Zusammenfassung
Mit dem am 26. 03. 2002 verabschiedeten Versicherungskapitalanlagen-Bewertungsgesetz (VersKapAG) kam es zu einer Ergänzung der bisherigen versicherungsspezifischen Bewertungsvorschriften für Kapitalanlagen. Wertpapiere müssen seitdem nicht mehr zwingend nach den strengen Vorschriften des Umlaufvermögens behandelt werden, sondern können nun auch als Anlagevermögen klassifiziert und dementsprechend bewertet werden. Die für Versicherungsunternehmen relevante Bewertungsvorschrift des § 341b HGB wurde damit an die für Banken entsprechende Regelung des § 340e Abs. 1 HGB angepasst. Laut Gesetzesbegründung sollten hierdurch Wettbewerbsnachteile der Versicherungsunternehmen ausgeglichen und ein Absinken der Überschussbeteiligung in zeitweilig schwachen Kapitalmärkten verhindert werden. Die empirische Analyse des Überschussprozesses zeigt, dass das VersKapAG keine identifizierbaren Effekte im Überschussentstehungs- und -verteilungsprozess ausgelöst hat. Die Erklärung hierfür liegt im sachlich und zeitlich mehrstufig angelegten Prozess der Überschussbeteiligung, der schon vor diese Neuregelung eine Reihe von substitutiven Mechanismen zur Stabilisierung und Glättung von Überschussbeteiligungen bereitstellt.
Abstract
On March 26, 2002 the valuation rules for securities of German insurance companies were amended. From the reporting year ending later than September 29, 2001, firms no longer need to apply the strict rules of short-term investment securities. If assets are classified as held-to-maturity or available-for-sale, temporary impairments need not be recognised in the profit and loss accounts. The legislator wanted to create a level playing field for financial institutions as similar rules were already applicable to banks. As an effect with-profits policies were expected to show a more stable pattern of profit sharing. Analysing data from 1998 to 2003 for German life insurers, no different picture of surplus-sharing emerges. This may be due to the fact that valuation rules are only one mechanism of surplus sharing, and other mechanisms that were well established already serve the insurance industry well enough to compete with other providers of financial products.
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Zimmermann, J., Chevtchenko, G. & Schweinberger, S. Der Einfluss des Versicherungskapitalanlagen-Bewertungsgesetzes (VersKapAG) auf Überschüsse und Überschussbeteiligung in der Lebensversicherung — Eine empirische Untersuchung —. ZVersWiss 95, 91–124 (2006). https://doi.org/10.1007/BF03353501
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