Tam Metin:
PDF (Türkçe) (405 KB)
Sepete Ekle
Hemen Satın Al
(15 TL)Makaleyi satın almalı veya dergiye abone olmalısınız.
Makalenin Yayınlandığı Dergi: İktisat İşletme ve Finans
Yayınlanma Tarihi: 2009-01-01 00:00:00
Cilt: 24, Sayı: 274, Yıl: 2009
Sayfa(lar): 100-115
ISSN: 1300-610X
Digital Object Identifier (DOI): 10.3848/iif.2009.274.5941
JEL Sınıflandırması: G14 C22
Bu makalenin tüm telif hakları BİLGESEL Yayıncılık San. ve Tic. Ltd. Şti. 'ye aittir. Yayıncının yazılı izni olmadan kullanılması veya çoğaltılması yasaktır.
Bu çalışmanın amacı, İstanbul Menkul Kıymetler Borsası 100 endeksini ele alarak Türk hisse senedi piyasasının zayıf formda etkin olup olmadığını sınamaktır. Zayıf formda etkin piyasalar hipotezinin geçerli olması için, rassal yürüyüş modelinin şartlarının yerine gelmesi gereklidir. Bu çalışmada rassal yürüyüş modelinin veride birim kök olması şartı, verideki olası doğrusal dışılığı da dikkate alan ve Kapetanios, Shin ve Snell (2003) tarafından geliştirilen birim kök testiyle, rassal modelin kalıntılarının bağımsız-türdeş dağılması şartı ise Brock, Dechert ve Scheinkman (1986) tarafından geliştirilen BDS testiyle sınanmıştır. Elde edilen sonuçlar, verinin doğrusal birim kök içerdiğini, bununla birlikte rassal modelin kalıntılarının bağımlı olarak dağıldığını gösterdiğinden, rassal modelin ikinci şartı yerine gelmemektedir. Dolayısıyla, İstanbul Menkul Kıymetler Borsa’sının zayıf formda etkin olmadığını ifade etmek mümkündür.
The aim of this paper is to investigate whether Turkish stock market is weak form efficient, by using weekly Istanbul Stock Exchange 100 index data. The assumptions of the random walk model must be valid in order to accept the validity of the weak form efficient market hypothesis. We use the KSS test, introduced by Kapetanios, Shin and Snell (2003), to test for the unit root condition of random walk model and examine the independent and identically distributed (i.i.d.) condition by using the BDS test, introduced by Brock, Dechert and Scheinkman (1986). We conclude that ISE-100 price index is predictable, that is stock prices in Turkey are not weak form efficient since the error terms of random model are not i.i.d..
