2000년대 중반부터 중국기업의 해외직접투자의 급증세가 세간의 주목을 받고 있지만 이를 둘러싼 연구들은 대부분 경제적 요소에 초점을 두고있다. 그러나 중국의 해외직접투자는 정부주도적 성격이 강해 단순히 경제적 요인만으로 설명하기 어려운 부분이 많다. 본 연구는 현지국과의 정치관계의 역할을 규명하는 데 목적이 있다. 2007년부터 2016년까지 중국해외직접투자가 이뤄진 112개 국가의 자료를 바탕으로 현지국과의 정치ㆍ외교 관계와 제도적 거리가 해외직접투자에 미치는 영향을 패널데이터 기법으로 실증 분석하였다. 분석결과에 따르면 먼저 현지국과의 우호적 정치외교관계가 중국의 해외직접투자를 촉진하는 긍정적인 효과가 있음을 통계적으로 확인할 수 있었다. 또한, 본국과 현지국 간의 제도적 차이는 불확실성 등에 따른 경영비용증가 문제를 불러일으킬 수 있어 중국기업의 해외직접투자와 부(-)의 상관관계가 존재한 것을 알 수 있었다. 그러나 현지국과의 관계가 우호적일수록 제도적 거리가 해외직접투자에 미치는 부정적 영향이 약화되는 것으로 나타났다. 즉 우호적 양국관계의 조절효과가 확인되었고, 이는 중국기업을 제도적 차이가 큰 국가로 진출하게 하는 중요한 촉진요인 중 하나로 볼 수 있다. 본 연구는 중국 해외직접투자를 바라볼 때 경제적 시각과 정치외교적 관점 연결하는 첫 단추 역할을 함으로써 학문적ㆍ정책적 시사점을 지니고 있다.

Since the mid-2000s, the surge in overseas direct investment by Chinese companies has drawn widely attention, but related studies have mostly focused on economic factors. However, China’s overseas direct investment has a strong government-led nature, which makes it hard to explain simply by economic factors. This study is aimed at identifying the role of political relations with local countries. Based on data from 112 countries from 2007 to 2016, the effect of political and diplomatic relations and institutional distance with local countries on direct investment in foreign countries was analyzed through the panel data technique. According to the analysis results, it was possible to statistically confirm that friendly political & diplomatic relations with local countries have a positive effect in promoting direct overseas investment by China. In addition, institutional differences between the home country and the local country could raise the problem of increased management costs, indicating that there existed a negative correlation with China’s overseas direct investment. However, the more friendly relations with local countries are, the weaker the negative impact institutional distance has on direct investment abroad. In other words, the adjustment effect of friendly bilateral relations has been confirmed, and this can be seen as one of the important facilitators for Chinese companies to advance into countries with large institutional differences. This study has academic and policy implications by serving as the first button to link economic and political perspectives when looking at direct investment in China.