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The Rome Stock Exchange and the Evolution of the Roman Financial Market (1821–1870)

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The Roman Stock Exchange between the 19th and 20th Centuries

Part of the book series: Palgrave Studies in the History of Finance ((PSHF))

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Abstract

How was the Rome Stock Exchange organized and developed “in the long nineteenth century”? Who were the underwriters? What were the interests and the real value of the securities? What weight did the “currency crisis” have and what was the size of the Rome stock exchange compared to other Italian stock exchanges?

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Institutional subscriptions

Notes

  1. 1.

    Felisini, 1990, pp. 73–74.

  2. 2.

    SAR, Camerale II, Debito pubblico, b. 14, fasc.4.

  3. 3.

    Morandi, 1933, pp. 502–503.

  4. 4.

    Felisini, 1990; Corti, 1950, pp. 239–241.

  5. 5.

    Fatica, 1973, p. 7.

  6. 6.

    Raccolta di leggi, 1871, pp. 1–16.

  7. 7.

    Lodolini, 1956, pp. 263–278; Piola Caselli, 1988, pp. 191–216; Masini, 2005; Felloni, 1971; Strangio, 1994, pp. 179–202.

  8. 8.

    Ostuni, 1992, pp. 48–49.

  9. 9.

    Raccolta, 1871, pp. 282–283. SAR, Camerale II, Debito pubblico, b. 14. See Capalbo, 1995, pp. 173–199.

  10. 10.

    Raccolta, 1871, pp. 6–7; SAR, Tesorierato generale, titolo I, affari generali, b. 279, Sullo stato delle finanze, p.13. Unlike the other amortization funds, that of the Papal State was part of the Ministry of the Treasury (SAR, Camerale II, Debito Pubblico, b. 14, fasc. 3).

  11. 11.

    SAR, Camerale II, Debito pubblico, b. 14, fasc. 3.

  12. 12.

    SAR, Direzione generale del debito pubblico, b. 2854; SAR, Tesorierato Generale, b. 277, p. 5 “Rapporto del Tesoriere Generale sullo stato della finanza per la Congregazione Cardinalizia del 16 luglio 1834”.

  13. 13.

    SAR, Bandi b. 312, Motu Proprio di Papa Pio VII “Sulla dimissione de’ debiti delle Comunità” pp. 3–19. The term “first and “second recover” refers to those parts of the territory that were re-annexed to the Papal State on the basis of the European conventions stipulated in the aftermath of French domination (Strangio, 1997, pp. 155–159).

  14. 14.

    Diario di Roma, a.1838 supplement to n.43 del 28/05/1838.

  15. 15.

    Giornale di Roma, listini di borsa, aa. 1850–1860.

  16. 16.

    SAR, Congregazione economica (1815–1830), b. 134 Fogli anonimi presentati alla Segreteria di Stato sulla sistemazione della borsa, p. 761.

  17. 17.

    SAR, Congregazione economica (1815–1830), b. 134, Sulla borsa commerciale di Roma e sulle facoltà di essere ammesso, pp. 730–738.

  18. 18.

    SAR, Congregazione economica (1815–1830), b. 134, Fogli, pp. 763 and 771.

  19. 19.

    At the end of the eighteenth century, the Stock Exchange was located in the Palazzo della Sapienza; it was later transferred to the Palazzo Ruspoli.

  20. 20.

    In 1818, this closed group included the following bankers: Torlonia, De Rossi, Valentini, Isola, Asdenti Loprano e Brancadoro.

  21. 21.

    SAR, Congregazione economica (1815–1830), b. 134, Fogli, p. 815.

  22. 22.

    SAR, Congregazione economica (1815–1830), b.134, Fogli, p. 795.

  23. 23.

    Raccolta, 1834, p. 30, Metodi, coi quali debbono impiegarsi i fondi della cassa di ammortizzazione per le rendite consolidate, 21 novembre 1832.

  24. 24.

    Raccolta, 1834, p. 31. SAR, Tesorierato Generale, b. 277, p. 18.

  25. 25.

    SAR, Bandi, b. 312, Chirografo di Pio VII, 7/4/1818.

  26. 26.

    Felisini, 1993.

  27. 27.

    Felisini, 1990, p. 25 e p. 80.

  28. 28.

    Diario di Roma, a.1830 n. 61 del 30 luglio.

  29. 29.

    Lodolini, 1956, pp. CXXII–CXLVI, p. CXLIV.

  30. 30.

    Felisini, 1990, p. 107.

  31. 31.

    Strangio, 1997, p. 150.

  32. 32.

    SAR, Tesorierato generale, titolo I, Affari generali, b. 279, Sullo stato delle finanze pontificie e de’ modi di migliorarle—Rapporto di Monsignor Carlo Luigi Morichini Arcivescovo di Nisibi, p. 6.

  33. 33.

    Pepoli Napoleone, 1858, p.118.

  34. 34.

    SAR, Camerale II, Debito pubblico, b. 8, fasc. 5, Rapporto cit., p. 6 e p.16.

  35. 35.

    Raccolta, 1834, vol. 1, pp. 115–116, vol. 2, pp. 109, 126–128; SAR., Consulta di Stato, b. 2.

  36. 36.

    Bonelli, 1961, p. 74.

  37. 37.

    SAR, Camerlengato, parte II, Annona e Grascia, b. 766.

  38. 38.

    SAR, Consulta di Stato, b. 2.

  39. 39.

    Morichini, 1847.

  40. 40.

    Farini, 1853, p. 48.

  41. 41.

    Morichini, 1847, p. 16.

  42. 42.

    D’Errico, 1990.

  43. 43.

    SAR, Camerale II, Debito Pubblico, b. 14. SAR, Ministero delle finanze, b. 551.

  44. 44.

    Bollettino delle leggi, proclami, 1849.

  45. 45.

    Bollettino delle leggi, 211.

  46. 46.

    Raccolta, 1848, vol. II, pp. 38–39 and 105–108.

  47. 47.

    Bollettino delle leggi, 1849, decreto del 26 marzo, 1849, pp. 211–213.

  48. 48.

    SAR, Ministero delle Finanze, b. 635 Memoria del ceto dei negozianti di Roma alla Commissione governativa del 10 august 1849.

  49. 49.

    Raccolta, 1954, vol. VII, circular from the Minister of the Interior del 28 April 1853, pp. 47–53.

  50. 50.

    Felisini, 1990, pp. 151–153.

  51. 51.

    Romani, 1982, pp. 149–164.

  52. 52.

    SAR, Camerlengato, Commercio, b. 319, Lettera di tre delegati della Camera di Commercio al Ministro del Commercio del 22 agosto 1854. Bonelli, 1961, pp. 73–74.

  53. 53.

    Starting in 1853, in addition to consolidated debt securities, the list of the Rome Stock Exchange reported the prices of redeemable debt certificates issued by the Treasury in the summer of 1850 for the withdrawal of paper money. Between 1855 and 1857, the series of public securities listed in Rome was enhanced by two new issues placed by the treasury on the domestic market (Giornale di Roma, 1850–1860).

  54. 54.

    SAR, Camera di Commercio, bb. 40–41.

  55. 55.

    Ministero di Agricoltura Industria e Commercio, (ed.) 1865.

  56. 56.

    The Roman Society of Maritime and River Insurance began operations in 1851 although its statute was approved in 1847, and the Commercial Company for maritime insurance was founded in 1852 (SAR, Camera di commercio, b. 40; SAR, Camera di commercio b. 29).

  57. 57.

    Caravale, Caracciolo, 1978.

  58. 58.

    Giornale di Roma, 1858, n. 112, 19, May.

  59. 59.

    SAR, Ministero delle finanze, b. 607.

  60. 60.

    Giornale di Roma, Stock Exchange lists 1853–1856.

  61. 61.

    SAR, Camera di Commercio, b. 29.

  62. 62.

    SAR, Computisteria della Reverenda Camera Apostolica, b. 237.

  63. 63.

    SAR, Camera di Commercio, b. 40.

  64. 64.

    Given the participation of French capital for the construction of the works, the documents relating to the establishment of this company were drawn up in both Italian and French; the establishment of the Anglo-Roman Society for Gas Lighting was similarly bilingual.

  65. 65.

    Camaiti, 1996, p. 2.

  66. 66.

    SAR. Camera di Commercio, b. 14.

  67. 67.

    Villani, 1964, pp. 25, 91.

  68. 68.

    SAR, Camera di Commercio, b. 14 and 22.

  69. 69.

    SAR, Camera di Commercio, b. 17, Notificazione del Ministero del Commercio e dei Lavori Pubblici, 20 July 1866.

  70. 70.

    SAR, Camera di Commercio, b. 17.

  71. 71.

    SAR, Camera di Commercio, b. 14.

  72. 72.

    SAR, Congregazione economica (1815–1830), b. 134.

  73. 73.

    Da Pozzo and Felloni, 1964, p. 89.

  74. 74.

    SAR, Camera di Commercio b. 17.

  75. 75.

    SAR, Camera di Commercio, b. 17.

  76. 76.

    Ibidem.

  77. 77.

    L’Italia Economica, n. 4, Rome-Naple, 29 January 1871.

  78. 78.

    Weber, 1924 (edited Tommasi 1995).

  79. 79.

    SAR, Primaria Camera di Commercio b. 14.

  80. 80.

    From the time of their introduction, the quotations of the Rome Stock Exchange were always published in the same newspaper, which, however, had different names over the years: until January 15, 1848, the quotations appeared in the ‹‹Diario di Roma››; from 17 January 1848 to 30 January 1849 in the ‹‹Gazzetta di Roma››; from 31 January 1849 to 6 July 1849 in the ‹‹Monitore Romano››; from 7 July 1849 to 17 September 1870 in the ‹‹Giornale di Roma››.

  81. 81.

    Regarding the denominations of the securities, the original denominations that appeared on the price lists have been maintained.

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Strangio, D. (2022). The Rome Stock Exchange and the Evolution of the Roman Financial Market (1821–1870). In: The Roman Stock Exchange between the 19th and 20th Centuries. Palgrave Studies in the History of Finance. Palgrave Macmillan, Cham. https://doi.org/10.1007/978-3-031-00359-2_4

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