmanagement 1989), Sp. 653.

    Google Scholar 

  677. Vgl. REINTGES (Dispositionen 1988), S. 667.

    Google Scholar 

  678. Vgl. RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 94.

    Google Scholar 

  679. Vgl. PAUSENBERGER (Finanzpolitik 1981), S. 178, 182 f., 187, RUDOLPH (Finanzmanagement 1989), Sp. 653.

    Google Scholar 

  680. Vgl. PAUSENBERGER (Finanzpolitik 1981), S. 178, 182, 184, RUDOLPH (Finanzmanagement 1989), Sp. 653, THEISEN (Konzern 1991), S. 331, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 93.

    Google Scholar 

  681. Vgl. PAUSENBERGER (Finanzpolitik 1981), S. 179, SÜCHTING (Finanzmanagement 1995), S. 12.

    Google Scholar 

  682. Vgl. PAUSENBERGER (Finanzpolitik 1981), S. 187, RUDOLPH (Finanzmanagement 1989), Sp. 653.

    Google Scholar 

  683. Vgl. SEMLER (Finanzierung 1972), S. 462, 470 f., SEMLER (Finanzierung 1976), Sp 1373 f., PAUSENBERGER (Finanzpolitik 1981), S. 178, 182, 184, PAUSENBERGER (Konzern 1985), S. 125 f., WEITKEMPER (Unternehmen 1988), S. 356 f., RUDOLPH (Finanzmanagement 1989), Sp. 653, THEISEN (Konzern 1991), S. 331, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 93.

    Google Scholar 

  684. Vgl. GUTH (Finanzpolitik 1970), S. 462, WEITKEMPER (Unternehmen 1988), S. 327 – 332, 356 – 358, REINTGES (Dispositionen 1988), S. 681, RUDOLPH (Finanzmanagement 1989), Sp. 659.

    Google Scholar 

  685. Vgl. SEMLER (Finanzierung 1972), S. 462, 470 f., SEMLER (Finanzierung 1976), Sp 1372 – 1374, SCHNEIDER (Konzernfinanzierung 1984), S. 500, PAUSENBERGER (Konzern 1985), S. 125 f., WEITKEMPER (Unternehmen 1988), S. 356 – 358, RUDOLPH (Finanzmanagement 1989), Sp. 659, EBENROTH/NEISS (Voraussetzungen 1990), S. 152, SCHEFFLER (Konzernmanagement 1992), S. 123, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 135, 222.

    Google Scholar 

  686. Vgl. MC CAULEY/HARGRAVES (Markets 1987), S. 25, FLICK/JANKA (Holdinggesellschaft 1991), S. 1038 f.

    Google Scholar 

  687. Vgl. PAUSENBERGER (Konzern 1985), S. 125, REINTGES (Dispositionen 1988), S. 673, 679, RUDOLPH (Finanzmanagement 1989), Sp. 653.

    Google Scholar 

  688. Vgl. GUTH (Finanzpolitik 1970), S. 462, WEITKEMPER (Unternehmen 1988), S. 327 – 332, 356 – 358, REINTGES (Dispositionen 1988), S. 681.

    Google Scholar 

  689. WEITKEMPER (Unternehmen 1988), S. 356 f.; s. auch KARSCH (Konzern-Töchter 1993), S. 23, RUDOLPH (Zellteilung 1992).

    Google Scholar 

  690. SCHNEIDER (Bankenaufsicht 1978), S. 1251.

    Google Scholar 

  691. Vgl. SCHNEIDER (Bankenaufsicht 1978), S. 1251, 1253, ALBACH (Überlegungen 1984), S. 773, SCHNEIDER (Konzemfinanzierung 1984), S. 529, REINTGES (Dispositionen 1988), S. 669, SCHMID-BURGK (Bankenaufsicht 1989), S. 14 f., 18.

    Google Scholar 

  692. SCHMID-BURGK (Bankenaufsicht 1989), S. 15.

    Google Scholar 

  693. Vgl. LUTTER (Konzern 1984), S. 781.

    Google Scholar 

  694. Für inländische Tochterunternehmen gelten daneben: Pflicht zum Verlustausgleich im Vertragskonzern (§ 302 AktG), gesamtschuldnerische Haftung der Muttergesellschaft im Eingliederungskonzern (§ 322 AktG), Pflicht zum Nachteilsausgleich im faktischen Konzern (§ 311 AktG).

    Google Scholar 

  695. S. WEITKEMPER (Unternehmen 1988), S. 356 f., METALLGESELLSCHAFT AG (Geschäftsbericht 1989/90), S. 83.

    Google Scholar 

  696. SCHMID-BURGK (Bankenaufsicht 1989), S. 20.

    Google Scholar 

  697. SCHMID-BURGK (Bankenaufsicht 1989), S. 20.

    Google Scholar 

  698. SCHMID-BURGK (Bankenaufsicht 1989), S. 20.

    Google Scholar 

  699. Vgl. BUNDESREGIERUNG (Entwurf 1984), S. 23.

    Google Scholar 

  700. SCHMID-BURGK (Bankenaufsicht 1989), S. 21.

    Google Scholar 

  701. Vgl. BUNDESAUFSICHTSAMT (Schreiben 1981 II).

    Google Scholar 

  702. Vgl. SCHMID-BURGK (Bankenaufsicht 1989), S. 21, 24.

    Google Scholar 

  703. SCHMID-BURGK (Bankenaufsicht 1989), S. 21; zu Beispielen s. LUTTER (Haftung 1982), S. 254, 273, Fn. 80.

    Google Scholar 

  704. Vgl. § 251 HGB; s. auch SCHMID-BURGK (Bankenaufsicht 1989), S. 27 f.

    Google Scholar 

  705. Vgl. DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1991), S. 97 (Zahlen von 1991, da in den Geschäftsberichten des Daimler-Benz-Konzerns ab 1992 der Anhang zu Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung der Daimler-Benz AG nicht mehr abgedruckt ist).

    Google Scholar 

  706. METALLGESELLSCHAFT AG (Geschäftsbericht 1993/94), S. 9.

    Google Scholar 

  707. Vgl. SCHMID-BURGK (Bankenaufsicht 1989), S. 16, 26.

    Google Scholar 

  708. Vgl. SCHMID-BURGK (Bankenaufsicht 1989), S. 26.

    Google Scholar 

  709. Vgl. BUNDESREGIERUNG (Entwurf 1984), S. 23.

    Google Scholar 

  710. Vgl. SCHNEIDER (Bankenaufsicht 1978), S. 1251, WAGNER (Problem 1982), S. 67 f., BUNDESREGIERUNG (Entwurf 1984), S. 23, SCHMID-BURGK (Bankenaufsicht 1989), S. 16 f., 24 – 27, SZAGUNN/WOHLSCHIESS (Kommentar 1990), S. 185 f.

    Google Scholar 

  711. ORDELHEIDE (Konzern 1986), S. 294.

    Google Scholar 

  712. Vgl. ORDELHEIDE (Konzern 1986), S. 294.

    Google Scholar 

  713. Vgl. SCHIERENBECK (Mehrfachnutzung 1982), S. 153, SCHMID-BURGK (Bankenaufsicht 1989), S. 26 f., 153.

    Google Scholar 

  714. Vgl. SCHMID-BURGK (Bankenaufsicht 1989), S. 17.

    Google Scholar 

  715. Vgl. SCHMID-BURGK (Bankenaufsicht 1989), S. 17.

    Google Scholar 

  716. SCHIERENBECK (Pyramiden-Effekt 1980), S. 253, THEISEN (Konzern 1991), S. 323 f.

    Google Scholar 

  717. Vgl. THEISEN (Konzern 1991), S. 323 f.

    Google Scholar 

  718. Vgl. THEISEN (Konzern 1991), S. 320, BUNDESREGIERUNG (Entwurf 1984), S. 22, BÄHRE/SCHNEIDER (Kommentar 1986), S. 57.

    Google Scholar 

  719. SCHNEIDER (Konzernfinanzierung 1984), S. 510.

    Google Scholar 

  720. KÜTING (Instrument 1985), S. 28, BIEG (Eigenkapitalausstattung 1989), S. 36, FRANKE/ HAX (Kapitalmarkt 1990), S. 429, WÖHE (Bilanzierung 1992), S. 863, FRANKE/HAX (Kapitalmarkt 1994), S. 463 – 466, PERRIDON/STEINER (Finanzwirtschaft 1995), S. 445.

    Google Scholar 

  721. Vgl. KÜTING (Instrument 1985), S. 28, BIEG (Eigenkapitalausstattung 1989), S. 36, FRANKE/HAX (Kapitalmarkt 1990), S. 429 – 432, WÖHE (Bilanzierung 1992), S. 863 – 865, FRANKE/ HAX (Kapitalmarkt 1994), S. 465 f., PERRIDON/STEINER (Finanzwirtschaft 1995), S. 445 – 451.

    Google Scholar 

  722. Vgl. KÜTING (Instrument 1985), S. 28, BIEG (Eigenkapitalausstattung 1989), S. 36, FRANKE/HAX (Finanzwirtschaft 1990), S. 431, PERRIDON/STEINER (Finanzwirtschaft 1995), S. 451.

    Google Scholar 

  723. SCHIERENBECK (Pyramiden-Effekt 1980), S. 253.

    Google Scholar 

  724. Vgl SCHIERENBECK (Pyramiden-Effekt 1980), S. 253.

    Google Scholar 

  725. Vgl. SCHIERENBECK (Pyramiden-Effekt 1980), S. 256.

    Google Scholar 

  726. SCHIERENBECK (Pyramiden-Effekt 1980), S. 257; s. in diesem Aufsatz auch im einzelnen zu der Herleitung dieser Aussage.

    Google Scholar 

  727. Vgl. SCHMID-BURGK (Bankenaufsicht 1989), S. 14, 17, SCHEFFLER (Konzernmanagement 1992), S. 123.

    Google Scholar 

  728. Vgl. BUNDESREGIERUNG (Entwurf 1984), S. 23, SCHMID-BURGK (Bankenaufsicht 1989), S. 29.

    Google Scholar 

  729. Vgl. SCHMITT-WEIGAND (Geleitwort 1992).

    Google Scholar 

  730. § 337 Abs. 4 AktG.

    Google Scholar 

  731. § 19 Abs. 2 Satz 1 KWG.

    Google Scholar 

  732. BUNDESAUFSICHTSAMT (Schreiben 1981), Rz. 4; ähnlich auch BUNDESAUFSICHTSAMT (Schreiben 1963), BUNDESAUFSICHTSAMT (Schreiben 1981 II).

    Google Scholar 

  733. Vgl. BIEG (Bankbilanzen 1983), S. 78.

    Google Scholar 

  734. Vgl. SCHNEIDER (Konzernfinanzierung 1984), S. 510 f., KRUMNOW (Bilanzanalyse 1985), S. 803, REUTER (Analyse 1988), S. 286, MÜLLER (Bilanzrecht 1988), S. 35, KÜTING/SIENER (Aussagekraft 1990), S. 3, SIENER (Cash How 1990), S. 205, 207, SZAGUNN/WOHLSCHIESS (Kommentar 1990), S. 327 f.

    Google Scholar 

  735. SCHNEIDER (Konzernfinanzierung 1984), S. 511 (Kursivsetzung wie im Original).

    Google Scholar 

  736. MÜLLER (Bilanzrecht 1988), S. 35.

    Google Scholar 

  737. Vgl. KÜTING/WEBER (Konzernabschluß 1991), S. 44 f.

    Google Scholar 

  738. §297 Abs. 3 Satz 1HGB.

    Google Scholar 

  739. Vgl. § 297 Abs. 3 Satz 1 HGB.

    Google Scholar 

  740. Hier wie im folgenden werde von der Existenz anderer Gesellschafter bei den Tochterunternehmen abgesehen.

    Google Scholar 

  741. Vgl. KÜTING/KUHN (Verschuldungseffekt 1990), S. 2445, 2451, 2453.

    Google Scholar 

  742. KÜTING/KUHN (Verschuldungseffekt 1990), S. 2451.

    Google Scholar 

  743. Vgl. KÜTING/KUHN (Verschuldungseffekt 1990), S. 2451, SEMLER (Finanzierung 1972), S. 475.

    Google Scholar 

  744. Einschränkungen des Effekts ergeben sich, wenn Minderheitsgesellschafter vorhanden sind und bei der Vollkonsolidierung die Neubewertungsmethode angewandt wird; s. näher KÜTING/KUHN (Verschuldungseffekt 1990), S. 2448.

    Google Scholar 

  745. Vgl. KÜHNE (Steuerbelastungsfaktoren 1990), S. 199.

    Google Scholar 

  746. Vgl. RÖLLER (Fremdfinanzierung 1988), S. 294.

    Google Scholar 

  747. Vgl. GRAMLICH (Kommentar 1988), Rn. 1 und 7, S. 342 – 344.

    Google Scholar 

  748. Vgl. §§ 6a und 23 Abs. 1 Nr. 4, 6 AWG sowie DEUTSCHE BUNDESBANK (Aufgaben 1989), S. 81 f., KÜHNE (Steuerbelastungsfaktoren 1990), S. 196 f.

    Google Scholar 

  749. Vgl. SCHNEIDER (Bankenaufsicht 1978), S. 1261 f., REINTGES (Dispositionen 1988), S. 680.

    Google Scholar 

  750. Vgl. DUFEY/MIRUS (Function 1985), S. 29 f., ULLSPERGER (Finanzierung 1988), S. 251, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 196, 198 f., 202.

    Google Scholar 

  751. S. näher O.V. (Seat 1993), O.V. (Spanien 1993).

    Google Scholar 

  752. Vgl. RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 202.

    Google Scholar 

  753. Vgl. RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 203.

    Google Scholar 

  754. Vgl. WEITKEMPER (Unternehmen 1988), S. 327 – 332, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 135.

    Google Scholar 

  755. Vgl. KÜHNE (Steuerbelastungsfaktoren 1990), S. 206, EBENROTH/NEISS (Voraussetzungen 1990), S. 145.

    Google Scholar 

  756. Vgl. SEMLER (Finanzierung 1972), S. 462, 470 f., TELKAMP (Ausland 1975), S. 83 – 85, 87 f., 242 f., WÖHE (Einfluß 1982), S. 240, 243, 267, 277, 364, 367, 399, PAUSENBERGER (Konzern 1985), S. 126, WEITKEMPER (Unternehmen 1988), S. 356 f., POPPE (Praxis 1988), S. 973, RUDOLPH (Finanzmanagement 1989), Sp. 656, DRUMM (Transferpreise 1989), Sp. 2078, 2082, KLEIN/KLEIN (Sicht 1989), Rn. 751 – 754, S. 393, EBENROTH/NEISS (Voraussetzungen 1990), S. 150 – 156, KÜHNE (Steuerbelastungsfaktoren 1990), S. 202 f., WÖHE/BIEG (Steuerlehre 1995), S. 197 f., RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 62.

    Google Scholar 

  757. Vgl. DRUMM (Transferpreise 1989), Sp. 2083.

    Google Scholar 

  758. Vgl. näher WÖHE (Einfluß 1982), S. 246, 255, 266 – 289.

    Google Scholar 

  759. WÖHE (Einfluß 1982), S. 245.

    Google Scholar 

  760. Vgl. TELKAMP (Ausland 1975), S. 88, 244, 257 – 259, WÖHE (Einfluß 1982), S. 245, 255, 278, WÖHE/BIEG (Steuerlehre 1995), S. 181, 191.

    Google Scholar 

  761. Vgl. WÖHE (Einfluß 1982), S. 278, EBENROTH/NEISS (Voraussetzungen 1990), S. 146, FLICK/WASSERMEYER (Hinzurechnungsbesteuerung 1995), S. 25, 28.

    Google Scholar 

  762. § 1 KStG i.V.m. § 10 AO.

    Google Scholar 

  763. WÖHE (Einfluß 1982), S. 245.

    Google Scholar 

  764. Vgl. TELKAMP (Ausland 1975), S. 83 – 85, 87 f., WÖHE (Einfluß 1982), S. 241 f., 267, 277, EBENROTH/NEISS (Voraussetzungen 1990), S. 150 – 156, FISCHER (§ 42 AO 1994), Rz. 249.

    Google Scholar 

  765. Vgl. GUTH (Finanzpolitik 1970), S. 462 f., SEMLER (Finanzierung 1972), S. 462, 471, SEMLER (Finanzierung 1976), Sp 1373 f., TINNER (Steuerplanung 1984), S. 21 f., 26 – 35, PAUSENBERGER (Konzerne 1985), S. 127, 129 – 136, RÖLLER (Fremdfinanzierung 1988), S. 294, WEITKEMPER (Unternehmen 1988), S. 329, 340 f., 357 f., REINTGES (Dispositionen 1988), S. 681, RUDOLPH (Finanzmanagement 1989), Sp. 656, PAUSENBERGER (Servicegesellschaften 1989), Sp. 666 – 668, KÜHNE (Steuerbelastungsfaktoren 1990), S. 195, 199 – 202, 206 – 208, EBENROTH/NEISS (Voraussetzungen 1990), S. 145 – 148, O.V. (Steueroase 1992), O.V. (Steuer-Holdings 1993), RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 132, FLICK/WASSERMEYER (Hinzurechnungsbesteuerung 1995), S. 25 – 28.

    Google Scholar 

  766. WÖHE (Einfluß 1982), S. 399 f., FISCHER (§ 42 AO 1994), Rn. 242.

    Google Scholar 

  767. Vgl. WÖHE (Einfluß 1982), S. 241, 399 f., RUDOLPH (Finanzmanagement 1989), Sp. 656, FLICK/WASSERMEYER (Hinzurechnungsbesteuerung 1995), S. 25 – 28.

    Google Scholar 

  768. Vgl. WÖHE (Einfluß 1982), S. 399.

    Google Scholar 

  769. TIPKE/KRUSE (Kommentar 1994), Kommentierung zu § 42 AO, S. 135, Tz. 20.

    Google Scholar 

  770. Vgl. ARNDT/RINGEL (Holdinggesellschaften 1988), S. 2148 f., FISCHER (§ 42 AO 1994), TIPKE/KRUSE (Kommentar 1995), Kommentierung zu § 42 AO, S. 123 f., 130 – 136, Tz. 1 – 5, 14 – 20.

    Google Scholar 

  771. Zu der hier nicht zu diskutierenden Konkurrenz zwischen §§ 1, 7 – 14 AStG und anderen Steuervorschriften (u.a. § 42 AO) s. FISCHER (§ 42 AO 1994), Rn. 247 – 251, WÖHE (Einfluß 1982), S. 374 – 377, KLEIN/KLEIN (Sicht 1989), Rn. 757 – 761, S. 394 f., TIPKE/KRUSE (Kommentar 1995), Kommentierung zu § 42 AO, S. 136 f., 145, Tz. 22 f., 41, EBLING/FREERICKS (Kommentar 1994), Kommentierung zu § LAStG, S. 13 f., Rz. 37 – 41, FLICK/WASSERMEYER/BECKER (Kommentar 1995), Kommentierung zu § 1 AStG, S. 27 – 38/41, Rz. 11 – 67h.

    Google Scholar 

  772. Zu der hier nicht zu diskutierenden Konkurrenz zwischen § 1 AStG und sonstigen Steuervorschriften s. oben angegebene Literatur.

    Google Scholar 

  773. § 1 Abs. 2 AStG.

    Google Scholar 

  774. Vgl. §1 Abs. 2 AStG.

    Google Scholar 

  775. § 1 Abs. 1 AStG.

    Google Scholar 

  776. WÖHE (Einfluß 1982), S. 368.

    Google Scholar 

  777. Vgl. § 1 Abs. 1 AStG und WÖHE (Einfluß 1982), S. 366 – 372, KLEIN/KLEIN (Sicht 1989), Rn. 753, 762, 768, S. 393, 395, 397, WÖHE/BIEG (Steuerlehre 1995), S. 199 f., THEISEN (Konzern 1991), S. 337.

    Google Scholar 

  778. Vgl. WÖHE (Einfluß 1982), S. 368, WÖHE/BIEG (Steuerlehre 1995), S. 198.

    Google Scholar 

  779. Vgl. WÖHE (Einfluß 1982), S. 368 – 370.

    Google Scholar 

  780. §1 Abs. 3 AStG.

    Google Scholar 

  781. Vgl. § 1 Abs. 3 AStG, WÖHE (Einfluß 1982), S. 377 f., KLEIN/KLEIN (Sicht 1989), Rn. 772, S. 398.

    Google Scholar 

  782. Vgl. WÖHE (Einfluß 1982), S. 378 f., BAUMHOFF (Verrechnungspreise 1987), S. 497 f., POPP/THEISEN (Verrechnungspreisermittlung 1987), S. 1949 – 1951, POPPE (Praxis 1988), S. 973 f., DRUMM (Transferpreise 1989), Sp. 2081, KLEIN/KLEIN (Sicht 1989), Rn. 777 – 784, S. 399–401.

    Google Scholar 

  783. Vgl. WÖHE (Einfluß 1982), S. 382, POPPE (Praxis 1988), S. 976, KLEIN/KLEIN (Sicht 1989), Rn. 795 – 800, S. 403 f.

    Google Scholar 

  784. Vgl. WÖHE (Einfluß 1982), S. 376 f., FLICK/WASSERMEYER/BECKER (Kommentar 1995), Kommentierung zu § 1 AStG, S. 38/12 – 38/18, Rz. 39 – 42, EBLING/FREERICKS (Kommentar 1994), Kommentierung zu § 1 AStG, S. 13 f., Rz. 37 – 41.

    Google Scholar 

  785. Vgl. § 20 Abs. 1 Nr. 1 Satz 2 EStG, § 8 Abs. 3 Satz 2 KStG sowie WÖHE (Einfluß 1982), S. 374 – 376, FLICK/WASSERMEYER/BECKER (Kommentar 1995), Kommentierung zu § 1 AStG, S. 38/5, 38/18 f., Rz. 26, 46, TIPKE/KRUSE (Kommentar 1995), Kommentierung zu § 42 A0, S. 140 f., Tz. 29, EBLING/FREERICKS (Kommentar 1994), Kommentierung zu § 1 AStG, S. 13 f., Rz.37–41.

    Google Scholar 

  786. Zu der — bisher nicht endgültig geklärten — Frage der Vorrangstellung zwischen § 1 AStG und den Vorschriften über die verdeckte Gewinnausschüttung oder Einlagengewährung s. die schon oben angegebene Literatur.

    Google Scholar 

  787. Eine Konkretisierung von Bedingungen der verdeckten Gewinnausschüttung bringt § 8a KStG, und zwar in Bezug auf die Gewährung von Fremdkapital an eine inländische Gesellschaft durch einen wesentlich beteiligten, “nicht zur Anrechnung von Körperschaftsteuer berechtigten” — also z.B. ausländischen — Anteilseigner dieser Gesellschaft; s. auch RENDELS (Schwerpunkte 1993), S. 1089–1091.

    Google Scholar 

  788. Vgl. DRUMM (Transferpreise 1989), Sp. 2081 f.

    Google Scholar 

  789. Näher zu der Konkurrenz zwischen § 42 AO und §§7–14 AStG s. die schon oben angebene Literatur.

    Google Scholar 

  790. ARNDT/RINGEL (Holdinggesellschaften 1988), S. 2149.

    Google Scholar 

  791. Vgl. ARNDT/RINGEL (Holdinggesellschaften 1988), S. 2149 f., FISCHER (§ 42 AO 1994), Rz. 242 – 244, TIPKE/KRUSE (Kommentar 1995), Kommentierung zu § 42 AO, S. 144 f., Tz. 40.

    Google Scholar 

  792. TIPKE/KRUSE (Kommentar 1995), Kommentierung zu § 42 AO, S. 135., Tz. 20.

    Google Scholar 

  793. Zu der nach neuem Recht möglichen Erweiterung der Hinzurechnung auch auf ausgeschüttete Gewinne s. weiter unten in diesem Abschnitt.

    Google Scholar 

  794. Vgl § 7 Abs. 1 AStG; zu Einzelheiten der Berechnung des Hinzurechnungsbetrages s. §§ 9, 10, 11 AStG, WÖHE (Einfluß 1982), S. 406 f.

    Google Scholar 

  795. WÖHE (Einfluß 1982), S. 400.

    Google Scholar 

  796. Vgl. TELKAMP (Ausland 1975), S. 246, WÖHE (Einfluß 1982), S. 400.

    Google Scholar 

  797. Vgl. näher § 11 Abs. 1 AStG.

    Google Scholar 

  798. § 7 Abs. 1 AStG.

    Google Scholar 

  799. WÖHE (Einfluß 1982), S. 367.

    Google Scholar 

  800. WÖHE (Einfluß 1982), S. 403 f.

    Google Scholar 

  801. Vgl. im einzelnen § 7 Abs. 1 und 2 sowie § 8 AStG, ferner WÖHE (Einfluß 1982), S. 367, 401 – 403, EBENROTH/NEISS (Voraussetzungen 1990), S. 147, WÖHE/BIEG (Steuerlehre 1995), S. 201 f., FLICK/WASSERMEYER (Hinzurechnungsbesteuerung 1995), S. 34 f.

    Google Scholar 

  802. Vgl. § 8 Abs. 1 Nr. 1 und 2 AStG.

    Google Scholar 

  803. § 8 Abs. 1 Nr. 3–7 AStG.

    Google Scholar 

  804. Vgl. § 8 Abs. 1 Nr. 3 AStG.

    Google Scholar 

  805. Vgl. § 8 Abs. 1 Nr. 5 AStG.

    Google Scholar 

  806. Zu den Änderungen dieser und anderer Regelungen des AStG (a.F.) durch das Steuerbereinigungsgesetz vom 21. Dezember 1993 s. weiter unten in diesem Abschnitt.

    Google Scholar 

  807. Zum Begriff der ex definitione rechtlich unselbständigen “Betriebsstätte” s. WÖHE (Einfluß 1982), S. 241 – 244 und dort angegebene Literatur.

    Google Scholar 

  808. I.S.v. § 8 Abs. 1 Nr. 1 – 6 AStG; Tätigkeiten nach § 8 Abs. 1 Nr. 7 AStG fallen also nicht darunter.

    Google Scholar 

  809. Vgl. § 8 Abs. 1 Nr. 7 a. F. i.V.m. § 8 Abs. 1 Nr. 1 – 6 AStG, RENDELS (Schwerpunkte 1993), S. 1093, PAUSENBERGER (Konzerne 1985), S. 129 – 136, GUTH (Finanzpolitik 1970), S. 462 f., WEITKEMPER (Unternehmen 1988), S. 329 f., 357 f., EBENROTH/NEISS (Voraussetzungen 1990), S. 149.

    Google Scholar 

  810. Vgl. § 1 Abs. 2 AStG.

    Google Scholar 

  811. Vgl. § 8 Abs. 1 Nr. 7 AStG.

    Google Scholar 

  812. Vgl. näher § 13 AStG, WÖHE (Einfluß 1982), S. 409.

    Google Scholar 

  813. I.S.d. §§ 7 Abs. 1 und 8 Abs. 1 AStG.

    Google Scholar 

  814. Vgl. § 14 AStG, WÖHE (Einfluß 1982), S. 409 f.

    Google Scholar 

  815. WÖHE (Einfluß 1982), S. 406.

    Google Scholar 

  816. Hier — wie im folgenden — wieder i.S.v. § 8 Abs. 1 Nr. 1 – 6 AStG, so daß Tätigkeiten nach § 8 Abs. 1 Nr. 7 AStG nicht darunter fallen.

    Google Scholar 

  817. WÖHE (Einfluß 1982), S. 406.

    Google Scholar 

  818. Die Beteiligung muß jeweils seit mindestens 12 Monaten vor dem Abschlußstichtag bestehen und mindestens 25% betragen; vgl. insgesamt § 8 Abs. 2 Nr. 1 und 2 AStG, WÖHE (Einfluß 1982), S.405f.

    Google Scholar 

  819. Vgl. PAUSENBERGER (Konzerne 1985), S. 123, 125 – 129, WEITKEMPER (Unternehmen 1988), S. 340 f., 357, ARNDT/RINGEL (Holdinggesellschaften 1988), S. 2147, Fn. 7, O.V. (Steueroase 1992).

    Google Scholar 

  820. §10 Abs. 5 AStG.

    Google Scholar 

  821. Vgl. § 10 Abs. 5 AStG, TELKAMP (Ausland 1975), S. 257 – 259, EBENROTH/NEISS (Voraussetzungen 1990), S. 146, 148 f.

    Google Scholar 

  822. Vgl. § 14 Abs. 4 AStG und EBENROTH/NEISS (Voraussetzungen 1990), S. 149.

    Google Scholar 

  823. Steueränderungsgesetz 1992 vom 25. Februar 1992 (BGBl. I S. 297).

    Google Scholar 

  824. Vgl. § 10 Abs. 6 a.F. i.V.m. § 20 Abs. 1 AStG.

    Google Scholar 

  825. Nach § 8 Abs. 1 Nr. 1 – 6 AStG; Einkünfte aus der Aufnahme und darlehensweisen Vergabe von Kapital (§ 8 Abs. 1 Nr. 7 AStG) fallen mithin nicht unter die Befreiung nach § 10 Abs. 6 Satz 2 Nr. 1 AStG.

    Google Scholar 

  826. Diese muß nach § 1 AStG angemessen sein (“Dealing-at-arnïs-length”-Prinzip).

    Google Scholar 

  827. Vgl. § 10 Abs. 6 Satz 2 AStG a.F., FLICK/WASSERMEYER (Hinzurechnungsbesteuerung 1995), S. 58 – 65, Rz. 104–123.

    Google Scholar 

  828. Vgl. § 11 Abs. 4 AStG, ferner FLICK/WASSERMEYER (Hinzurechnungsbesteuerung 1995), S. 32, Rz. 24 – 26, S. 66 – 74, Rz. 126 – 148.

    Google Scholar 

  829. Vgl. § 7 Abs. 6 AStG, in Abweichung der Regelung in § 7 Abs. 1 AStG.

    Google Scholar 

  830. Vgl. § 10 Abs. 6 Satz 2 Nr. 3 AStG a.F.

    Google Scholar 

  831. Vgl. § 10 Abs. 6 Satz 2 AstG.

    Google Scholar 

  832. Bei aus Entgelten für Dienstleistungen anläßlich Finanzierungen und aus Entgelten für die eigentliche Konzernfinanzierung gemischten Einkünften fällt der Dienstleistungsteil jedoch nicht unter die Zwischeneinkünfte mit Kapitalanlagecharakter; vgl. § 10 Abs. 2 Nr. 3, FLICK/WASSERMEYER (Hinzurechnungsbesteuerung 1995), S. 127, Rz. 249.

    Google Scholar 

  833. Soweit sie nicht unter § 10 Abs. 6 Satz 2 Nr. 1 – 3 fallen.

    Google Scholar 

  834. Vgl. auch FLICK/WASSERMEYER (Hinzurechnungsbesteuerung 1995), S. 126, Rz. 247 f.

    Google Scholar 

  835. Diese Bagatellgrenze ersetzt die bisherige “Überwiegensgrenze” für den gesamten § 10 Abs. 6 Satz 1 AStG; vgl. näher FLICK/WASSERMEYER (Hinzurechnungsbesteuerung 1995), S. 110, Rz. 206, 208, S. 123 – 126, Rz. 237 – 244.

    Google Scholar 

  836. S. oben die Ausführungen zu § 8 Abs. 7 AStG (Einkünfte aus der Aufnahme und darlehensweisen Vergabe von Kapital) und zu § 8 Abs. 2 AStG (Landes- und Funktionsholding).

    Google Scholar 

  837. Vgl. § 10 Abs. 6 Satz 2 Nr. 2 AStG.

    Google Scholar 

  838. Weiterhin wurde die Besteuerung von Beteiligungen ausländischer Tochtergesellschaften an Investmentfonds verschärft und der inländischen Besteuerung angepaßt; vgl. § 10 Abs. 3 Satz 1 AStG, FLICK/WASSERMEYER (Hinzurechnungsbesteuerung 1995), S. 119 f., Rz. 229 – 232.

    Google Scholar 

  839. Vgl. § 14 Abs. 4 Satz 1 AStG.

    Google Scholar 

  840. Da eine Betriebsstätte ex definitione rechtlich unselbständig ist, kann es sich hierbei nur um die Finanzierung von Betriebsstätten handeln, die nicht der Zwischengesellschaft zugehören, weil sonst keine Schuldverhältnisse und damit auch keine Einkünfte aus solchen entstehen können; vgl. FLICK/WASSERMEYER (Hinzurechnungsbesteuerung 1995), S. 131 f., Rz. 264, 268.

    Google Scholar 

  841. Vgl. § 8, Abs. 1 Nr. 1 – 6 AStG.

    Google Scholar 

  842. Nach §8 Abs. 2 AStG.

    Google Scholar 

  843. Vgl. § 10 Abs. 6 Satz 3 und § 21 Abs. 7 Satz 2 Nr. 2 AStG; s. näher FLICK/WASSERMEYER (Hinzurechnungsbesteuerung 1995), S. 134, Rz. 272 – 274.

    Google Scholar 

  844. Nach § 10 Abs. 6 Satz 3 AStG; vgl. ferner FLICK/WASSERMEYER (Hinzurechnungsbesteuerung 1995), S. 131, Rz. 263.

    Google Scholar 

  845. Unter Beachtung der Tatsache, daß Zwischeneinkünfte mit Kapitalanlagecharakter nur solche Einkünfte sein können, die nach § 8 Abs. 1 und 2 als Zwischeneinkünfte gelten; vgl. FLICK/WASSERMEYER (Hinzurechnungsbesteuerung 1995), S. 35, Rz. 37.

    Google Scholar 

  846. Und für den Fall, daß die ausländische Gesellschaft an den anderen Konzerngesellschaften zu weniger als 10% beteiligt ist, da Beteiligungserträge andernfalls unter die Befreiung von der Hinzurechnung nach § 10 Abs. 6 Satz 2 Nr. 2 AStG fallen; s. auch FLICK/WASSERMEYER (Hinzurechnungsbesteuerung 1995), S. 59 f., Rz. 107, S. 62, Rz. 116, S. 131 f., Rz. 265 f.

    Google Scholar 

  847. Im Sinne einer dem Steuerpflichtigen oder der ausländischen Gesellschaft nahestehenden Person; vgl. § 8 Abs. 1 Nr 7 i.V.m. § 1 Abs. 2 AStG.

    Google Scholar 

  848. Vgl. auch O.V. (Steuer-Holdings 1993).

    Google Scholar 

  849. Vgl. auch FLICK/WASSERMEYER (Hinzurechnungsbesteuerung 1995), S. 61, Rz. 111, S. 131 f., Rz. 265 f.

    Google Scholar 

  850. Vgl. FLICK/WASSERMEYER (Hinzurechnungsbesteuerung 1995), S. 94.

    Google Scholar 

  851. Vgl. RUDOLPH (Finanzmanagement 1989), Sp. 659.

    Google Scholar 

  852. JACOB (Preispolitik 1988), S. 982, WICHMANN (Globalisierung 1992), S. 8.

    Google Scholar 

  853. Vgl. JACOB (Preispolitik 1988), S. 982, GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 123 f., WICHMANN (Globalisierung 1992), S. 8 f.

    Google Scholar 

  854. Vgl. LÖFFLER (Konzern 1991), S. 78.

    Google Scholar 

  855. Vgl. FISCHER (Bindung 1990), S. 103 f., O.V. (Value 1991), S. 16, HELLWIG (Intermediation 1992), S. 56, 60.

    Google Scholar 

  856. Aufgeführt sind die gegenwärtigen Leistungsbereiche. Vgl. SMITH (Intermediation 1978), S. 136 – 153, STAMMER (Nichtbanken 1987), S. 31, 34 – 36, 40 – 44, HABERMAN (Contrasts 1987), S. 2, SCHUSTER (Investment Banking 1994), S. 355 f., SCHIERENBECK (Lexikon 1994), S. 79, 326, 360, SCHUSTER (Aufbauorganisation 1995), S. 223 f., 228.

    Google Scholar 

  857. S. näher SCHIERENBECK (Lexikon 1994), S. 252 f., HABERMAN (Contrasts 1987), S. 7 f.

    Google Scholar 

  858. Vgl. HABERMAN (Contrasts 1987), S. 2, SCHIERENBECK (Lexikon 1994), S. 252 f.

    Google Scholar 

  859. Im übrigen unterliegen Commercial Banks mit einer nationalen Konzession der Aufsicht durch den Comptroller of the Currency, vgl. SCHIERENBECK (Lexikon 1994), S. 171, 209.

    Google Scholar 

  860. Vgl. SCHIERENBECK (Lexikon 1994), S. 252 f.

    Google Scholar 

  861. Vgl. GONDRING (Vormarsch 1984), S. 455, SCHIERENBECK (Lexikon 1994), S. 326, BÜSCHGEN (Finanzmanagement 1993), S. 142.

    Google Scholar 

  862. Vgl. GONDRING (Vormarsch 1984), S. 453, SCHIERENBECK (Lexikon 1994), S. 326, 484, SCHUSTER (Aufbauorganisation 1995), S. 223.

    Google Scholar 

  863. Vgl. SCHIERENBECK (Lexikon 1994), S. 78 f., näher auch SMITH (Intermediation 1978), S. 145 – 148, GONDRING (Vormarsch 1984), S. 454 f.; zu anderen Formen der Umgehung der Restriktionen s. SCHIERENBECK (Lexikon 1994), S. 213, 464.

    Google Scholar 

  864. Zum System der Regulierung der US-amerikanischen Commercial Banks s. näher auch SMITH (Intermediation 1978), S. 148 – 153, STAMMER (Nichtbanken 1987), S. 32 f.

    Google Scholar 

  865. Vgl. STAMMER (Nichtbanken 1987), S. 42 f., GUMPEL/RAMIN/SCHIESSL (Emissionen 1988), NOLLER (Zugang 1992).

    Google Scholar 

  866. Vgl. ausführlich HABERMAN (Contrasts 1987), S. 2 – 7, STAMMER (Nichtbanken 1987), S. 42 f.

    Google Scholar 

  867. § 19 Abs. 2 Satz 1 Nr. 1 KWG.

    Google Scholar 

  868. Vgl. REINTGES (Dispositionen 1988), S. 677, SCHEFFLER (Konzernmanagement 1992), S. 123.

    Google Scholar 

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    Google Scholar 

  870. Vgl. CUMMING (Economics 1987), S. 15, HABERMAN (Contrasts 1987), S. 2.

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  871. So differenziert z.B. Grundsatz I des BAKred nicht nach der Bonität von Unternehmensschuldnern; vgl. LÖFFLER (Konzern 1991), S. 69.

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  874. KANE (Regulation 1981), S. 355.

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  875. Vgl. KANE (Regulation 1981), S. 355, KANE (Interaction 1988), S. 332 f., GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 121.

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  881. Vgl. O.V. (Ratings 1991).

    Google Scholar 

  882. Vgl. ANDROSCH (Securitization 1987), S. 25, JACOB (Preispolitik 1988), S. 982.

    Google Scholar 

  883. Vgl. CUMMING (Economics 1987), S. 21, SCHMIDT (Phänomen 1988), S. 153 f., LÖFFLER (Konzern 1991), S. 75 – 80, insbesondere S. 77 f.

    Google Scholar 

  884. Vgl. SCHMIDT (Grundformen 1981), S. 207 f., KLAUS (Euronotes 1988), S. 167.

    Google Scholar 

  885. Vgl. JACOB/FÖRSTER (Finanzplätze 1989), S. 59, 67 f., 72, 77 – 79, 84 f., 90.

    Google Scholar 

  886. Vgl. SCHMIDT (Grundformen 1981), S. 208 f., SCHMIDT (Ansatz 1981), S. 141, 146, DAMM/FRIEDLA/SCHMIDT (Effizienzanalyse 1987), S. 152 f., KLAUS (Euronotes 1988), S. 167, ähnlich WILLIAMSON (Finance 1988), S. 578 f., JENSEN/MECKLING (Firm 1976), S. 355.

    Google Scholar 

  887. Z.B. ein Standby Utter of Credit, vgl. HIRTLE (Guarantee 1987), S. 19.

    Google Scholar 

  888. Vgl. CUMMING (Economics 1987), S. 22, WEISS (Emanzipation 1987), S. 111 f., HIRTLE (Guarantee 1987), S. 10, LEWIS (Activities 1988), S. 392, SPREMANN (Reputation 1988), S. 620, MOODY’S INVESTORS SERVICE (Paper 1989), S. 4 – 11.

    Google Scholar 

  889. Vgl. DAMM/FRIEDLA/SCHMIDT (Effizienzanalyse 1987), S. 153.

    Google Scholar 

  890. Vgl. LEWIS (Activities 1988), S. 396, HIRTLE (Guarantee 1987), S. 12.

    Google Scholar 

  891. Vgl. HIRTLE (Guarantee 1987), S. 10, 12 f., 18, WEISS (Emanzipation 1987), S. 111, LEWIS (Activities 1988), S. 392.

    Google Scholar 

  892. Vgl. HIRTLE (Guarantee 1987), S. 19.

    Google Scholar 

  893. Vgl. DAMM/FRIEDLA/SCHMIDT (Effizienzanalyse 1987, S. 153.

    Google Scholar 

  894. BRYAN/CLARK (Unbundling 1973), S. 27.

    Google Scholar 

  895. Vgl. GOULD (Economics 1980), S. S170, LEWIS (Activities 1988), S. 394, JACOB/FÖRSTER (Finanzplätze 1989), S. 38.

    Google Scholar 

  896. Vgl. GOULD (Economics 1980), S. S183, JACOB/FÖRSTER (Finanzplätze 1989), S. 39.

    Google Scholar 

  897. Vgl. O.V. (Capitals 1992), S. 30, LÖFFLER (Konzern 1991), S. 82 f.

    Google Scholar 

  898. Vgl. GOULD (Economics 1980), S. S185, SCHMIDT (Phänomen 1988), S. 141 – 145, JACOB/FÖRSTER (Finanzplätze 1989), S. 39, 59, 100 f.

    Google Scholar 

  899. Vgl. BLACKWELL/KIDWELL (Investigation 1988), S. 273.

    Google Scholar 

  900. Vgl. MC CAULEY/HARGRAVES (Markets 1987), S. 33, Fn. 17, CUMMING (Economics 1987), S. 16, BLACKWELL/KIDWELL (Investigation 1988), S. 254 – 258, 272, KIM/STULZ (Policy 1988), S. 193, GUMPEL/RAMIN/SCHIESSL (Emissionen 1988), S. 1432 f., LÖFFLER (Konzern 1991), S. 78, NOLLER (Zugang 1992), EILENBERGER (Grundlagen 1996), S. 483.

    Google Scholar 

  901. Z.B. die Kosten der Suche weiterer kreditgebender Banken, wenn bei der Hausbank das Großkreditvolumen ausgeschöpft ist

    Google Scholar 

  902. Vgl. auch CUMMING (Economics 1987), S. 16.

    Google Scholar 

  903. Vgl. HURLEY (Market 1977), S. 526, MC CAULEY/HARGRAVES (Markets 1987), S. 32 f.

    Google Scholar 

  904. Vgl. FÜLLENKEMPER/REHM (Finanzmärkte 1985), S. 555 f., KOLLAR (Kapitalmärkte 1986), S. 66, WIESLER (Vertriebssystem 1987), S. 150, SÜCHTING (Entwicklungen 1988), S. 150, LÖFFLER (Konzern 1991), S. 81, 83, BÜSCHGEN (Finanzmanagement 1993), S. 142 f.; mit dem “Interstate Banking and Branching Efficiency Act” von 1994 werden die regionalen Beschränkungen ab 1997 ganz entfallen, vgl. O.V. (Bankenreform 1994); über weitere Lockerungen des Trennbankensystems durch weitgehende Aufhebung des Glass Steagall Act wird im Kongreß diskutiert [vgl. O.V. (Aufhebung 1995), O.V. (Bankenreform 1995)].

    Google Scholar 

  905. Zu dieser s. HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb II 1987), S. 247 – 261, SCHUSTER (Investment Banking 1994), S. 355, SCHIERENBECK (Lexikon 1990), S. 15, SCHUSTER (Aufbauorganisation 1995), S. 232 – 237.

    Google Scholar 

  906. Vgl. FÜLLENKEMPER/REHM (Finanzmärkte 1985), S. 556 f., SÜCHTING (Entwicklungen 1988), S. 150, WRIGHT/PAULI (Welle 1988), S. 38, LÖFFLER (Konzern 1991), S. 81.

    Google Scholar 

  907. Vgl., auch näher zu weiteren japanischen Deregulierungsschritten, FÜLLENKEMPER/REHM (Finanzmärkte 1985), S. 557 – 559, KOLLAR (Kapitalmärkte 1986), S. 66, CORRIGAN (Globalization 1987), S. 5 – 9, WRIGHT/PAULI (Welle 1988), S. 168 – 172.

    Google Scholar 

  908. Zu dem japanischen Trennbankensystem s. O.V. (Band 1986), S. 17, WRIGHT/PAULI (Welle 1988), S. 79 – 84, 94 – 98, SCHUSTER (Investment Banking 1994), S. 355, SCHUSTER (Aufbauorganisation 1995), S. 255 – 265; die Trennung zwischen Großbanken und Wertpapierhäusern wird zunehmend gelockert [vgl. O.V. (Japan 1994)].

    Google Scholar 

  909. Vgl. KOLLAR (Kapitalmärkte 1986), S. 66, SEIPP (Instrumente 1988), S. 305, BÜSCHGEN (Konsortialgeschäft 1988), S. 425, SÜCHTING (Entwicklungen 1988), S. 150, DEUTSCHE BUNDESBANK (Rahmenbedingungen 1989), DEUTSCHE BUNDESBANK (Finanzplatz 1992), S. 24, 26, DEUTSCHE BUNDESBANK (Erklärung 1992).

    Google Scholar 

  910. Vgl. GONDRING (Vormarsch 1984), S. 455, ANDROSCH (Securitization 1987), S. 25, JACOB (Preispolitik 1988), S. 982, HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb III 1988), S. 306, LÖFFLER (Konzern 1991), S. 81 f., DALE (Banks 1992), S. 8.

    Google Scholar 

  911. Vgl. JACOB/FÖRSTER (Finanzplätze 1989), S. 17, 26, 59, 61, 63 f.

    Google Scholar 

  912. Vgl. ALBACH (Vertrauen 1980), S. 5, RICHTER (Geldtheorie 1990), S. 77.

    Google Scholar 

  913. Vgl. MC CAULEY/HARGRAVES (Markets 1987), S. 33, BUCHHOLZ (Rating 1989), S. 106, SCHUBERT (Fahndung 1991), S. 127.

    Google Scholar 

  914. Vgl. SPENCE (Signaling 1973), LEWIS (Activities 1988), S. 394.

    Google Scholar 

  915. Vgl. EVERLING (Credit Rating 1991), S. 262.

    Google Scholar 

  916. Vgl. SCHUBERT (Fahndung 1991), S. 127, EVERLING (Credit Rating 1991), S. 120 – 122.

    Google Scholar 

  917. Vgl. SCHWEITZER/SZEWCZYK/VARMA (Rating 1992), S. 250, EVERLING (Rating 1989), EVERLING (Credit Rating 1991), S. 109 – 123.

    Google Scholar 

  918. Vgl. SCHWEITZER/SZEWCZYK/VARMA (Rating 1992), S. 261; s. ergänzend auch EVERLING (Credit Rating 1991), S. 274 – 284.

    Google Scholar 

  919. Vgl. KLAUS (Euronotes 1988), S. 192 – 195, SCHWEITZER/SZEWCZYK/VARMA (Rating 1992), S. 249, 262.

    Google Scholar 

  920. Vgl. oben Abschnitt B.n.2.a)ee) dieser Arbeit.

    Google Scholar 

  921. Vgl. RAMAKRISHNAN/THAKOR (Information 1984), S. 415 f., 421 f., 425.

    Google Scholar 

  922. Vgl. EVERLING (Credit Rating 1991), S. 263, 266 f., 270, und allgemeiner SPENCE (Signaling 1973), JACOB/FÖRSTER (Finanzplätze 1989), S.42.

    Google Scholar 

  923. Vgl. EVERLING (Rating 1989), BUCHHOLZ (Rating 1989), S. 104 – 106.

    Google Scholar 

  924. vgl. PICOT (Diskussion 1982), S. 279.

    Google Scholar 

  925. Vgl. EVERLING (Credit Rating 1991), S. 105 f.

    Google Scholar 

  926. Vgl. JACOB/FÖRSTER (Finanzplätze 1989), S. 27, 108.

    Google Scholar 

  927. Vgl. JACOB/FÖRSTER (Finanzplätze 1989), S. 59, 61, 63 f., 100 f.

    Google Scholar 

  928. Vgl. JACOB/FÖSTER (Finanzplätze 1989), S. 27.

    Google Scholar 

  929. RÖPKE (Strategie 1977), S. 257.

    Google Scholar 

  930. Vgl. RÖPKE (Strategie 1977), S. 14 f., 21, 23, 37 f., 79 f., 256 f., 351 f.

    Google Scholar 

  931. S. auch EVERLING (Credit Rating 1991), S. 68.

    Google Scholar 

  932. Vgl. JACOB/FÖRSTER (Finanzplätze 1989), S. 59, 99.

    Google Scholar 

  933. Vgl. CUMMING (Economics 1987), S. 21 f., SCHMIDT (Phänomen 1988), S. 154, 156, JACOB/FÖRSTER (Finanzplätze 1989), S. 44 f., 47, 61, 63 f., 67, 71, 73, 76, 78 f., 91 f., 105, 112.

    Google Scholar 

  934. Vgl. LEWIS (Activities 1988), S. 391, JACOB/FÖRSTER (Finanzplätze 1989), S. 78, 91 f., JACOB/FÖRSTER (Marketingansätze 1990), S. 27 – 33, ISSING (Derivate 1995), S. 1, 3.

    Google Scholar 

  935. ISSING (Derivate 1995), S. 5.

    Google Scholar 

  936. ISSING (Derivate 1995), S. 3; s. auch ebenda S. 2 und 4.

    Google Scholar 

  937. Vgl. JACOB/FÖRSTER (Finanzplätze 1989), S. 44, 90; zu dem Begriff “Informationseffizienz” s. FAMA (Review 1970), S. 383 – 417, LOISTL (Entwicklung 1990), S. 63 – 70, JACOB/ FÖRSTER (Finanzplätze 1989), S. 28 – 32, 42 – 44, ANDERSEN (Developments 1985), S. 355 – 361.

    Google Scholar 

  938. Vgl. LÖFFLER (Konzern 1991), S. 85 f.

    Google Scholar 

  939. DEUTSCHE BUNDESBANK (Implikationen 1994), S. 50; ähnlich ISSING (Derivate 1995), S.6.

    Google Scholar 

  940. vgl. VAN HORNE (Excesses 1985), S. 623 f., HAKIM (Oyster 1985), S. 5, JACOB (Planung 1986), S. 75 – 78, DOMBRET (Trends 1987), S. 640, ANDROSCH (Securitization 1987), S. 26, SEIPP (Kapitalmarktinnovationen 1987), S. 837, HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb II 1987), S. 197, HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb III 1988), S. 305 f., SEIPP (Instrumente 1988), S. 306, SCHUSTER (Instrument 1988), S. 350, SÜCHTING (Entwicklungen 1988), S. 152, JACOB/FÖRSTER (Finanzplätze 1989), S. 94, LÖFFLER (Konzern 1991), S. 82 f., 90, ROSSA (In-House Banking 1991), S. 514, GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 145 f., O.V. (Financiers 1992), S. 12, O.V. (Nasdaq 1993), DEUTSCHE BUNDESBANK (Verbriefungstendenzen 1995), S. 20 f., ISSING (Derivate 1995), S. 2; s. auch BRAUDEL (Mittelmeer II 1990), S. 240.

    Google Scholar 

  941. Vgl. HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb II 1987), S. 80, HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb ffl 1988), S. 305 f., JACOB (Preispolitik 1988), S. 983, JACOB/FÖRSTER (Finanzplätze 1989), S. 65, 69, 96, LÖFFLER (Konzern 1991), S. 82, ROSSA (In-House Banking 1991), S. 514, DEUTSCHE BUNDESBANK (Verbriefungstendenzen 1995), S. 21.

    Google Scholar 

  942. Vgl. DAMM (Umbruch 1986), S. 227, CORRIGAN (Globalization 1987), S. 2, HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb II 1987), S. 80, HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb III 1988), S. 306, JACOB (Preispolitik 1988), S. 983, SÜCHTING (Entwicklungen 1988), S. 152, JACOB/FÖRSTER (Finanzplätze 1989), S. 10, 13, 69, 80 f., 116, LÖFFLER (Konzern 1991), S. 82, WICHMANN (Globalisierung 1992), S. 59, und z.B. O.V. (T-Bonds 1993).

    Google Scholar 

  943. Vgl. JACOB/FÖRSTER (Finanzplätze 1989), S. 81, 95 f.

    Google Scholar 

  944. Vgl. JACOB/FÖRSTER (Finanzplätze 1989), S. 81.

    Google Scholar 

  945. Vgl. JACOB/FÖRSTER (Finanzplätze 1989), S. 28 f., 44, 67, 107 – 114, GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 124.

    Google Scholar 

  946. VON TRESCKOW (Industriefinanzen 1981), S. 1086, DOMBRET (Securitization 1987), S. 328 f., SEIPP (Kapitalmarktinnovationen 1987), S. 810, SEIPP (Instrumente 1988), S. 321.

    Google Scholar 

  947. CUMMING (Economics 1987), S. 11, SCHUSTER (Instrument 1988), S. 360, KLAUS (Euronotes 1988), S. 175, JACOB (Preispolitik 1988), S. 984.

    Google Scholar 

  948. Vgl. CUMMING (Economics 1987), S. 12, SCHÄFER (Verbriefung 1990), S. 606.

    Google Scholar 

  949. Vgl. DEUTSCHE BUNDESBANK (Verbriefungstendenzen 1995), S. 20.

    Google Scholar 

  950. Vgl. HURLEY (Market 1977), S. 526, SCHÄFER (Verbriefung 1990), S. 607, BEX/PRAET (Commercial Paper 1992), S. 117, ZIMMERMANN (Unternehmen 1992), S. 702, BECKER (Finanzmarketing 1994).

    Google Scholar 

  951. Vgl. hierzu SPENCE (Signaling 1973), insbesondere S. 358.

    Google Scholar 

  952. Vgl. FAMA (Banks 1985), S. 37, HELLWIG (Intermediation 1992), S. 54, DEUTSCHE BUNDESBANK (Verbriefungstendenzen 1995), S. 27.

    Google Scholar 

  953. Vgl. CUMMING (Economics 1987), S. 12, SCHÄFER (Verbriefung 1990), S. 606, SHREEVE (Wheel 1991), S. 11, BEX/PRAET (Commercial Paper 1992), S. 117.

    Google Scholar 

  954. Vgl. RICHTER (Geldtheorie 1990), S. 89.

    Google Scholar 

  955. Vgl. JACOB (Finanzierungsregeln 1991), S. 122.

    Google Scholar 

  956. Vgl. RADNER (Problems 1970), S. 457, SPENCE (Signaling 1973), WILLIAMSON (Markets 1983), S. 86, FAMA (Banks 1985), S. 37, BALTENSBERGER/DEVINNEY (Credit 1985), S. 494 f., RICHTER (Geldtheorie 1990), S. 89, JACOB (Finanzierungsregeln 1991), S. 122, BEX/PRAET (Commercial Paper 1992), S. 117.

    Google Scholar 

  957. Vgl. BEX/PRAET (Commercial Paper 1992), S. 120.

    Google Scholar 

  958. Vgl. JAMES (Evidence 1987), S. 226, 234.

    Google Scholar 

  959. Vgl. SPENCE (Signaling 1973), SCHMIDT (Grundformen 1981), S. 209, FAMA (Banks 1985), S. 36 f., CUMMING (Economics 1987), S. 12, ALBACH (Kapitalstruktur 1988), S. 624 f., JACOB (Finanzierungsregeln 1991), S. 116, BEX/PRAET (Commercial Paper 1992), S. 117 f.

    Google Scholar 

  960. Vgl. DEUTSCHE BUNDESBANK (Verbriefungstendenzen 1995), S. 27.

    Google Scholar 

  961. DEUTSCHE BUNDESBANK (Verbriefungstendenzen 1995), S. 27.

    Google Scholar 

  962. O.V. (Schwierigkeiten 1995).

    Google Scholar 

  963. Vgl. RUDOLPH (Finanzmanagement 1989), Sp. 659.

    Google Scholar 

  964. Vgl. HURLEY (Market 1977), S. 534 f., ZIMMERMANN (Unternehmen 1992), S. 702.

    Google Scholar 

  965. Vgl. HELLWIG (Intermediation 1992), S. 56.

    Google Scholar 

  966. Vgl. CRABBE (In-House Banks 1986), S. 28, MOODY’S INVESTORS SERVICE (Liquidity 1989), S. 4., SCHÄFER (Verbriefung 1990), S. 606 f., SCHMITZ/ULRICH/WILHELM (Freund 1991), S. 179.

    Google Scholar 

  967. SÜCHTING (Grundlage 1972), S. 269, SÜCHTING (Bankloyalität 1991), S. 27.

    Google Scholar 

  968. Vgl. SÜCHTING (Grundlage 1972), S. 269, SÜCHTING (Bankloyalität 1991), S. 27.

    Google Scholar 

  969. Vgl. SÜCHTING (Grundlagen 1972), S. 269, 276, 292 – 294, SÜCHTING (Bankloyalität 1991), S. 33, GUTENBERG (Absatz 1956), S. 248.

    Google Scholar 

  970. Vgl. SÜCHTING (Grundlage 1972), S. 294 f., GUTENBERG (Absatz 1956), S. 248 f., SÜCHTING (Bankloyalität 1991), S. 33.

    Google Scholar 

  971. GUTENBERG (Absatz 1956), S. 248.

    Google Scholar 

  972. Vgl. SÜCHTING (Grundlage 1972), S. 294, SÜCHTING (Bankloyalität 1991), S. 33, GUTENBERG (Absatz 1956), S. 248, HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb III 1988), S. 307, JACOB/FÖRSTER (Finanzplätze 1989), S. 97.

    Google Scholar 

  973. Vgl. SÜCHTING (Grundlage 1972), S. 293 – 296, SÜCHTING (Bankloyalität 1991), S. 34.

    Google Scholar 

  974. Vgl. HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb III 1988), S. 299, JACOB (Gunst 1990), S. 17, SÜCHTING (Grundlage 1972), S. 269, 291, SÜCHTING (Bankloyalität 1991), S. 34.

    Google Scholar 

  975. Vgl. HERRHAUSEN (Rolle 1979), S. 360 – 362, O.V. (Band 1986), S. 11, 17, WRIGHT/PAULI (Welle 1988), S. 58, 60 f., O.V. (Handelshaus 1988), O.V. (Sanierung 1988), HENNES (Klöckner 1992), S. 105, O.V. (Vergleichsanmeldung 1992), O.V. (Schnell 1992), S. 90 f., O.V. (Last 1992), O.V. (Kugelfischer 1993), O.V. (Treffen 1993), O.V. (Kreditlinien 1993), JACOB (Banking 1993), S. 11.

    Google Scholar 

  976. HELLWIG (Intermediation 1992), S. 52.

    Google Scholar 

  977. Vgl. HELLWIG (Intermediation 1992), S. 51, DEUTSCHE BUNDESBANK (Verbriefungstendenzen 1995),S.20.

    Google Scholar 

  978. DRESDNER BANK AG (Stellungnahmen 1995), S. 1.

    Google Scholar 

  979. Vgl. HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb III 1988), S. 299, JACOB (Gunst 1990), S. 17, SÜCHTING (Grundlage 1972), S. 269, 291, SÜCHTING (Bankloyalität 1987), S. 31.

    Google Scholar 

  980. Vgl. SÜCHTING (Grundlage 1972), S. 269, 276, 291 – 296, SÜCHTING (Bankloyalität 1987), S. 25, 30 f., CUMMING (Economics 1987), S. 12, MÜLLER (Marktpolitik 1988), S. 31, HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb III 1988), S. 299, 307, JACOB/FÖRSTER (Finanzplätze 1989), S. 97, JACOB (Gunst 1990), S. 17, SCHMITZ/ULRICH/WILHELM (Freund 1991), S. 179, SHREEVE (Wheel 1991), S. 10 f., BEX/PRAET (Commercial Paper 1992), S. 118, HELLWIG (Intermediation 1992), S. 53, 60, JACOB (Banking 1993), S. 11.

    Google Scholar 

  981. Vgl. SPREMANN (Reputation 1988), S. 619 f., SHARPE (Bank Lending 1990), S. 1079 f.

    Google Scholar 

  982. Vgl. WILLIAMSON (Markets 1983), S. 107 f.

    Google Scholar 

  983. Vgl. BEX/PRAET (Commercial Paper 1992), S. 119.

    Google Scholar 

  984. O.V. (Band 1986), S.U.

    Google Scholar 

  985. HELLWIG (Intermediation 1992), S. 59.

    Google Scholar 

  986. Gegenteiliger Ansicht ist O.V. (Band 1986), S. 11.

    Google Scholar 

  987. Vgl. CRABBE (In-House Banks 1986), S. 28, ADAMS (Anwendung 1988), S. 56.

    Google Scholar 

  988. Vgl. MÜLHAUPT (Macht 1994), S. 471.

    Google Scholar 

  989. Vgl. SCHMITZ/ULRICH/WILHELM (Freund 1991), S. 182, SCHULZ (Investoren 1995).

    Google Scholar 

  990. Vgl. FEHR (Chefs 1993), O.V. (Vorstände 1994), O.V. (Anleger 1994), O.V. (Kapitalmacht 1994), O.V. (Furcht 1994), O.V. (Macht 1994), O.V. (BASF 1995), O.V. (Institutionelle 1995); zu dem Thema Bankenmacht in Deutschland” s. z.B. BIEG (Bankbilanzen 1983), S. 156 – 169, MÜLHAUPT (Macht 1994), JACOB (Bankbeteiligungen 1994), S. 37 f.

    Google Scholar 

  991. Vgl. JARSULIC (Instability 1988), S. 548.

    Google Scholar 

  992. Vgl. KLAUS (Euronotes 1988), S. 155 f., 162.

    Google Scholar 

  993. Vgl. STORCK (Finanzmarkt 1987), S. 12, KLAUS (Euronotes 1988), S. 162.

    Google Scholar 

  994. So auf dem schwedischen CP-Markt im September 1990, vgl. SCHULZ (Gefahren 1991).

    Google Scholar 

  995. Vgl. HURLEY (Market 1977), S. 553 f., DOMBRET (Securitization 1987), S. 330, KLAUS (Euronotes 1988), S. 163, CARTER (Fragility 1989), S. 780, SCHULZ (Gefahren 1991), BEX/ PRAET (Commercial Paper 1992), S. 115.

    Google Scholar 

  996. 4°8 Vgl. KLAUS (Euronotes 1988), S. 164.

    Google Scholar 

  997. Vgl. HURLEY (Market 1977), S. 527 f., MATTERN (Rating 1984), S. 374, CUMMING (Economics 1987), S. 22, MOODY’S INVESTORS SERVICE (Defaults 1989), S. 8 – 10, BUCHHOLZ (Rating 1989), S. 106, EVERLING (Rating 1989), EVERLING (Credit Rating 1991), S. 274 – 284, EVERLING (Nutzenaspekte 1991), S. 17, SCHWEITZER/SZEWCZYK/VARMA (Rating 1992), S. 261 f., O.V. (Risiken 1992).

    Google Scholar 

  998. Vgl. KLAUS (Euronotes 1988), S. 163., O.V. (Risiken 1992)

    Google Scholar 

  999. Vgl. CARTER (Fragility 1989), S. 781 f.

    Google Scholar 

  1000. Vgl. KLAUS (Euronotes 1988), S. 155, 163, SCHULZ (Gefahren 1991), BEX/PRAET (Commercial Paper 1992), S. 111.

    Google Scholar 

  1001. In Schweden, Großbritannien, Spanien, Deutschland, Finnland, Norwegen, Belgien; vgl. BEX/PRAET (Commercial Paper 1992), S. 123 – 126, 128 – 130.

    Google Scholar 

  1002. Vgl. SCHULZ (Gefahren 1991), BEX/PRAET (Commercial Paper 1992), S. 119.

    Google Scholar 

  1003. Vgl. BIEG (Finanzierungsregeln 1983), S. 491, BIEG (Finanzierung 1991), S. 200 – 202, 207, WÖHE (Bilanzierung 1992), S. 861, KÜTING/KAISER (Liquiditätsanalyse 1992), S. 1144, KÜTING/WEBER (Bilanzanalyse 1994), S. 76, 83 f.

    Google Scholar 

  1004. Vgl. DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1991), S. 81, 96, DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1994), S. 79, METALLGESELLSCHAFT AG (Geschäftsbericht 1989/90), S. 82, METALLGESELLSCHAFT AG (Geschäftsbericht 1993/94), S. 70.

    Google Scholar 

  1005. Vgl. §§ 7 und 16 Abs. 1 RechKredV und PRAHL (Vorschriften 1991), S. 405, KRUMNOW (Deutschland 1993), S. 508.

    Google Scholar 

  1006. Vgl. BIEG (Finanzierungsregeln 1983), S. 492 f., BIEG (Finanzierung 1991), S. 209 – 211, WÖHE (Bilanzierung 1992), S. 870, 872, KÜTING/KAISER (Liquiditätsanalyse 1992), S. 1181, KÜTING/WEBER (Bilanzanalyse 1994), S. 115 f., SÜCHTING (Finanzmanagement 1995), S. 489.

    Google Scholar 

  1007. Vgl. BIEG (Finanzierung 1991), S. 211,WÖHE (Bilanzierung 1992), S. 875 – 877.

    Google Scholar 

  1008. Vgl. BIEG (Finanzierung 1991), S. 211 f., WÖHE (Bilanzierung 1992), S. 237, KÜTING/KAISER (Liquiditätsanalyse 1992), S. 1182, KÜTING/WEBER (Bilanzanalyse 1994), S. 119.

    Google Scholar 

  1009. Vgl. BIEG (Finanzierungsregeln 1983), S. 493 – 496, REUTER (Analyse 1988), S. 297, BIEG (Finanzierung 1991), S. 213 – 216, KÜTING/KAISER (Liquiditätsanalyse 1992), S. 1180 – 1183, KÜTING/WEBER (Bilanzanalyse 1994), S. 79 – 81, 118 – 121, SÜCHTING (Finanzmanagement 1995), S. 494 – 502.

    Google Scholar 

  1010. Vgl. BIEG (Finanzierung 1991), S. 207, KÜTING/KAISER (Liquiditätsanalyse 1992), S. 1180, KÜTING/WEBER (Bilanzanalyse 1994), S. 100 f.

    Google Scholar 

  1011. Vgl. JARSULIC (Instability 1988), S. 546 f.

    Google Scholar 

  1012. Vgl. BIEG (Finanzierung 1991), S. 208.

    Google Scholar 

  1013. Vgl. PERLITZ/KÜPPER (Eigenkapitallücke 1985), S. 505 – 512, BIEG (Eigenkapitalausstattung 1989), S. 27 f., CARTER (Fragility 1989), S. 791, DEUTSCHE BUNDESBANK (Ertragslage 1992), S. 18 – 20, DEUTSCHE BUNDESBANK (Ertragslage 1993), S. 24 f., DEUTSCHE BUNDESBANK (Ertragslage 1994), S. 29.

    Google Scholar 

  1014. Vgl. § 57 AktG.

    Google Scholar 

  1015. Weitere Möglichkeit: Bestehen eines Gewinnvortrags aus Vorperioden.

    Google Scholar 

  1016. Vgl. BIEG (Finanzierungsregeln 1983), S. 495, BIEG (Einfluß 1984), S. 547, WÖHE (Bilanzierung 1987), S. 309, BIEG (Eigenkapitalaustattung 1989), S. 35, KÜTING/KAISER (Liquiditätsanalyse 1992), S. 1180.

    Google Scholar 

  1017. Vgl. JACOB (Paradigmen 1993), S. 100, 106, O.V. (Anleger 1994).

    Google Scholar 

  1018. Vgl. O.V. (Resort 1986), S. 34, ferner auch WRIGHT/PAULI (Welle 1988), S. 64.

    Google Scholar 

  1019. Vgl. O.V. (Resort 1986), S. 38, SCHULZ (Aktionäre 1993).

    Google Scholar 

  1020. Zu dieser Gestaltbarkeit vgl. BIEG (Finanzierungsregeln 1983), S. 494, BIEG (Eigenkapitalausstattung 1989), S. 29 f.

    Google Scholar 

  1021. Vgl. KRICK/LILL (Dividende 1995).

    Google Scholar 

  1022. Vgl. z.B. O.V. (Dividendenkürzung 1993).

    Google Scholar 

  1023. Vgl. HAX/HARTMANN-WENDELS/VON HINTEN (Entwicklung 1988), S. 704.

    Google Scholar 

  1024. vgl. BIEG (Einfluß 1984), S. 551, BIEG (Besteuerung 1988), S. 539, BIEG (Finanzierung 1991), S. 151, WÖHE (Bilanzierung 1992), S. 867.

    Google Scholar 

  1025. Gemäß §§ 8 Nr. 1 und 12 Abs. 2 Nr. 1 GewStG; vgl. BIEG (Einfluß 1984), S. 551 – 553, BIEG (Besteuerung 1988), S. 539 f., BIEG (Finanzierung 1991), S. 152 f.

    Google Scholar 

  1026. Vgl. BIEG (Eigenkapitalausstattung 1989), S. 33 – 35, O.V. (Kapitalanlage 1993).

    Google Scholar 

  1027. Vgl. O.V. (Kapitalanlage 1993), O.V. (Geldvermögen 1994).

    Google Scholar 

  1028. Vgl. O.V. (Aktienkultur 1994).

    Google Scholar 

  1029. Vgl. oben Abschnitt B.III.2.a) dieser Arbeit.

    Google Scholar 

  1030. Vgl. PERLITZ/KÜPPER (Eigenkapitallücke 1985), S. 508.

    Google Scholar 

  1031. Vgl. MODIGLIANI/MILLER (Theory 1958), MILLER/MODIGLIANI (Valuation 1961), HAX/HARTMANN-WENDELS/VON HINTEN (Entwicklung 1988), S. 692 – 696, 701 – 704, FRANKE/HAX (Kapitalmarkt 1990), S. 432 – 444, LOISTL (Entwicklung 1990), S. 49 f., JACOB (Paradigmen 1993), S. 100 f., FRANKE/HAX (Kapitalmarkt 1994), S. 332 – 340, PERRIDON/ STEINER (Finanzwirtschaft 1995), S. 456 – 460, SÜCHTING (Finanzmanagement 1995), S. 475 – 478.

    Google Scholar 

  1032. Vgl. SCHMIDT (Ansatz 1981), S. 136 – 140, HAX/HARTMANN-WENDELS/VON HINTEN (Entwicklung 1988), S. 704, LOISTL (Entwicklung 1990), S. 50 f., FRANKE/HAX (Kapitalmarkt 1990), S. 433, 437 – 444, FRANKE/HAX (Kapitalmarkt 1994), S. 337 – 340.

    Google Scholar 

  1033. Vgl. SCHMIDT (Ansatz 1981), S. 139 f., HAX/HARTMANN-WENDELS/VON HINTEN (Entwicklung 1988), S. 692, BHANDARI (Evidence 1988), LOISTL (Entwicklung 1990), S. 50 f., KEPPLER (CAPM 1992), S. 269, SÜCHTING (Finanzmanagement 1995), S. 480, 485.

    Google Scholar 

  1034. Vgl. LOISTL (Entwicklung 1990), S. 58 f., JACOB (Paradigmen 1993), S. 100.

    Google Scholar 

  1035. Vgl. WILLIAMSON (Finance 1988), S. 577 – 579, 581, 588.

    Google Scholar 

  1036. Vgl. ALBACH (Kapitalstruktur 1988), S. 624 f.

    Google Scholar 

  1037. Vgl. BIEG (Eigenkapitalaustattung 1989), S. 38; s. auch JACOB (Finanzierungsregeln 1991), S. 124–130.

    Google Scholar 

  1038. Vgl. ADAMS (Anwendung 1988), S. 51, BIEG (Eigenkapitalaustattung 1989), S. 37.

    Google Scholar 

  1039. Vgl. MINSKY (Evolution 1986), S. 352.

    Google Scholar 

  1040. Vgl. PERLITZ/KÜPPER (Eigenkapitallücke 1985), S. 507 f., MINSKY (Evolution 1986), S. 352, JARSULIC (Instability 1988), S. 547 f., BIEG (Eigenkapitalausstattung 1989), S. 37, GOTT-HELF (Unternehmenskäufe 1989), O.V. (Urteil 1990).

    Google Scholar 

  1041. SIEMENS AG (Geschäftsbericht 1994), S. 49.

    Google Scholar 

  1042. Vgl. PICOT (Diskussion 1982), S. 280, DEUTSCHE BUNDESBANK (Ertragslage 1992), S. 21, DEUTSCHE BUNDESBANK (Ertragslage 1994), S. 28.

    Google Scholar 

  1043. PICOT (Diskussion 1982), S. 280.

    Google Scholar 

  1044. PICOT (Diskussion 1982), S. 280.

    Google Scholar 

  1045. Vgl. PICOT (Diskussion 1982), S. 280.

    Google Scholar 

  1046. Vgl. DRESDNER Bank (Zinsmanagement 1990), S. 23, SCHEFFLER (Konzernmanagement 1992), S. 133, JACOB (Paradigmen 1993), S. 109, DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1993), S. 58, VOLKSWAGEN AG (Geschäftsbericht 1993), S. 71.

    Google Scholar 

  1047. DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1992), S. 58.

    Google Scholar 

  1048. vgl. VOLKSWAGEN AG (Geschäftsbericht 1993), S. 71.

    Google Scholar 

  1049. BRYAN/CLARK (Unbundling 1973), S. 5 f.

    Google Scholar 

  1050. Vgl. JENSEN (Finance 1986), S. 323, JENSEN (Causes 1988), S. 28.

    Google Scholar 

  1051. Vgl. JENSEN (Finance 1986), S. 323, 329, JENSEN (Causes 1988), S. 28 f., 31, 36, PERLITZ (Finanzmanager 1988), S. 322, GÜNTHER (Fonds 1991), S. 166, HAGEMANN (Studie 1992), S. 48 f.

    Google Scholar 

  1052. Vgl. JENSEN (Finance 1986), S. 323, Fn. 1.

    Google Scholar 

  1053. vgl. PERLITZ (Finanzmanager 1988), S. 321 f., JENSEN (Finance 1986), S. 326 – 328, JENSEN (Causes 1988), S. 32 – 36, SCHUSTER (Instrument 1988), S. 360; s. auch GOTTHELF (Unternehmenskäufe 1989).

    Google Scholar 

  1054. Vgl. JACOB (Paradigmen 1993), S. 108.

    Google Scholar 

  1055. Vgl. JENSEN (Finance 1986), S. 323, O.V. (Resort 1986), S. 34, 38, JENSEN (Causes 1988), S. 28, JACOB (Paradigmen 1993), S. 109, KÜTING (Bilanzwelten 1993).

    Google Scholar 

  1056. Soweit es sich um eine Kapitalgesellschaft handelt.

    Google Scholar 

  1057. Vgl. TEUBNER (System 1989), S. 156 f., JACOB (Paradigmen 1993), S. 109.

    Google Scholar 

  1058. Vgl. BIEG (Schwebende Geschäfte 1977), S. 91 – 178, WÖHE (Bilanzierung 1992), S. 352 – 360, JACOB (Paradigmen 1993), S. 100 – 103, 109, KÜTING (Bilanzwelten 1993).

    Google Scholar 

  1059. BIEG (Schwebende Geschäfte 1977), S. 103.

    Google Scholar 

  1060. Vgl. BIEG (Schwebende Geschäfte 1977), S. 102 – 106, BIEG (Gläubigerschutzprinzip 1981), S. 688.

    Google Scholar 

  1061. Vgl. §§ 252 Abs. 1, Nr. 3 und 4, 253 Abs. 2 und 3 HGB.

    Google Scholar 

  1062. Vgl. §249 HGB.

    Google Scholar 

  1063. Vgl. §§58, 150 AktG.

    Google Scholar 

  1064. Vgl. Art. 28 EGHGB i.V.m. § 249 Abs. 1 Satz 1 HGB; ferner WÖHE (Bilanzierung 1992), S. 558 – 570, insbesondere S. 558 f.

    Google Scholar 

  1065. Vgl. SCHWETZLER (Informationsdilemma 1994), S. 787, O.V. (Pensionsrückstellungen 1995).

    Google Scholar 

  1066. Vgl. SIEMENS AG (Geschäftsbericht 1994), S. 46.

    Google Scholar 

  1067. Etwa weil Wertaufholungen (Zuschreibungen) auf Aktiva vorgenommen worden sind, vgl. §§ 253, 279, 280 HGB.

    Google Scholar 

  1068. SCHWETZLER (Informationsdilemma 1994), S. 791.

    Google Scholar 

  1069. Vgl. SCHWETZLER (Informationsdilemma 1994), S. 791, SIEMENS AG (Geschäftsbericht 1994), S. 41.

    Google Scholar 

  1070. Vgl. O.V. (Finanzergebnis 1993).

    Google Scholar 

  1071. Vgl. CRABBE (In-House Banks 1986), S. 27, PERLITZ (Finanzmanager 1988), S. 326, 330, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 253, DEUTSCHE BUNDESBANK (Ertragslage 1992), S. 17 f., 21, DEUTSCHE BUNDESBANK (Ertragslage 1993), S. 22, 28, O.V. (Finanzergebnis 1993), O.V. (Profitabilität 1993), O.V. (Verlust 1993).

    Google Scholar 

  1072. Vgl. O.V. (Finanzergebnis 1993), O.V. (Profitabilität 1993), O.V. (Dividenden 1993), O.V. (Siemens-Gewinn 1994), O.V. (Dividendenkontinuität 1994), SIEMENS AG (Geschäftsbericht 1993), S. 44, 47.

    Google Scholar 

  1073. S. hierzu PERLITZ (Finanzmanager 1988), S. 326, 328 – 334.

    Google Scholar 

  1074. Vgl. CRABBE (Hausbank 1986), S. 105.

    Google Scholar 

  1075. Wie im Falle der Daimler-Benz AG, die seit 1993 zusätzlich nach US-amerikanischen Bilanzierungsregeln Rechnung legt, weil ihre Aktien in Form von American Depositary Receipts (ADR) an der New York Stock Exchange notiert werden; vgl. hierzu z.B. DUNSCH (Rechenwerk 1993), O.V. (Stellenabbau 1993), DAIMLER-BENZ (Geschäftsbericht 1993), S. 64 f.

    Google Scholar 

  1076. RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 251.

    Google Scholar 

  1077. Vgl. JACOB (Planung 1986), S. 75 – 78, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 242, 247, 249 – 252, O.V. (Siemens 1993).

    Google Scholar 

  1078. Vgl. oben Abschnitt B.II.4. dieser Arbeit.

    Google Scholar 

  1079. Vgl. § 19 Abs. 2 Nr. 5 KAGG.

    Google Scholar 

  1080. § 21 Abs. 2 Satz 3 und 4 KAGG.

    Google Scholar 

  1081. § 21 Abs. 2 Satz 2 KAGG.

    Google Scholar 

  1082. Vgl. §§ 8d–8f KAGG.

    Google Scholar 

  1083. Vgl. § 21 Abs. 2 Satz 3 KAGG.

    Google Scholar 

  1084. Wie es z.B. in Art. 39 Abs. 1 EG-Bankbilanzrichtlinie kodifiziert ist.

    Google Scholar 

  1085. § 252 Abs. 1 Nr. 3 HGB.

    Google Scholar 

  1086. § 252 Abs. 1 Nr. 4 HGB.

    Google Scholar 

  1087. Die Siemens Kapitalanlagegesellschaft mbH wird nicht konsolidiert, so daß die Fondsanteile in der Siemens-Konzernbilanz erscheinen; vgl. SIEMENS AG (Geschäftsbericht 1993), S. 53, SIEMENS AG (Geschäftsbericht 1994), S. 41.

    Google Scholar 

  1088. Vgl. O.V. (Vermögensverwaltung 1993).

    Google Scholar 

  1089. Vgl. BIEG/RÜBEL (Ausweis 1988), S. 270.

    Google Scholar 

  1090. Vgl. WAGENER (Sicht 1993), S. 20.

    Google Scholar 

  1091. Vgl. § 340 HGB.

    Google Scholar 

  1092. Vgl. PRAHL (Vorschriften 1991), S. 401.

    Google Scholar 

  1093. Währungsumrechnung wird nach h.M. als Bewertungsvorgang angesehen; vgl. z.B. IDW (Stellungnahme 1975), S. 666 f., IDW (Entwurf 1984), S. 586 f., IDW (Entwurf 1986), S. 665 f., BUNDESREGIERUNG (Begründung 1990), S. 24.

    Google Scholar 

  1094. S. hierzu z.B. IDW (Stellungnahme 1975), IDW (Entwurf 1984), IDW (Entwurf 1986), GROH (Bilanzierung 1986), LANGENBUCHER (Umrechnung 1995), FINNE (Kurssicherungen 1991), PRAHL/NAUMANN (Handelsaktivitäten 1991), BENNE (Bewertung 1992).

    Google Scholar 

  1095. Vgl. IDW (Entwurf 1984), S. 587, IDW (Entwurf 1986), S. 666, BUNDESREGIERUNG (Begründung 1990), S. 24, LANGENBUCHER (Umrechnung 1995), Rn. 644, S. 290.

    Google Scholar 

  1096. BUNDESREGIERUNG (Begründung 1990), S. 24.

    Google Scholar 

  1097. Vgl. BUNDESREGIERUNG (Begründung 1990), S. 24, PRAHL (Vorschriften 1991), S. 408, PRAHL/NAUMANN (Spannungsfeld 1992), S. 715.

    Google Scholar 

  1098. Vgl. auch BUNDESREGIERUNG (Begründung 1990), S. 24, PRAHL (Vorschriften 1991), S. 408 f.

    Google Scholar 

  1099. S. z.B. IDW (Stellungnahme 1975), SCHMEKEL (Banken 1983), IDW (Entwurf 1984), IDW (Entwurf 1986), GROH (Bilanzierung 1986), IDW (Stellungnahme 1987), S. 683, BIEG/RÜBEL (Ausweis 1988), S. 270 – 274, WLECKE (Währungsumrechnung 1989), S. 301 – 352, WIESENBART/HÄUSELMANN (Futures 1989), S. 20, 23 f., LANGENBUCHER (Umrechnung 1990), Rn. 529 – 544, JUTZ (Finanzinnovationen 1995), Rn. 856 – 865, S. 363 – 367, SCHAUSS/BORGEL/HART (Aspekte 1990), S. 54, 57 f., GÖTH/TUMPEL (Bewertung 1990), S. 603 f., GEBHARDT/BREKER (Bilanzierung 1991), GÖTH/TUMPEL (Bankbilanz 1991), PRAHL/NAUMANN (Handelsaktivitäten 1991), FINNE (Kurssicherungen 1991), BENNE (Bewertung 1992), FINNE (Anmerkungen 1992), GEBHARDT/BREKER (Replik 1992), PRAHL/NAUMANN (Spannungsfeld 1992), S. 715 – 719, FRANKE/MENICHETTI (Einsatz 1994).

    Google Scholar 

  1100. Vgl. BENNE (Bewertung 1992), S. 1173.

    Google Scholar 

  1101. Vgl. BENNE (Bewertung 1992), S. 1174 – 1177; ebenso (allgemein bezüglich einer Stichtagskursumrechnung) WLECKE (Währungsumrechnung 1989), S. 318 f.

    Google Scholar 

  1102. FINNE (Kurssicherungen 1991), S. 1301.

    Google Scholar 

  1103. Vgl. FINNE (Kurssicherungen 1991), S. 1301, FINNE (Anmerkungen 1992), S. 339.

    Google Scholar 

  1104. Vgl. LAMPRECHT (Marktbewertung 1991), S. 81.

    Google Scholar 

  1105. Vgl. GROH (Bilanzierung 1986), S. 874 f.

    Google Scholar 

  1106. Vgl. LAMPRECHT (Marktbewertung 1991), S. 81; die bankenspezifische Besonderheit des § 340h HGB wird von BENNE (Bewertung 1992), S. 1173, 1176, betont, freilich ohne nähere Begründung. Die BUNDESREGIERUNG (Begründung 1990), S. 24, macht bezüglich der Vorschrift keine Angaben über Besonderheiten des Bankgeschäftes.

    Google Scholar 

  1107. Vgl. O.V. (Celanese 1993).

    Google Scholar 

  1108. WAGENER (Sicht 1993), S. 18.

    Google Scholar 

  1109. §§ 291 – 293 HGB, einschränkend auch §§ 295, 296 HGB.

    Google Scholar 

  1110. § 290 Abs. 1 HGB; s. KÜTING/WEBER (Konzernabschluß 1991), S. 56 – 60.

    Google Scholar 

  1111. Zu der Konzernrechnunglegungspflicht im Falle der einen beherrschenden Einfluß ausübenden inländischen Nichtkapitalgesellschaft s. § 11 Abs. 1 PublG.

    Google Scholar 

  1112. Nach § 271 Abs. 1 HGB.

    Google Scholar 

  1113. § 290 Abs. 2 HGB; s. KÜTING/WEBER (Konzernabschluß 1991), S. 60 – 64.

    Google Scholar 

  1114. § 291 AktG.

    Google Scholar 

  1115. Vgl. §§ 294, 300 – 309 HGB.

    Google Scholar 

  1116. Zu dem Sonderfall der Abgrenzung des Konsolidierungskreises nach der wirtschaftlichen Zugehörigkeit s. HAEGER/ZÜNDORF (Abgrenzung 1991), KLAR/REINKE (Spartenkonzern 1991).

    Google Scholar 

  1117. “§ 311 über die Einbeziehung von assoziierten Unternehmen bleibt unberührt.”: § 295 Abs. 1 a.E. HGB.

    Google Scholar 

  1118. Vgl. RECHTSAUSSCHUSS (Bericht 1985), S. 114, SAHNER/KAMMERS (§ 294 – 296 1989), Rn. 10, 12, S. 867 f.

    Google Scholar 

  1119. Kein Einbeziehungsverbot bei lediglich unterschiedlichen Branchen oder Tätigkeitsbereichen.

    Google Scholar 

  1120. Vgl. BUSSE VON COLBE/ORDELHEIDE (Konzernabschlüsse 1993), S. 89.

    Google Scholar 

  1121. RECHTSAUSSCHUSS (Bericht 1985), S. 114.

    Google Scholar 

  1122. Zu den weiterne Fällen der Absatzfinanzierung und Diversifikation s. Teil C. dieser Arbeit.

    Google Scholar 

  1123. Vgl. SAHNER/KAMMERS (§ 294 – 296 1989), Rn. 12, 14, S. 867 f., BUSSE VON COLBE/ORDELHEIDE (Konzernabschlüsse 1993), S. 89

    Google Scholar 

  1124. Vgl. § 298 Abs. 1 HGB, BUSSE VON COLBE/ORDELHEIDE (Konzernabschlüsse 1993), S. 89.

    Google Scholar 

  1125. Hinsichtlich der Bilanzgliederung s. § 265 Abs. 4 HGB.

    Google Scholar 

  1126. Gemäß § 303 HGB.

    Google Scholar 

  1127. §308 Abs. 2 Satz 2 HGB.

    Google Scholar 

  1128. Vgl. POHLE (§ 308 1989), Rn. 43 f., S. 1397.

    Google Scholar 

  1129. Vgl. §§ 38, 38 a, 39, 39 a KAGG, FLICK/WASSERMEYER (Hinzurechnungsbesteuerung 1995), S. 120, Rz. 231.

    Google Scholar 

  1130. Vgl. O.V. (Siemens 1993).

    Google Scholar 

  1131. Vgl dazu oben Abschnitt B.II.2.b) dieser Arbeit, und ferner FLICK/WASSERMEYER (Hinzurechnungsbesteuerung 1995), S. 25 – 28.

    Google Scholar 

  1132. Vgl. § 15 Abs. 3, § 19 Abs. 2 Nr. 6 KAGG.

    Google Scholar 

  1133. Vgl. O.V. (Siemens 1993).

    Google Scholar 

  1134. Vgl. PERLITZ (Finanzmanager 1988), S. 333 f.

    Google Scholar 

  1135. Vgl. PERLITZ (Finanzmanager 1988), S. 324, 326, CARTER (Uncertainty 1991/92), S. 172; ein Beispiel hierfür bot in den 1980er Jahren die japanische Industrie, vgl. O.V. (Pendel 1991), O.V. (Ertragseinbußen 1992).

    Google Scholar 

  1136. Vgl. JENSEN (Finance 1986), JENSEN (Causes 1988), S. 28 – 32, LÖFFLER (Konzern 1991), S. 137, SCHWETZLER (Informationsdilemma 1994), S. 799.

    Google Scholar 

  1137. SCHWETZLER (Informationsdilemma 1994), S. 797.

    Google Scholar 

  1138. Vgl. CUMMING (Economics 1987), S. 22, CARTER (Fragility 1989), S. 788, 792, CARTER (Uncertainty 1991/92), S. 172 f., GIDDY/SMITH (Mitsubishi 1994), S. 76, 82 f.

    Google Scholar 

  1139. Vgl. KLAUS (Euronotes 1988), S. 156 f., 165.

    Google Scholar 

  1140. Vgl. O.V. (Börsenentscheidung 1993), O.V. (Abwicklung 1993), O.V. (Abwicklungszeit 1994).

    Google Scholar 

  1141. Vgl. O.V. (Geschwindigkeit 1995).

    Google Scholar 

  1142. Vgl. KLAUS (Euronotes 1988), S. 156 f., 165.

    Google Scholar 

  1143. Vgl. O.V. (Cartel 1990), O.V. (Insolvenzen 1991), SCHULZ (Gefahren 1991).

    Google Scholar 

  1144. Vgl. O.V. (Cartel 1990), SCHULZ (Gefahren 1991).

    Google Scholar 

  1145. Vgl. LOISTL/KOBINGER (Arbitrage 1993), S. 19.

    Google Scholar 

  1146. Näher zu der Theorie der Portfolio-Diversifikation s. SCHIERENBECK (Bankmanagement 1994), S. 627 – 641.

    Google Scholar 

  1147. Vgl. CARTER (Fragility 1989), S. 792, CARTER (Uncertainty 1991/92), S. 172, 179 f.

    Google Scholar 

  1148. Vgl. HERI (Ueberlegungen 1993), S. 22, O.V. (Theory 1993), S. 14.

    Google Scholar 

  1149. Vgl. SCHIERENBECK (Bankmanagement 1994), S. 685 – 688.

    Google Scholar 

  1150. Vgl. DEUTSCHE BUNDESBANK (Innovationen 1986), S. 28, RESZAT (Finanzmärkte 1987), S. 3, KLAUS (Euronotes 1988), S. 158, SCHULZ (Gefahren 1991), CARTER (Uncertainty 1991/92), S. 176, 179 f., BIZ (62. Jahresbericht 1992), S. 229.

    Google Scholar 

  1151. Vgl. KLAUS (Euronotes 1988), S. 188.

    Google Scholar 

  1152. Vgl. KLAUS (Euronotes 1988), S. 158, 188, 192 – 195; zu den Vorteüen des Rating s. oben Abschnitt B.III.3.a) dieser Arbeit.

    Google Scholar 

  1153. Zu den nachfolgenden Ausführungen vgl. RAMAKRISHNAN/THAKOR (Information 1984), S. 416, 419 – 421, O.V. (Running 1986), S. 27, O.V. (Handelshaus 1988), BUCHHOLZ (Rating 1989), S. 107 f., EVERLING (Credit Rating 1991), S. 55 f., 58, 290 – 294, O.V. (Rating-Agenturen 1994), NETZER (Noten 1994).

    Google Scholar 

  1154. O.V. (Running 1986), S. 27.

    Google Scholar 

  1155. Zu den Beurteilungskriterien von Rating-Agenturen s. KLAUS (Euronotes 1988), S. 191, MOODY’S INVESTORS SERVICE (Liquidity 1989), S. 5 – 7, MOODY’S INVESTORS SERVICE (Paper 1989), EVERLING (Credit Rating 1991), S. 114, 116, 146–152, 254. Die Durchsicht der hier jeweils genannten Kriterien bestätigt die gemachte Aussage.

    Google Scholar 

  1156. MOODY’S INVESTORS SERVICE (Liquidity 1989), S. 2.

    Google Scholar 

  1157. Vgl. MOODY’S INVESTORS SERVICE (Liquidity 1989), S. 2.

    Google Scholar 

  1158. Vgl. RAMAKRISHNAN/THAKOR (Information 1984), S. 416, BUCHHOLZ (Rating 1989), S. 107.

    Google Scholar 

  1159. Vgl. SPREMANN (Reputation 1988), S. 618 – 620.

    Google Scholar 

  1160. Vgl. SCHIERENBECK (Bankmanagement 1994), S. 636 – 639, LOISTL/KOBINGER (Arbitrage 1993), S. 19. Näher zu der Theorie der Portfolio-Diversifikation s. SCHIERENBECK (Bankmanagement 1994), S. 627 – 641.

    Google Scholar 

  1161. Vgl. SCHIERENBECK (Bankmanagement 1994), S. 630, 632, 637 – 644, 650, 679 – 683.

    Google Scholar 

  1162. Der Beta-Faktor besteht aus dem Quotienten “Kursvolatilität des einzelnen Papiers durch Indexvolatilität”, multipliziert mit der Korrelation zwischen Einzelkurs- und Indexverlauf. Je stärker der Einfluß der Korrelation auf den Beta-Faktor ist (je geringer die Korrelation ist), desto geringer ist die Aussagekraft des Beta-Faktors. Die Aussage, daß ein Wert bei einem Marktanstieg um 1% sich um einen bestimmten Prozentsatz (= Beta) verändert, ist dann umso weniger “wertvoll”, je geringer die Korrelation zwischen Aktienkurs- und Indexverlauf ist. Vgl. SCHIERENBECK (Bankmanagement 1994), S. 640.

    Google Scholar 

  1163. Vgl. HERI (Ueberlegungen 1993), S. 22, O.V. (Theory 1993), S. 14; zu weiterer Kritik s. KEPPLER (CAPM 1992).

    Google Scholar 

  1164. Vgl. ZORN (Optionen 1987), S. 212, 215 – 218, 238 – 244, HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb II 1987), S. 134, WIESENBART/HÄUSELMANN (Futures 1989), S. 15 f., DRESDNER BANK (Zinsmanagement 1990), S. 29, FISCHER-ERLACH (Kursbildung 1991), S. 90 – 95, GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 177 f., LOISTL/KOBINGER (Arbitrage 1993), S. 20, 22 – 28, 30 f., 39 – 44, SCHIERENBECK (Bankmanagement 1994), S. 641 – 644, 650.

    Google Scholar 

  1165. Vgl. CUMMING (Economics 1987), S. 22, CARTER (Fragility 1989), S. 788, 792, CARTER (Uncertainty 1991/92), S. 172 f.

    Google Scholar 

  1166. Vgl. CARTER (Fragility 1989), S. 792.

    Google Scholar 

  1167. Vgl. CARTER (Fragility 1989), S. 789, CARTER (Uncertainty 1991/92), S. 178.

    Google Scholar 

  1168. Vgl. GOTTHELF (Unternehmenskäufe 1989), LÖFFLER (Konzern 1991), S. 67, 73 f. 79, O.V. (Urteil 1990), JACOB (Paradigmen 1993), S. 112 f.

    Google Scholar 

  1169. Vgl. O.V. (Urteil 1990), LÖFFLER (Konzern 1991), S. 73 f., CARTER (Uncertainty 1991/92), S. 178, O.V. (Urteil 1990), JACOB (Paradigmen 1993), S. 112 f., O.V. (Risikoanleihen 1993), O.V. (Renditen 1993), TIETZ (Handelsbetrieb 1993), S. 865 f.

    Google Scholar 

  1170. Vgl. O.V. (Risikoanleihen 1993), O.V. (Renditen 1993).

    Google Scholar 

  1171. Vgl. SÜCHTING (Finanzmanagement 1995), S. 565.

    Google Scholar 

  1172. “Unter den Übrigen finanziellen Erträgen bzw. Aufwendungen sind Gewinne bzw. Verluste aus dem Abgang von Beteiligungen ausgewiesen. Außerdem gehören hierzu Kursgewinne bzw. -Verluste aus dem Abgang von Wertpapieren des Umlaufvermögens- und Schuldscheinen” [SIEMENS AG (Geschäftsbericht 1994), S. 55]; ferner im Übrigen Finanzergebnis enthalten: Abschreibungen auf Finanzanlagen und auf Wertpapiere und Schuldscheine; vgl. SIEMENS AG (Geschäftsbericht 1994), S. 55.

    Google Scholar 

  1173. Vgl. O.V. (Hilti 1995).

    Google Scholar 

  1174. O.V. (Finanz-Verlust 1995).

    Google Scholar 

  1175. So berichtet RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 117 f.

    Google Scholar 

  1176. O.V. (Hilti 1995).

    Google Scholar 

  1177. Vgl. ISSING (Derivate 1995), S. 1 – 3.

    Google Scholar 

  1178. Vgl. ISSING (Derivate 1995), S. 1–3.

    Google Scholar 

  1179. Z.B. Chicago Board of Trade, Chicago, The International Monetary Market (IMM), Chicago, The London International Financial Futures Exchange (LIFFE), London, Schweizerische Terminbörse (Swiss Options and Financial Futures Exchange AG, SOFFEX), Zürich, Marché à Terme d’Instruments Financiers (MATIF), Paris, Österreichische Termin- und Optionsbörse (ÖTOB), Wien, Deutsche Terminbörse (DTB), Frankfurt am Main; vgl. HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb II 1987), S. 135, WIESENBART/HÄUSELMANN (Futures 1989), S. 11 f., 14, DRESDNER BANK (Zinsmanagement 1990), S. 29, FISCHER-ERLACH (Kursbildung 1991), S. 89, NIESSEN (Risk-Management 1993).

    Google Scholar 

  1180. Vgl. DEUTSCHE BUNDESBANK (Implikationen 1994), S. 45, ISSING (Derivate 1995), S. 2, 4.

    Google Scholar 

  1181. Vgl. DRESDNER BANK AG (Zinsmanagement 1990), S. 11.

    Google Scholar 

  1182. Vgl. BRAND/MEINECKE (Instrumente 1987), S. 9 f., SEIPP (Instrumente 1988), S. 315, DRESDNER BANK AG (Zinsmanagement 1990), S. 26 – 28, DUFEY/GIDDY (Forwards 1991), S. 3 f., SCHIERENBECK (Bankmanagement 1994), S. 561 f., 573.

    Google Scholar 

  1183. Vgl. ZORN (Optionen 1987), S. 238 – 244, DEUTSCHE BUNDESBANK (Finanzinstrumente 1987), S. 25, BRAND/MEINECKE (Instrumente 1987), S. 9, HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb II 1987), S. 134 f., 146, SEIPP (Instrumente 1988), S. 314 f., WIESENBART/HÄUSELMANN (Futures 1989), S. 14 – 18, DRESDNER BANK (Zinsmanagement 1990), S. 29 – 31, FISCHER-ERLACH (Kursbildung 1991), S. 88 – 95, 99 – 101, GLAUM (Finanzinnovationen 1991), (Finanzinnovationen 1991), S. 176 – 178, DUFEY/GIDDY (Forwards 1991), S. 10, 13, SCHIERENBECK (Bankmanagement 1994), S. 559 – 561, 564 – 569, 612 f.

    Google Scholar 

  1184. Vgl. dazu im einzelnen ZORN (Optionen 1987), S. 141 – 201, 224 – 226, WIESENBART/HÄUSELMANN (Futures 1989), S. 29 – 49.

    Google Scholar 

  1185. Zu den vorangegangenen Ausführungen über Optionen sowie Caps, Floors und Collars vgl. KLOY/WELCKER (Währungsoptionen 1986), S. 298, ZORN (Optionen 1987), S. 5 – 9, 13 – 15, 20 – 32, 88 f., 223, 273 – 275, BRAND/MEINECKE (Instrumente 1987), S. 10, HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb II 1987), S. 129, 138, CARSTENSEN (Wechselkurssicherung 1988), S. 598 – 600, SEIPP (Instrumente 1988), S. 316, WELCKER/KOCH (Hedging 1988), S. 179 f., WIESENBART/HÄUSELMANN (Futures 1989), S. 13, 17 f., DRESDNER BANK AG (Zinsmanagement 1990), S. 32 – 38, DUFEY/GIDDY (Forwards 1991), S. 2, 37, 39 f., FISCHER-ERLACH (Kursbildung 1991), S. 95, 102, GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 179 f., GASTINEAU (Dictionary 1992), S. 131 f., SCHIERENBECK (Bankmanagement 1994), S. 569 – 572, 614, 644 – 650, FRANKE/MENICHETTI (Einsatz 1994), S. 204; s. auch Abs. 9 des Grundsatzes Ia des BAKred und BUNDESAUFSICHTSAMT (Erläuterungen 1990), S. 67 – 70.

    Google Scholar 

  1186. Vgl. STORCK (Währungsswaps 1983), S. 459, LERBINGER (Swap 1985), S. 246 – 248, REIMNITZ (Innovationen 1991), S. 299, BRAND/MEINECKE (Instrumente 1987), S. 8, DEUTSCHE BUNDESBANK (Finanzinstrumente 1987), S. 25, DRESDNER BANK AG (Instrumente 1987), S. 12, HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb II 1987), S. 143 f., 148, WERMUTH (Währungsswaps 1988), S. 581 – 583, 585 – 587, 590 – 592, NABBEN (Swaps 1990), DRESDNER BANK (Zinsmanagement 1990), S. 14 – 17, GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 182, GASTINEAU (Dictionary 1992), S. 26 f., 139, 225 f., SCHIERENBECK (Bankmanagement 1994), S. 553–556.

    Google Scholar 

  1187. Vgl. LERBINGER (Swap 1985), S. 247, REIMNITZ (Innovationen 1991), S. 299 f., HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb II 1987), S. 141, 146, DRESDNER BANK AG (Instrumente 1987), S. 12, 21 f., SEIPP (Kapitalmarktinnovationen 1987), S. 837 f., SEIPP (Instrumente 1988), S. 319, WEITKEMPER (Unternehmen 1988), S. 359, SCHIERENBECK (Bankmanagement 1994), S. 554 – 556.

    Google Scholar 

  1188. Vgl. STORCK (Währungsswaps 1983), S. 460, HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb II 1987), S. 146, SEIPP (Kapitalmarktinnovationen 1987), S. 838, SEIPP (Instrumente 1988), S. 319, DRESDNER BANK AG (Zinsmanagement 1990), S. 11, 14 f., GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 183, DUFEY/GIDDY (Forwards 1991), S. 6, 36, SCHIERENBECK (Bankmanagement 1994), S. 553 – 559, 573.

    Google Scholar 

  1189. Vgl. DRESDNER BANK (Zinsmanagement 1990), S. 17, GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 184, jeweils auch zu weiteren Sonderformen.

    Google Scholar 

  1190. Vgl. BRADY (Swap 1989), S. 32, 37, 43, BRADY (Swaption 1989), S. 44 f., DRESDNER BANK AG (Zinsmanagement 1990), S. 39, GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 184, GASTINEAU (Dictionary 1992), S. 172, 194, 228, SCHIERENBECK (Bankmanagement 1994), S. 572.

    Google Scholar 

  1191. Vgl. BRADY (Swap 1989), S. 32, 37, 43, BRADY (Swaption 1989), S. 44 f., DRESDNER BANK AG (Zinsmanagement 1990), S. 39, GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 184, GASTINEAU (Dictionary 1992), S. 172, 194, 228.

    Google Scholar 

  1192. Vgl. CARSTENSEN (Wechselkurssicherung 1988), S. 595, FISCHER-ERLACH (Kursbildung 1991), S. 19 f., SCHIERENBECK (Bankmanagement 1994), S. 610.

    Google Scholar 

  1193. Devisen-Swaps zählen nicht zu den Financial Swaps.

    Google Scholar 

  1194. Vgl. HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb II 1987), S. 141.

    Google Scholar 

  1195. Vgl. HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb II 1987), S. 141, FISCHER-ERLACH (Kursbildung l991),S.59,61.

    Google Scholar 

  1196. Vgl. GROH (Bilanzierung 1986), S. 871, GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 64, ECHTERBECK (Ergebnisspaltung 1991), S. 35, 40 f., CHRISTIAN (Informationsbasis 1991), S. 130, Fn. 145, MAY (Kassen 1992), S. 35.

    Google Scholar 

  1197. Vgl. DUFEY (Significance 1981), S. 202, DUFEY/MIRUS (Risk 1985), S. 24, GROH (Bilanzierung 1986), S. 871 f., ZORN (Optionen 1987), S. 238 – 244, HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb II 1987), S. 134, WELCKER/KOCH (Hedging 1988), S. 179, PAUSENBERGER (Servicegesellschaften 1989), Sp. 662, WIESENBART/HÄUSELMANN (Futures 1989), S. 15 f., DRESDNER BANK (Zinsmanagement 1990), S. 29, GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 63 f., 177 f., FISCHER-ERLACH (Kursbildung 1991), S. 19, 62 – 67, 90 – 95, 97 f., SCHIERENBECK (Bankmanagement 1994), S. 611 – 613.

    Google Scholar 

  1198. Vgl. DUFEY/MIRUS (Risk 1985), S. 29 f., ZORN (Optionen 1987), S. 226, 234 f., CARSTENSEN (Wechselkurssicherung 1988), S. 597 – 602, SEIPP (Instrumente 1988), S. 313, REINTGES (Dispositionen 1988), S. 683 f., WELCKER/KOCH (Hedging 1988), S. 181 f., GROH (Bilanzierung 1986), S. 872, PAUSENBERGER (Servicegesellschaften 1989), Sp. 662, FISCHERERLACH (Kursbildung 1991), S. 101 – 109, SCHIERENBECK (Bankmanagement 1994), S. 613 – 616.

    Google Scholar 

  1199. Vgl. STORCK (Währungsswaps 1983), S. 462, LERBINGER (Swap 1985), S. 245 f., DEUTSCHE BUNDESBANK (Finanzinstrumente 1987), S. 25, DRESDNER BANK AG (Instrumente 1987), S. 12, HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb II 1987), S. 145 – 150, WERMUTH (Währungsswaps 1988), S. 583 – 585, 587 – 590, 592, SEIPP (Instrumente 1988), S. 319, RUDOLPH (Finanzmanagement 1989), Sp. 658, DRESDNER BANK (Zinsmanagement 1990), S. 20, 23, GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 182, SCHIERENBECK (Bankmanagement 1994), S. 616–618.

    Google Scholar 

  1200. Vgl. näher DRESDNER BANK (Zinsmanagement 1990), S. 21 f., SCHIERENBECK (Bankmanagement 1994), S. 616 – 618.

    Google Scholar 

  1201. Vgl. dazu schon oben Abschnitt B.III.4.b) dieser Arbeit.

    Google Scholar 

  1202. Vgl. ZORN (Optionen 1987), S. 86, 238 – 244, HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb II 1987), S. 134, BRADY (Swap 1989), S. 31, DUNN (Guide 1989), S. 18, WIESENBART/ HÄUSELMANN (Futures 1989), S. 15 f., DRESDNER BANK (Zinsmanagement 1990), S. 29, GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 177 f., FISCHER-ERLACH (Kursbildung 1991), S. 90 – 95, SCHIERENBECK (Bankmanagement 1994), S. 559 f., 565 – 569, 611 – 613.

    Google Scholar 

  1203. Vgl. BRADY (Swap 1989), S. 31.

    Google Scholar 

  1204. Vgl. COOPER/SHEGOG (Market 1987), S. 37, DUNN (Guide 1989), S. 21, BRADY (Swap 1989), S. 31, GASTINEAU (Dictionary 1992), S. 61, BUSCHMANN (Controlling 1992), S. 720 f.

    Google Scholar 

  1205. Vgl. DUNN (Guide 1989), S. 21, LERBINGER (Ölpreisswaps 1991), GASTINEAU (Dictionary 1992), S. 60.

    Google Scholar 

  1206. Vgl. ZORN (Optionen 1987), S. 86 f., BIEG/RÜBEL (Ausweis 1988), S. 257, 260, DRESDNER BANK AG (Zinsmanagement 1990), S. 8, 33, FTSCHER-ERLACH (Kursbildung 1991), S. 19 f., MAY (Kassen 1992), S. 35, SCHIERENBECK (Bankmanagement 1994), S. 556, 610.

    Google Scholar 

  1207. Vgl. BIEG/RÜBEL (Ausweis 1988), S. 258, 260, DRESDNER BANK AG (Zinsmanagement 1990), S. 33, FTSCHER-ERLACH (Kursbildung 1991), S. 127 f., FRANKE/MENICHETTI (Einsatz 1994), S. 197.

    Google Scholar 

  1208. Vgl. DEUTSCHE BUNDESBANK (Innovationen 1986), S. 30, ZORN (Optionen 1987), S. 50, 87 – 89, DRESDNER BANK AG (Zinsmanagement 1990), S. 31, 33, BUNDESAUFSICHTSAMT (Erläuterungen 1990), S. 9, 67 – 70, FTSCHER-ERLACH (Kursbildung 1991), S. 101 f., SCHIERENBECK (Bankmanagement 1994), S. 556 – 559, 562 – 569, 612 f., 641 – 650; s. auch Abs. 9 des Grundsatzes Ia des BAKred.

    Google Scholar 

  1209. Vgl. HERI (Ueberlegungen 1993), S. 22, MASERA (Swaps 1993), S. 99 f., O.V. (Theory 1993), S. 14.

    Google Scholar 

  1210. Vgl. NOLTE (Handeln 1992).

    Google Scholar 

  1211. Das Swapsatzrisiko kann im übrigen auch dann entstehen, wenn spekulative Transaktionen vorgenommen werden, die die Ausnutzung der “Chancen des Swapsatzrisikos” zum Ziel haben (Terminkursarbitrage).

    Google Scholar 

  1212. Vgl. SCHIERENBECK (Bankmanagement 1994), S. 599; im einzelnen hierzu s. SCHIERENBECK (Bankmanagement 1994), S. 600 – 602, CHRISTIAN (Informationsbasis 1991), S. 130 – 133.

    Google Scholar 

  1213. CHRISTIAN (Informationsbasis 1991), S. 130.

    Google Scholar 

  1214. CHRISTIAN (Informationsbasis 1991), S. 130.

    Google Scholar 

  1215. Vgl. CHRISTIAN (Informationsbasis 1991), S. 130.

    Google Scholar 

  1216. Dies ergibt sich aus einer Verallgemeinerung der Ausführungen bei CHRISTIAN (Informationsbasis 1991), S. 130 – 135.

    Google Scholar 

  1217. Vgl. BIEG (Bankbilanzen 1983), S. 383 f., HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb II 1987), S. 223 f., BIEG/RÜBEL (Ausweis 1988), S. 261 – 264, BUNDESAUFSICHTSAMT (Erläuterungen 1990), S. 7, DRESDNER BANK AG (Zinsmanagement 1990), S. 24, FISCHER-ERLACH (Kursbildung 1991), S. 59, 61, 127 f., ISSING (Derivate 1995), S. 3.

    Google Scholar 

  1218. Vgl. BIEG (Bankbilanzen 1983), S. 384, BIEG/RÜBEL (Ausweis 1988), S. 263 f., BUNDESAUFSICHTSAMT (Erläuterungen 1990), S. 5, 7, HERI (Ueberlegungen 1993), S. 9, 13 f., SCHULTE-MATTLER (Netting 1994), S. 302.

    Google Scholar 

  1219. Vgl. BUNDESAUFSICHTSAMT (Erläuterungen 1990), S. 5, 7, HERI (Ueberlegungen 1993), S. 9 – 13, DAMM (Derivate 1993), S. 510, DEUTSCHE BUNDESBANK (Geschäfte 1993), S. 49.

    Google Scholar 

  1220. Vgl. BIEG (Bankbilanzen 1983), S. 383 f., BIEG/RÜBEL (Ausweis 1988), S. 263, DRESDNER BANK AG (Zinsmanagement 1990), S. 24, FISCHER-ERLACH (Kursbildung 1991), S. 128.

    Google Scholar 

  1221. Vgl. CARTER (Fragility 1989), S. 784, 786, CARTER (Uncertainty 1991/92), S. 173 – 175.

    Google Scholar 

  1222. Vgl. Abs. 10 Nr. 4 i.V.m. Abs. 1 Satz 2 Nr. 4 Grundsatz I des BAKred, ferner BUNDESAUFSICHTSAMT (Erläuterungen 1990), S. 32, FISCHER-ERLACH (Kursbildung 1991), S. 89, SCHULTE-MATTLER (Netting 1994), S. 302.

    Google Scholar 

  1223. Das gilt auch für die neuerdings an der Chicago Mercantile Exchange gehandelten “Forward-Terminkontrakte”, die tatsächlich lediglich Futures mit geringerem Standardisierungsgrad sind; vgl. O.V. (Forward-Terminkontrakte 1994).

    Google Scholar 

  1224. Vgl. DEUTSCHE BUNDESBANK (Innovationen 1986), S. 29 f., ADAMS (Anwendung 1988), S. 54, DRESDNER BANK AG (Zinsmanagement 1990), S. 30, DEUTSCHE BUNDESBANK (Geschäfte 1993), S. 55.

    Google Scholar 

  1225. Vgl. BIEG/RÜBEL (Ausweis 1988), S. 258, SCHIERENBECK (Bankmanagement 1994), S. 612 f.

    Google Scholar 

  1226. Vgl. SCHULTE-MATTLER (Netting 1994), S. 302.

    Google Scholar 

  1227. Vgl. SCHIERENBECK (Bankmanagement 1994), S. 614, SCHULTE-MATTLER (Netting 1994), S. 302, BIZ (64. Jahresbericht 1994), S. 122.

    Google Scholar 

  1228. Vgl. BIZ (62. Jahresbericht 1992), S. 210, MASERA (Swaps 1993), S. 92; 1993 und 1994 berichtete die BIZ keine derartigen Zahlen.

    Google Scholar 

  1229. Vgl. HERI (Ueberlegungen 1993), S. 7, MASERA (Swaps 1993), S. 92.

    Google Scholar 

  1230. Vgl. DAMM (Derivate 1993), S. 509 f.

    Google Scholar 

  1231. Vgl. HERI (Ueberlegungen 1993), S. 10, auch BIEG/RÜBEL (Ausweis 1988), S 264.

    Google Scholar 

  1232. Vgl. DEUTSCHE BUNDESBANK (Geschäfte 1993), S. 55, DAMM (Derivate 1993), S. 510.

    Google Scholar 

  1233. ADAMS (Anwendung 1988), S. 53.

    Google Scholar 

  1234. Vgl. ADAMS (Anwendung 1988), S. 52 f.

    Google Scholar 

  1235. Vgl. im einzelnen BIEG/RÜBEL (Ausweis 1988), S. 257 – 259, WIESENBART/HÄUSELMANN (Futures 1989), S. 16, DRESDNER BANK AG (Zinsmanagement 1990), S. 15, 24, BUNDESAUFSICHTSAMT (Erläuterungen 1990), S. 43, FISCHER-ERLACH (Kursbildung 1991), S. 49, 73 – 75.

    Google Scholar 

  1236. Vgl. BIEG/RÜBEL (Ausweis 1988), S. 263.

    Google Scholar 

  1237. Vgl. WIESENBART/HÄUSELMANN (Futures 1989), S. 15 f.

    Google Scholar 

  1238. Vgl. BUNDESAUFSICHTSAMT (Erläuterungen 1990), S. 5, 9, DRESDNER BANK AG (Zinsmanagement 1990), S. 24.

    Google Scholar 

  1239. Vgl. BUNDESAUFSICHTSAMT (Erläuterungen 1990), S. 9, 41 – 43.

    Google Scholar 

  1240. Vgl. DEUTSCHE BUNDESBANK (Innovationen 1986), S. 30, 34, DEUTSCHE BUNDESBANK (Geschäfte 1993), S. 49, 61.

    Google Scholar 

  1241. Vgl. DEUTSCHE BUNDESBANK (Geschäfte 1993), S. 49.

    Google Scholar 

  1242. Vgl. WIESENBART/HÄUSELMANN (Futures 1989), S. 30 – 49, ZORN (Optionen 1987), S. 101 f., 119–121.

    Google Scholar 

  1243. Vgl. ZORN (Optionen 1987), S. 28 – 31, 38 f., 111 – 114, 127 f., BUNDESAUFSICHTSAMT (Erläuterungen 1990), S. 38.

    Google Scholar 

  1244. Vgl. ZORN (Optionen 1987), S. 31, 33.

    Google Scholar 

  1245. Vgl. DEUTSCHE BUNDESBANK (Innovationen 1986), S. 29 f., ZORN (Optionen 1987), S. 50, 87 – 89, DRESDNER BANK AG (Zinsmanagement 1990), S. 31, 33, BUNDESAUFSICHTSAMT (Erläuterungen 1990), S. 9, 67 – 70, FISCHER-ERLACH (Kursbildung 1991), S. 101 f.; s. auch Abs. 9 Grundsatz Ia des BAKred; zu den Risiken dieser Verfahren s. schon oben in diesem Abschnitt.

    Google Scholar 

  1246. Vgl. DEUTSCHE BUNDESBANK (Innovationen 1986), S. 29 f.

    Google Scholar 

  1247. Vgl. BIZ (62. Jahresbericht 1992), S. 229, BUSCHMANN (Controlling 1992), S. 721, DEUTSCHE BUNDESBANK (Geschäfte 1993), S. 48, HERI (Ueberlegungen 1993), S. 25, O.V. (Kontrollen 1994), DEUTSCHE BUNDESBANK (Implikationen 1994), S. 46 f.

    Google Scholar 

  1248. Vgl. CARTER (Fragility 1989), S. 780 f., BIZ (62. Jahresbericht 1992), S. 227 – 229, HERI (Ueberlegungen 1993), S. 25, O.V. (Theory 1993), S. 14, MASERA (Swaps 1993), S. 99 f., DAMM (Derivate 1993), S. 508, DEUTSCHE BUNDESBANK (Implikationen 1994), S. 46 f., ISSING (Derivate 1995), S. 5 f.

    Google Scholar 

  1249. Vgl. BIZ (62. Jahresbericht 1992), S. 229, O.V. (Finanz-Innovationen 1992), ZIMMERMANN (Gefahr 1993), O.V. (Geldpolitik 1994).

    Google Scholar 

  1250. Vgl. BUSCHMANN (Controlling 1992), S. 720.

    Google Scholar 

  1251. Vgl. CARTER (Fragility 1989), S. 780 f., BIZ (62. Jahresbericht 1992), S. 227 f., DAMM (Derivate 1993), S. 510, MASERA (Swaps 1993), S. 100, DEUTSCHE BUNDESBANK (Geschäfte 1993), S. 62, O.V. (Theory 1993), S. 14, O.V. (Kontrollen 1994), BIZ (63. Jahresbericht 1993), S. 142, DEUTSCHE BUNDESBANK (Implikationen 1994), S. 46 f., ISSING (Derivate 1995), S. 5 f.

    Google Scholar 

  1252. Der Bundesgerichtshof stellt in seinem “Klöckner-Urteil” zu der Herabsetzung des Grundkapitals auf nahe Null (entgegen §§ 7 u. 8 AktG) unter Hinweis auf § 228 AktG [vgl.im einzelnen BUNDESGERICHTSHOF (Urteil 1992), S. 318 – 320] fest: “Das Grundkapital kann durch eine Kapitalherabsetzung vollkommen beseitigt werden, wenn gewährleistet ist, daß durch eine gleichzeitig durchgeführte Kapitalerhöhung der für die Gründung erforderliche Mindestnennbetrag wieder erreicht wird.” [BUNDESGERICHTSHOF (Urteil 1992), S. 306].

    Google Scholar 

  1253. Vgl. O.V. (Handelshaus 1988), O.V. (Rohöl 1988), O.V. (Handel 1988), O.V. (Sanierung 1988), O.V. (Klöckner-Genüsse 1992), BUNDESGERICHTSHOF (Urteil 1992), S. 306 f., 332 f.

    Google Scholar 

  1254. Vgl. METALLGESELLSCHAFT AG (Geschäftsbericht 1988/89), S. 24 f.

    Google Scholar 

  1255. Karl-Josef Neukirchen, Vorstandsvorsitzender der Metallgesellschaft AG, auf der Hauptversammlung der Gesellschaft am 30. März 1994, zitiert nach O.V. (Holding 1994).

    Google Scholar 

  1256. Vgl. O.V. (Bankenhilfe 1993), O.V. (Kreditrahmen 1993), O.V. (Engpaß 1993), O.V. (Neuanfang 1993), O.V. (Spitze 1993), DUNSCH (Metallgesellschaft 1993), O.V. (Rohölmarkt 1993), O.V. (Kurssturz 1993), O.V. (Finanzspritze 1994), O.V. (Zündstoff 1994), O.V. (Zugeständnisse 1994), O.V. (Sanierungspaket 1994), O.V. (Defizit 1994), O.V. (Öl-Risiko 1994), O.V. (Ölgeschäft 1994), O.V. (Holding 1994), O.V. (Aufsichtsrat 1994), O.V. (Öl-Verluste 1994), O.V. (Unternehmen 1994), METALLGESELLSCHAFT (Geschäftsbericht 1993/94), S. 38, METALLGESELLSCHAFT AG (Krise 1995), S. 4 – 16, COOPERS & LYBRAND/WOLLERT-ELMENDORFF (Sonderprüfung), Blatt 5 – 10.

    Google Scholar 

  1257. Vgl. O.V. (Akademiker 1995).

    Google Scholar 

  1258. Vgl. O.V. (Finanzgeschäft 1994).

    Google Scholar 

  1259. O.V. (Finanzgeschäft 1994).

    Google Scholar 

  1260. Vgl. O.V. (Finanzgeschäft 1994).

    Google Scholar 

  1261. O.V. (Finanzgeschäft 1994).

    Google Scholar 

  1262. Vgl. STUDER/BOOZ (Staatskontrolle 1994), O.V. (Unternehmen 1994), O.V. (Auskünfte 1994), BIZ (64. Jahresbricht 1994), S. 126 f.

    Google Scholar 

  1263. Vgl. O.V. (Verluste 1994), STUDER/BOOZ (Staatskontrolle 1994).

    Google Scholar 

  1264. Vgl. O.V. (Orange County 1994), O.V. (Baring Brothers 1995), O.V. (Versagen 1995).

    Google Scholar 

  1265. Vgl. BUNDESAUFSICHTSAMT (Schreiben 1975), SCHMEKEL (Banken 1983), S. 893 – 895, BIEG/RÜBEL (Ausweis 1988), S. 267, SCHAUSS/BORGEL/HART (Aspekte 1990), S. 57, O.V. (Hope 1991), ENDRES (Organisationsaufgabe 1995), S. 551 f., BIZ (62. Jahresbericht 1992), S. 228, 233, BUSCHMANN (Controlling 1992), S. 721 f., 723 f., PRAHL/NAUMANN (Spannungsfeld 1992), S. 719, NOLTE (Handeln 1992), MASERA (Swaps 1993), S. 92, 101, JACOB (Geschäftsfeld 1992), S. 106, ZIMMERMANN (Unternehmen 1992), S. 702, DUFEY (Finanzinstrumente 1993), S. 615, 617, DEUTSCHE BUNDESBANK (Geschäfte 1993), S. 49, 60, HERI (Ueberlegungen 1993), S. 17, 19 – 23, ROHMER (Unterstützung 1993), S. 34, JACOB (Prozeß 1993), S. 612, WAGENER (Sicht 1993), S. 20, DAMM (Derivate 1993), S. 510, O.V. (Regeln 1993), O.V. (Unsicherheit 1993), KRUMNOW (Geschäft 1994), S. 268, O.V. (Offenheit 1994), O.V. (Unternehmen 1994), MEISTER/O.V. (Angaben 1994), STUDER/BOOZ (Staatskontrolle 1994), FRANKE/MENICHETTI (Einsatz 1994), S. 208, Fn. 15, BASELER AUSSCHUSS (Risikomanagement 1994), METALLGESELLSCHAFT (Geschäftsbericht 1993/94), S. 15.

    Google Scholar 

  1266. Vgl. SCHEFFLER (Konzernmanagement 1992), S. 125 f.

    Google Scholar 

  1267. Vgl allgemein dazu BIEG (Schwebende Geschäfte 1977), S. 87 – 178.

    Google Scholar 

  1268. Zum PSVaG allgemein s. HÖFER/REINERS (Beiträge 1989), ferner auch BIEG (Eigenkapitalausstattung 1989), S. 36; zu praktischen Fällen seiner Heranziehung s. O.V. (Schnell 1992), S. 91, O.V. (Last 1992), O.V. (Altrenten 1993).

    Google Scholar 

  1269. Vgl. BIEG/RÜBEL (Ausweis 1988), S. 264 – 266, WIESENBART/HÄUSELMANN (Futures 1989), S. 20, 22 f., 50, DRESDNER BANK AG (Zinsmanagement 1990), S. 7, SCHAUSS/BORGEL/HART (Aspekte 1990), S. 49, 54, 57, GRÜTZMACHER (Bewertung 1990), S. 287, 290, JUTZ (Finanzinnovationen 1995), Rn. 848, S. 359 f., Rn. 828 – 830, S. 350 – 352, SCHIERENBECK (Bankmanagement 1994), S. 551 f., 573 – 575; allgemein zum Begriff der schwebenden Geschäfte s. BIEG (Schwebende Geschäfte 1977).

    Google Scholar 

  1270. Vgl. HÄUSELMANN (Optionen 1987), S. 1746 – 1748, IDW (Stellungnahme 1987), S. 683, BIEG/RÜBEL (Ausweis 1988), S. 268, WIESENBART/HÄUSELMANN (Futures 1989), S. 19 f., 22 f., SCHAUSS/BORGEL/HART (Aspekte 1990), S. 51, 55 – 58, HÄUSELMANN (Bilanzierung 1990), S. 2151 – 2153, JUTZ (Finanzinnovationen 1995), Rn. 831, S. 352, JUTZ (Futures 1990), S. 1517 f., VON TREUBERG/SCHARPF (Abbildung 1991), S. 664, 667, NIEMEYER (Ausweisfragen 1990), S. 1023 – 1026.

    Google Scholar 

  1271. Vgl. § 249 Abs. 1 HGB und BIEG/RÜBEL (Ausweis 1988), S. 266 – 268, WIESENBART/ HÄUSELMANN (Futures 1989), S. 21 – 23, SCHAUSS/BORGEL/HART (Aspekte 1990), S. 50 f., 53, 57, JUTZ (Futures 1990), S. 1517, GRÜTZMACHER (Bewertung 1990), S. 290, HÄUSELMANN (Bilanzierung 1990), S. 2153 f., JUTZ (Finanzinnovationen 1995), Rn. 853 f., S. 361 f.

    Google Scholar 

  1272. Vgl. WIESENBART/HÄUSELMANN (Futures 1989), S. 20, 23 f., 50 f., SCHAUSS/BORGEL/HART (Aspekte 1990), S. 50 f., 54, 57 f., FRANKE/MENICHETTI (Einsatz 1994), S. 197, JUTZ (Finanzinnovationen 1995), Rn. 856 – 865, S. 363 – 367; die Diskussion um die Bildung von Bewertungseinheiten und deren Voraussetzungen soll auch hier nicht aufgenommen werden; siehe dazu die ausführliche Literaturangabe oben in Abschnitt B.III.4.a)bb)aaa) dieser Arbeit.

    Google Scholar 

  1273. § 285 Nr. 3 HGB.

    Google Scholar 

  1274. § 285 Nr. 3 HGB.

    Google Scholar 

  1275. Vgl. § 285 Nr. 3 HGB und JUTZ (Futures 1990), S. 1520, SCHAUSS/BORGEL/HART (Aspekte 1990), S. 57, VON TREUBERG/SCHARPF (Abbildung 1991), S. 668, NIEMEYER (Ausweisfragen 1990), S. 1027, FRANKE/MENICHETTI (Einsatz 1994), S. 208, Fn. 15, JUTZ (Finanzinnovationen 1995), Rn. 852, S. 361.

    Google Scholar 

  1276. Vgl. DÖRNER/WIRTH (§§ 284 – 288 1995), Rn. 164, S. 1942.

    Google Scholar 

  1277. Zu den Berichtspflichten der deutschen Kreditinstitute über Derivate s. § 36 RechKredV.

    Google Scholar 

  1278. Vgl. DEUTSCHE BUNDESBANK (Innovationen 1986), S. 32 f.

    Google Scholar 

  1279. Vgl. BIEG/RÜBEL (Aspekte 1988), S. 270 f., SEIPP (Instrumente 1988), S. 320, CARTER (Fragility 1989), S. 784, 791 f., CARTER (Uncertainty 1991/92), S. 175, O.V. (Interbankgeschäft 1992), MASERA (Swaps 1993), S. 101, DEUTSCHE BUNDESBANK (Geschäfte 1993), S. 49, O.V. (Geldpolitik 1994).

    Google Scholar 

  1280. Vgl. O.V. (Offenheit 1994).

    Google Scholar 

  1281. Vgl. CARTER (Fragility 1989), S. 784, 791 f., O.V. (Interbankgeschäft 1992).

    Google Scholar 

  1282. Vgl. schon oben Abschnitt B.III.4.c) dieser Arbeit.

    Google Scholar 

  1283. Vgl. O.V. (Handelshaus 1988).

    Google Scholar 

  1284. Vgl. O.V. (Metallgesellschaft Finance 1993), O.V. (Kurssturz 1993), O.V. (Rating-Korrektur 1994), O.V. (Abstufung 1994).

    Google Scholar 

  1285. Vgl. LÖFFLER (Konzern 1991), S. 164, BIZ (62. Jahresbericht 1992), S. 232 f., CARSTENSEN/O.V. (Risiken 1994), MEISTER/O.V. (Angaben 1994), KRUMNOW (Geschäft 1994), S. 267 f., O.V. (Offenheit 1994), O.V. (Errors 1993), S. 4, ISSING (Derivate 1995), S. 6.

    Google Scholar 

  1286. Vgl. O.V. (Auskünfte 1994).

    Google Scholar 

  1287. Vgl. z.B. VOLKSWAGEN AG (Geschäftsbericht 1994), S. 72 (Nominalvolumina), DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1994), S. 83 (Nominalvolumina und Marktwerte), SIEMENS AG (Geschäftsbericht 1994), S. 56 f. (Nominalvolumina und Marktwerte). Bei Siemens z.B. ist der Aussagewert aber eingeschränkt, da die Kapitalanlagegesellschaft SKAG nicht konsolidiert wird: “Sicherungsgeschäfte, die im Zusammenhang mit dem Fondsmanagement abgeschlossen sind, gehen in die Berichterstattung der Fonds ein und sind daher nicht mehr in den Zahlen des Konzerns enthalten.” [SIEMENS AG (Geschäftsbericht 1994), S. 41]

    Google Scholar 

  1288. SIEMENS AG (Geschäftsbericht 1994), S. 57; ähnlich VOLKSWAGEN AG (Geschäftsbericht 1994), S. 72, DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1994), S. 83.

    Google Scholar 

  1289. Vgl. SIEMENS AG (Geschäftsbericht 1994), S. 41, 57, VOLKSWAGEN AG (Geschäftsbericht 1994), S. 72, DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1992), S. 58, DAIMLER-BENZ AG (Geschäftsbericht 1994), S. 83, METALLGESELLSCHAFT AG (Geschäftsbericht 1993/94), S. 14f.

    Google Scholar 

  1290. Vgl. LÖFFLER (Konzern 1991), S. 142 – 146.

    Google Scholar 

  1291. Vgl. LÖFFLER (Konzern 1991), S. 161 – 163.

    Google Scholar 

  1292. S. z.B. die Grundsätze I und Ia des BAKred.

    Google Scholar 

  1293. Vgl. BIZ (62. Jahresbericht 1992), S. 230, ZIMMERMANN (Gefahr 1993), BIZ (63. Jahresbericht 1993), S. 141 f., O.V. (Geldpolitik 1994), O.V. (Finanzaufsicht 1994).

    Google Scholar 

  1294. Vgl. BIEG (Bankbilanzen 1983), S. 19, 52 – 56, 102 f.; s. auch § 6 Abs. 2 KWG.

    Google Scholar 

  1295. Vgl. LINKE/REGNITTER (Bedeutung 1990), S. 16 – 29, LINKE/REGNITTER (Finanzinnovationen 1991), S. 32 – 35, O.V. (Derivate 1994).

    Google Scholar 

  1296. Vgl. DRESDNER BANK AG (Zinsmanagement 1990), S. 35, O.V. (Hope 1991), O.V. (Unternehmen 1994).

    Google Scholar 

  1297. Vgl. auch SCHUMPETER (Cycles 1939), S. 117.

    Google Scholar 

  1298. JENSEN (Causes 1988), S. 34.

    Google Scholar 

  1299. JENSEN (Causes 1988), S. 34.

    Google Scholar 

  1300. Vgl. JENSEN (Causes 1988), S. 34, SCMITZ/ULRICH/WILHELM (Freund 1991), S. 178; s. auch PERLITZ (Finanzmanager 1988), S. 321 f.

    Google Scholar 

  1301. § 322 Abs. 1 HGB.

    Google Scholar 

  1302. § 322 Abs. 1 HGB.

    Google Scholar 

  1303. Vgl. §§ 317, 321 Abs. 1, § 322 HGB, ferner IDW Fachgutachten 1988), S. 8 – 12, 14 – 16, 26 – 28.

    Google Scholar 

  1304. Zu diesen s. ausführlicher Abschnitt B.III.5. dieser Arbeit.

    Google Scholar 

  1305. Vgl. WAGENER (Sicht 1993), S. 19 f., KRUMNOW (Geschäft 1994), S. 267.

    Google Scholar 

  1306. Vgl. THEISEN (Konzern 1991), S. 323 f., O.V. (Finanzkonglomerate 1992), DEUTSCHE BUNDESBANK (Finanzkonglomerate 1994), S. 52, 54 f.

    Google Scholar 

  1307. Eigene Berechnung auf der Grundlage von ESSO AG (Geschäftsbericht 1992), S. 32 f.; vgl. auch O.V. (Anpassung 1993).

    Google Scholar 

  1308. Vgl. § 305 HGB.

    Google Scholar 

  1309. Vgl. §§ 304, 305 HGB.

    Google Scholar 

  1310. Vgl. PERLITZ (Finanzmanager 1988), S. 329.

    Google Scholar 

  1311. Vgl. oben Abschnitt A.II.3. dieser Arbeit.

    Google Scholar 

  1312. Vgl. JACOB (Banking 1993), S. 10–13.

    Google Scholar 

  1313. Vgl. OTTO (Banken 1981), S. 1064, FISCHER (Bindung 1990), S. 60 f., 63.

    Google Scholar 

  1314. So hingegen BÜSCHGEN (Einführung 1981), S. 1072, FISCHER (Bindung 1990), S. 61 f., 63.

    Google Scholar 

  1315. Vgl. O. V. (Bankkredite 1993), BIZ (64. Jahresbericht 1994), S. 108, 116.

    Google Scholar 

  1316. Vgl. ZIMMERMANN (Unternehmen 1992), S. 704.

    Google Scholar 

  1317. Vgl. HAKIM (Oyster 1985), S. 5, STORCK (Finanzmarkt 1987), S. 10, ANDROSCH (Securitization 1987), S. 25 f., DOMBRET (Strategien 1987), S. 642, SEIPP (Kapitalmarktinnovationen 1987), S. 837, SEIPP (Instrumente 1988), S. 306, HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb III 1988), S. 306, JACOB (Preispolitik 1988), S. 982, 984, FISCHER (Bindung 1990), S. 102, GLAUM (Finanzinnovationen 1991), S. 145 f., DALE (Banks 1992), S. 9, ZIMMERMANN (Unternehmen 1992), S. 703, BLANDEN (Lending 1993), S. 19, BIZ (64. Jahresbericht 1994), S. 107, BANK OF ENGLAND (Developments 1995), S. 32, O.V. (Italiens Banken 1995), O.V. (Zinsprognose 1995), O.V. (Frankreichs Banken 1995).

    Google Scholar 

  1318. Vgl. KLAUS (Euronotes 1988), S. 202, DALE (Banks 1992), S. 8.

    Google Scholar 

  1319. RÖPKE (Strategie 1977), S. 23.

    Google Scholar 

  1320. Vgl. RÖPKE (Strategie 1977), S. 21 – 23, 37, 39, 82, 255, 257, 351 f., 354, ANDROSCH (Securitization 1987), S. 29.

    Google Scholar 

  1321. RÖPKE (Strategie 1977), S. 37.

    Google Scholar 

  1322. RÖPKE (Strategie 1977), S. 37.

    Google Scholar 

  1323. RÖPKE (Strategie 1977), S. 22.

    Google Scholar 

  1324. Vgl. RÖPKE (Strategie 1977), S. 21 f., 37, 39, 82, 182, 258, 331, 349, 370 f.

    Google Scholar 

  1325. Vgl. RÖPKE (Strategie 1977), S. 222 f., 255 f., 331, 348 – 350, 370 f., 374, 376, BRYAN/ CLARK (Unbundling 1973), S. 25.

    Google Scholar 

  1326. Vgl. ROSSA (In-House Banking 1991), S. 516, HAGEMANN (Studie 1991), S. 50.

    Google Scholar 

  1327. Z. B. auf den Märkten für Versicherungs- und Bausparleistungen; vgl. BRYAN/CLARK (Unbundling 1973), S. 25, HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb III 1988), S. 306.

    Google Scholar 

  1328. Vgl. BIEG (Bankbilanzen 1983), S. 162 f., CRABBE (Hausbank 1986), S. 96, JACOB (Bankbeteiligungen 1994), S. 36 f., MÜLHAUPT (Macht 1994), S. 467 f.

    Google Scholar 

  1329. RÖPKE (Strategie 1977), S. 371.

    Google Scholar 

  1330. RÖPKE (Strategie 1977), S. 348.

    Google Scholar 

  1331. Vgl. RÖPKE (Strategie 1977), S. 222 f., 255 f., 331, 348 – 350, 370 f., 374, 376.

    Google Scholar 

  1332. Zu einem Beispiel für inkompetentes Handeln von Banken in dem Kontext veränderter Marktbedingungen und staatlicher Regulierung — US-amerikanische Commercial Banks — s. näher BRYAN/CLARK (Unbundling 1973), S. 6, 24 – 26, WRIGHT/PAULI (Welle 1988), S. 32 f., DALE (Banks 1992), S. 8 – 10, 14.

    Google Scholar 

  1333. Im Sinne von § 1 KWG.

    Google Scholar 

  1334. § 1 Abs. 1 Satz 1 KWG.

    Google Scholar 

  1335. Vgl. §32 KWG.

    Google Scholar 

  1336. Die rechtlich unselbständige Finanzabteilung eines Nichtbankkonzerns, die bankähnliche Geschäfte mit rechtlich selbständigen Konzernunternehmen betreibt, gilt nicht als “Geschäftsbetrieb” i.S.d. § 1 Abs. 1 KWG und daher nicht als “Bankgeschäft”; vgl. REISCHAUER/KLEINHANS (Kreditwesengesetz 1996), Kommentierung zu § 1 KWG, Ziffer 21.

    Google Scholar 

  1337. § 36 Abs. 2 BörsenG.

    Google Scholar 

  1338. Zu dieser s. § 37 BörsenG.

    Google Scholar 

  1339. Vgl. §36 Abs. 2 BörsenG.

    Google Scholar 

  1340. Vgl. § 6 Abs. 2 KWG und BIEG (Bankbüanzen 1983), S. 24 – 38, RICHTER (Geldtheorie 1990), S. 92; weitere Gründe staatlicher Regulierung nennt RICHTER (Geldtheorie 1990), S. 90.

    Google Scholar 

  1341. Vgl. näher DEUTSCHE BUNDESBANK (Aufgaben 1989), S. 45 – 78.

    Google Scholar 

  1342. DEUTSCHE BUNDESBANK (Erklärung 1992), S. 39, GERKE/SCHÖNER (Zulassung 1989), S. 1047.

    Google Scholar 

  1343. Nr. 1 der Erklärung der Deutschen Bundesbank zu DM-Emissionen; s. auch GERKE/SCHÖNER (Zulassung 1989), S. 1047.

    Google Scholar 

  1344. DEUTSCHE BUNDESBANK (Erklärung 1992), S. 39.

    Google Scholar 

  1345. DEUTSCHE BUNDESBANK (Erklärung 1992), S. 39.

    Google Scholar 

  1346. Vgl. DEUTSCHE BUNDESBANK (Erklärung 1992), S. 39.

    Google Scholar 

  1347. Vgl. GERKE/SCHÖNER (Zulassung 1989), S. 1046 – 1049; zu Geldmarktfonds s. oben Abschnitt B.n.2.a)ee) dieser Arbeit.

    Google Scholar 

  1348. Vgl. O.V. (Vorbehalte 1992), O.V. (Finanzgewerbe 1992).

    Google Scholar 

  1349. DEUTSCHE BUNDESBANK (Geschäftsbericht 1991), S. 60.

    Google Scholar 

  1350. DEUTSCHE BUNDESBANK (Geschäftsbericht 1991), S. 60.

    Google Scholar 

  1351. Vgl. GERKE/SCHÖNER (Zulassung 1989), S. 1046 – 1049, DEUTSCHE BUNDESBANK (Finanzplatz 1992), S. 26, DEUTSCHE BUNDESBANK (Geschäftsbericht 1991), S. 60; s. auch Nr. 3 der Erklärung der Deutschen Bundesbank zu DM-Emissionen.

    Google Scholar 

  1352. RÖPKE (Strategie 1977), S. 376.

    Google Scholar 

  1353. RÖPKE (Strategie 1977), S. 376.

    Google Scholar 

  1354. DALE (Banks 1992), S. 6.

    Google Scholar 

  1355. Vgl. RÖPKE (Strategie 1977), S. 222 f., 255 f., 331, 348 – 350, 370 f., 374, 376, BIEG (Bankbilanzen 1983), S. 34 f., RICHTER (Geldtheorie 1990), S. 90 – 92, BIZ (62. Jahresbericht 1992), S. 232, DALE (Banks 1992), S. 6, O.V. (World Banking 1992), S. 3.

    Google Scholar 

  1356. Vgl. ANDROSCH (Securitization 1987), S. 32, MÜLLER (Marktpolitik 1988), S. 32, HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb III 1988), S. 306, BRYAN (Bankrupt 1991), S. 195, 211 – 231, HANDRICK (Disintermediation 1991), S. 29 f., ROSSA (In-House Banking 1991), S. 516 f., HAGEMANN (Studie 1991), S. 50, DALE (Banks 1992), S. 11, JACOB (Banking 1993), S. 8.

    Google Scholar 

  1357. Vgl. O.V. (World Banking 1992), S. 4, O.V. (Unbalanced 1992), S. 11, BLANDEN (Lending 1993), S. 19, FLESCH (Ausfallquote 1994).

    Google Scholar 

  1358. Vgl. ANDROSCH (Securitization 1987), S. 25, KLAUS (Euronotes 1988), S. 202, JACOB (Preispolitik 1988), S. 982, FISCHER (Bindung 1990), S. 103, RINGEL (Preisstrategien 1991), S. 199, O.V. (Unbalanced 1992), S. 11, BLANDEN (Lending 1993), S. 19, O.V. (World 1993), S. 6, DEUTSCHE BANK AG (Geschäftsbericht 1993), S. 41, DRESDNER BANK AG (Geschäftsbericht 1993), S. 16, COMMERZBANK AG (Geschäftsbericht 1993), S. 14, O.V. (Eigenhandel 1994).

    Google Scholar 

  1359. Vgl. O.V. (Band 1986), S. 12, ANDROSCH (Securitization 1987), S. 26 f., KLAUS (Euronotes 1988), S. 200 – 202, ZIMMERMANN (Unternehmen 1992), S. 703, O.V. (Offenlegung 1992), O.V. (Eigenhandel 1994).

    Google Scholar 

  1360. Vgl. oben Abschnitt B.III.3.a) dieser Arbeit.

    Google Scholar 

  1361. Vgl. O.V. (Interbankgeschäft 1992)

    Google Scholar 

  1362. Vgl. FISCHER (Bindung 1990), S. 103.

    Google Scholar 

  1363. Der Umsatz des Haindl-Konzerns lag 1992 bei 2,16 Mrd. DM, der der Würth-Gruppe bei rund 3 Mrd. DM; vgl. O.V. (Programme 1991), O.V. (Schuldtitel 1992), HELLER (Würth 1993), O.V. (Haindl 1994) und die Anzeige in der FAZ vom 17. Februar 1993 (am Ende des Literaturverzeichnisses).

    Google Scholar 

  1364. Vgl. BEX/PRAET (Commercial Paper 1992), S. 119.

    Google Scholar 

  1365. Vgl. § 221 AktG.

    Google Scholar 

  1366. Vgl. FLACH (Sicherung 1991), S. 90 f.

    Google Scholar 

  1367. Vgl. FLACH (Sicherung 1991), S. 96.

    Google Scholar 

  1368. Vgl. KUNTZE (Securitization 1987), S. 336, BÜHLER (Standort 1987), S. 114, SCHUSTER (Investment Banking 1994), S. 356, O.V. (World Banking 1992), S. 4, JACOB (Banking 1993), S. 5.

    Google Scholar 

  1369. Vgl. HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb II 1987), S. 247 – 251, WERMUTH (Währungs-swaps 1988), S. 589, SCHUSTER (Investment Banking 1994), KRÜMMEL (Eröffnung 1991), S. 12, HANDRICK (Disintermediation 1991), S. 21, GROSSE (Bankensicht 1991), S. 126, 128, WALTER (Geschäftsfeld 1991), S. 177 f., RINGEL (Preisstrategien 1991), S. 200.

    Google Scholar 

  1370. Vgl. KRÜMMEL (Eröffnung 1991), S. 12, WALTER (Geschäftsfeld 1991), S. 178 f., RINGEL (Preisstrategien 1991), S. 201, SHREEVE (Wheel 1991), S. 10, 14, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 173.

    Google Scholar 

  1371. Vgl. ANDROSCH (Securitization 1987), S. 29, 30, 32 f., HANDRICK (Disintermediation 1991), S. 29, WALTER (Geschäftsfeld 1991), S. 180 f., RINGEL (Preisstrategien 1991), S. 209 f.; zu personalpolitischen Anforderungen vgl. im einzelnen SÖHLEMANN (Implikationen 1991).

    Google Scholar 

  1372. Vgl. ANDROSCH (Securitization 1987), S. 32, KRÜMMEL (Eröffnung 1991), S. 14, WALTER (Geschäftsfeld 1991), S. 177, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 170 f., DEUTSCHE BANK AG (Geschäftsbericht 1993), S. 18 – 20, 30 f.

    Google Scholar 

  1373. Vgl. KRÜMMEL (Eröffnung 1991), S. 14 f.

    Google Scholar 

  1374. O.V. (Band 1986), S. 18; ähnlich BRYAN/CLARK (Unbundling 1973), S. 27, CUMMING (Economics 1987), S. 14.

    Google Scholar 

  1375. Vgl. BRYAN/CLARK (Unbundling 1973), S. 21 – 25, 32, 34, 37 – 39, REMSPERGER (Folgen 1987), S. 417, HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb III 1988), S. 306, JACOB (Preispolitik 1988), S. 983, 986, 992, KRÜMMEL (Eröffnung 1991), S. 12 – 15, RINGEL (Preisstrategien 1991), S. 201 – 205, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 279.

    Google Scholar 

  1376. LEWIS (Activities 1988), S. 390.

    Google Scholar 

  1377. Vgl. BRYAN/CLARK (Unbundling 1973), S. 37 – 39, HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb III 1988), S. 306, JACOB (Preispolitik 1988), S. 986, 992, LEWIS (Activities 1988), S. 390 f., HANDRICK (Disintermediation 1991), S. 24, RINGEL (Preisstrategien 1991), S. 208 f., RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 279.

    Google Scholar 

  1378. Vgl. SHREEVE (Wheel 1991), S. 10, 14, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 173.

    Google Scholar 

  1379. Vgl. HANDRICK (Disintermediation 1991), S. 24, 27.

    Google Scholar 

  1380. Vgl. O.V. (Band 1986), S. 11.

    Google Scholar 

  1381. Vgl. JACOB (Banking 1993), S. 8, 10.

    Google Scholar 

  1382. Vgl. RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 279.

    Google Scholar 

  1383. Vgl. JACOB (Gunst 1990), S. 10 – 12, 15; s. auch schon oben Abschnitt B.III.3.b)aa) dieser Arbeit.

    Google Scholar 

  1384. Vgl. hierzu schon oben Abschnitt B.III.3.b)aa) dieser Arbeit und DOMBRET (Strategien 1987), S. 642, HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb III 1988), S. 307, JACOB/FÖRSTER (Finanzplätze 1989), S. 97.

    Google Scholar 

  1385. Vgl. JACOB (Banking 1993), S. 10 – 13.

    Google Scholar 

  1386. Vgl. ANDROSCH (Securitization 1987), S. 28, ZIMMERMANN (Unternehmen 1992), S. 703, und z.B. DEUTSCHE BANK AG (Geschäftsbericht 1993), S. 41 f., DRESDNER BANK AG (Geschäftsbericht 1993), S. 16, COMMERZBANK AG (Geschäftsbericht 1993), S. 14 f., O.V. (Eigenhandel 1994).

    Google Scholar 

  1387. Vgl. ANDROSCH (Securitization 1987), S. 28.

    Google Scholar 

  1388. Vgl. O.V. (Money 1992), S. 50.

    Google Scholar 

  1389. Vgl. SCHUSTER (Instrument 1988), S. 351, HAGEMANN (Studie 1991), S. 50, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 275 – 277, 279.

    Google Scholar 

  1390. Allgemein hierzu s. SCHÄFER (Banken 1993).

    Google Scholar 

  1391. Vgl. HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb 1988), S. 307, HAGEMANN (Studie 1991), S. 49, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 278.

    Google Scholar 

  1392. Vgl. HAKIM (Oyster 1985), S. 6, HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb III 1988), S. 306, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 278.

    Google Scholar 

  1393. Vgl. STORCK (Euromarkt 1986), S. 26 f., STORCK (Finanzmarkt 1987), S. 12, ANDROSCH (Securitization 1987), S. 28, KLAUS (Euronotes 1988), S. 140 – 143, 145 – 154, GROSSMANN (Bankgewerbe 1990), S. 113 – 116, EICHHORN (Erörterung 1990), S. 175 – 197, O.V. (Unbalanced 1992), S. 10.

    Google Scholar 

  1394. Vgl. KLAUS (Euronotes 1988), S. 160 f.

    Google Scholar 

  1395. Vgl. O.V. (Clearing-Stelle 1991), BIZ (62. Jahresbericht 1992), S. 227.

    Google Scholar 

  1396. Vgl. LEWIS (Activities 1988), S. 390 f.

    Google Scholar 

  1397. Vgl. RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 273.

    Google Scholar 

  1398. Vgl. ANDROSCH (Securitization 1987), S. 27, ROSSA (In-House Banking 1991), S. 513, 516 f., HAGEMANN (Studie 1991), S. 49 f.

    Google Scholar 

  1399. Vgl. HANDRICK (Disintermediation 1991), S. 25.

    Google Scholar 

  1400. Vgl. KRÜMMEL (Eröffnung 1991), S. 15, WALTER (Geschäftsfeld 1991), S. 179, 182 – 194.

    Google Scholar 

  1401. Vgl. DOMBRET (Strategien 1987), S. 642, KLAUS (Euronotes 1988), S. 161 f., BRADY (Europe 1989), S. 82, SCHUSTER (Investment Banking 1990), S. 350, HANDRICK (Disintermediation 1991), S. 28, ULRICH (Bankiers 1991), S. 158 f., BIZ (64. Jahresbericht 1994), S. 107, O.V. (Investmentbanken 1994), O.V. (Wertpapierhäuser 1995), O.V. (Geschäft 1995).

    Google Scholar 

  1402. Vgl. HANDRICK (Disintermediation 1991), S. 29.

    Google Scholar 

  1403. Vgl. HANDRICK (Disintermediation 1991), S. 22.

    Google Scholar 

  1404. Vgl. HIRTLE (Guarantee 1987), S. 11, 19, DUFEY (Bedeutung 1986), S. 187 – 189, MOODY’S INVESTORS SERVICE (Paper 1989), S. 4 – 11, O.V. (World Banking 1992), S. 5.

    Google Scholar 

  1405. Vgl. HANDRICK (Disintermediation 1991), S. 22.

    Google Scholar 

  1406. Vgl. HANDRICK (Disintermediation 1991), S. 24, O.V. (Finanzkonferenz 1991).

    Google Scholar 

  1407. Vgl. SEIPP (Kapitalmarktinnovationen 1987), S. 840, SEIPP (Instrumente 1988), S. 320 f., MÜLLER (Marktpolitik 1988), S. 31, LEWIS (Activities 1988), S. 408, O.V. (Offenlegung 1992).

    Google Scholar 

  1408. Vgl. JACOB (Preispolitik 1988), S. 995, O.V. (Finanzkonferenz 1991).

    Google Scholar 

  1409. Vgl. JACOB (Preispolitik 1988), S. 984, HERI (Ueberlegungen 1993), S. 8.

    Google Scholar 

  1410. Vgl. STORCK (Finanzmarkt 1987), S. 10 – 13, ANDROSCH (Securitization 1987), S. 25, 27, FISCHER (Bindung 1990), S. 102.

    Google Scholar 

  1411. Vgl. Abschnitt B.III.5.b) dieser Arbeit und ANDROSCH (Securitization 1987), S. 28, LEWIS (Activities 1988), S. 407 f., BIZ (62. Jahresbericht 1992), S. 227 – 233, HERI (Ueberlegungen 1993), S. 17, 19, 22 f., O.V. (Theory 1993), S. 14, O.V. (Balk 1993), S. 36.

    Google Scholar 

  1412. Vgl. JUNCKER (Marketing 1991), S. 258 f.; zu markanten Einzelbeispielen s. z.B. O.V. (Balk 1993), S. 36, O.V. (Portefeuille 1993), O.V. (Bankverein 1994), DEUTSCHE BUNDESBANK (Geschäfte 1993), S. 52, DEUTSCHE BANK (Geschäftsbericht 1993), S. 22, 45, 50, DRESDNER BANK (Geschäftsbericht 1993), S. 15, 23, 42, COMMERZBANK (Geschäftsbericht 1993), S. 17 f., 27, 45.

    Google Scholar 

  1413. Vgl. BIZ (62. Jahresbericht 1992), S. 227, O.V. (Interbankgeschäft 1992).

    Google Scholar 

  1414. Vgl. HERI (Ueberlegungen 1993), S. 9, 11 – 13, O.V. (Balk 1993), S. 36, O.V. (Bankgesellschaft 1993).

    Google Scholar 

  1415. Vgl. BIZ (62. Jahresbericht 1992), S. 227, HERI (Ueberlegungen 1993), S. 17, 19 f., 22.

    Google Scholar 

  1416. Vgl. HAKIM (Oyster 1985), S. 6, HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb III 1988), S. 306, JACOB (Preispolitik 1988), S. 988, KRÜMMEL (Eröffnung 1991), S. 11 f., RINGEL (Preisstrategien 1991), S. 208 f.

    Google Scholar 

  1417. Vgl. JACOB (Preispolitik 1988), S. 988, KRÜMMEL (Eröffnung 1991), S. 12, RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 275 – 277, 279, HAGEMANN (Studie 1991), S. 50.

    Google Scholar 

  1418. Vgl. STORCK (Euromarkt 1986), S. 21, ANDROSCH (Securitization 1987), S. 25, JACOB (Preispolitik 1988), S. 984, 987 f., RINGEL (Preisstrategien 1991), S. 204 f., HAGEMANN (Studie 1991), S. 50.

    Google Scholar 

  1419. HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb III 1988), S. 306.

    Google Scholar 

  1420. Vgl. HAGENMÜLLER/JACOB (Bankbetrieb III 1988), S. 306, JACOB (Preispolitik 1988), S. 988 f., RINGEL (Preisstrategien 1991), S. 205.

    Google Scholar 

  1421. Vgl. oben Abschnitt B.III.5. dieser Arbeit.

    Google Scholar 

  1422. Vgl. O.V. (Rückzieher 1994), O.V. (Buße 1994), O.V. (Vowürfe 1995), O.V. (Merrill 1995).

    Google Scholar 

  1423. Vgl. HERI (Ueberlegungen 1993), S. 7, DEUTSCHE BANK AG (Geschäftsbericht 1993), S. 7, 41 f., DRESDNER BANK AG (Geschäftsbericht 1993), S. 16, COMMERZBANK AG (Geschäftsbericht 1993), S. 14 f., O.V. (Eigenhandel 1994), O.V. (Italiens Banken 1995), O.V. (Zinsprognose 1995).

    Google Scholar 

  1424. Vgl. JACOB (Strategische Planung 1986), S. 75 – 78.

    Google Scholar 

  1425. Vgl. näher BREDEMEIER (Banken 1992), RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 275.

    Google Scholar 

  1426. Vgl. O.V. (Datenfunk 1993), MANNESMANN AG (Geschäftsbericht 1993), S. 35.

    Google Scholar 

  1427. Vgl. EVERLING (Rating 1989).

    Google Scholar 

  1428. Vgl. EVERLING (Rating 1989), O.V. (Grundstein 1991), SCHUBERT (Fahndung 1991), O.V. (Projektgesellschaft 1993).

    Google Scholar 

  1429. Vgl. BEX/PRAET (Commercial Paper 1992), S. 121.

    Google Scholar 

  1430. Vgl. O.V. (Grundstein 1991), BEX/PRAET (Commercial Paper 1992), S. 121.

    Google Scholar 

  1431. Vgl. O.V. (Grundstein 1991).

    Google Scholar 

  1432. Vgl. RICHTSFELD (Unternehmen 1994), S. 276, 279 f.

    Google Scholar 

  1433. Vgl. KLAUS (Euronotes 1988), S. 206.

    Google Scholar 

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  1. André Jacob
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Jacob, A. (1996). Unternehmerisches Finanzmanagement als Corporate Banking. In: Corporate Banking. Gabler Edition Wissenschaft. Deutscher Universitätsverlag, Wiesbaden. https://doi.org/10.1007/978-3-322-92411-7_2

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